INTRODUCCION AL MERCADO DE VALORES

Presentación del tema: "INTRODUCCION AL MERCADO DE VALORES"— Transcripción de la presentación:

1 INTRODUCCION AL MERCADO DE VALORES

2 Bolsa de Valores y Productos de Asunción S.A.
32 años fomentando el ahorro y la inversión y posibilitando el financiamiento

3 MERCADO DE VALORES Es aquel en el cual se comercializan los activos financieros bajo las diferentes figuras de títulos valores.

4 MERCADO DE VALORES OBJETIVOS PRINCIPALES
* satisfacer las necesidades de capital de las empresas a mediano y largo plazo, * generar alternativas de inversión para todos aquellas personas físicas y/o jurídicas que cuentan con un excedente de dinero.

5 FUNCIONES Básicamente son:
Determinar el precio del título valor por medio de la oferta y la demanda Proporcionar liquidez al Inversionista Reducir los Costos de Búsqueda e Información

6 BENEFICIOS Contribuir a la estabilidad de las empresas
Permitir la sustitución del endeudamiento del sistema bancario por inversiones genuinas de capital Generar un mecanismo de transferencia del ahorro hacia la inversión Ofrecer al Estado una fuente alternativa de financiamiento

7 ¿Por qué Hacer una Emisión en Vez de ir al Banco y Prestar?

8 BENEFICIOS PARA LOS EMISORES
Diversificación de las fuentes de financiamiento Abaratamiento del costo de financiamiento Límite de financiamiento fijado por el Emisor Minimiza riesgo a los accionistas Imagen Institucional, ante clientes, proveedores y público en general Paso previo para el acceso a Mercados Internacionales

9 En el mercado de valores, El Emisor DECIDE:
El monto del financiamiento o emisión Las tasas de interés a pagar El plazo de la deuda El plazo, el lugar y la forma de pago de intereses y de amortizaciones Las Garantías, si las hubiere Es decir, es LIBERADO del control del sistema financiero

10 ¿Por qué canalizaría mis ahorros hacia la inversión en Bolsa?

11 BENEFICIOS PARA LOS INVERSIONISTAS
Instrumentos de alta convertibilidad Generación de una Cartera de Inversiones Mejores rendimientos financieros, exentos de impuestos Distribución del riesgo en las inversiones Se conoce el destino de la inversión, acceso sin restricciones a información de las sociedades emisoras. La relación es a mayor plazo invertido, mayor beneficio.

12 PARTICIPANTES Comisión Nacional de Valores Bolsas de Valores
Casas de Bolsa Emisores Inversionistas Cajas de Valores Calificadoras de Riesgo

13 COMISIÓN NACIONAL DE VALORES
Máxima autoridad pública y regente del Mercado de Valores Regular y reglamentar normas; controlar y fiscalizar a sociedades registradas Fomentar las actividades del Mercado de Valores, propiciando un marco de transparencia, seguridad y credibilidad Autorizar la inscripción de empresas y sus títulos valores

14 BOLSAS DE VALORES Funcionan como Sociedades Anónimas con un objeto social exclusivo: Proveer a sus miembros la estructura, los mecanismos y los servicios necesarios para que puedan realizar eficientemente transacciones de valores; Promover y fomentar el desarrollo de un mercado regular, ágil, transparente, competitivo y público de valores Registrar a emisores y sus títulos para la cotización y asegurar la veracidad del registro de las operaciones realizadas en las Ruedas de Bolsa

15 CASAS DE BOLSAS Tienen las siguientes facultades:
Intermediación: comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa Promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación Actuar como representante de los obligacionistas

16 CASAS DE BOLSAS ACTIVAS
Siria Nº 690 esq. Tte. Daponte Telefax: Prof. Chávez Nº 157 c/ Sacramento Telefax: Hassler Nº 4909 esq. Tte. Zotti Telefax: Cap. Brizuela 303 y A. Velázquez Telefax: Teniente Vera Nº 1340 c/ S. Long Telefax: I.C.B. C.B.S.A. F. R. Moreno esq. México, 1er. Piso Telefax: AVANTGARDE C.B.S.A. Sacramento 703 c/ España Telefax:

17 EMISORES Son todos aquellos que hacen oferta pública de sus títulos-valores, pudiendo ser los mismos: Sociedades Anónimas de Capital Abierto (SAECA) Sociedades Emisoras (SE): SA, SRL, PYMES Fondos de Inversión Cooperativas de Producción, Fundaciones Estado, Gobernaciones, Municipalidades

18 INVERSIONISTAS Individuales Institucionales Personas Físicas
Sociedades Institucionales Bancos y Financieras Casas de Bolsa Fondos de Jubilaciones y Pensiones Cajas Mutuales Compañías de Seguros Cooperativas

19 NORMATIVAS VIGENTES Ley Nº 1284/98 del Mercado de Valores
Resolución CNV Nº 763/04 que reglamenta la Ley Nº 1284/98 del Mercado de Valores Resoluciones de la Comisión Nacional de Valores Resoluciones del Directorio de la BVPASA

20 Títulos Valores negociados en la

21 INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA
Bonos: Corporativos y Públicos Bonos Bursátiles de Corto Plazo Títulos de Créditos Certificado de Depósitos de Ahorros

22 BONOS Son Títulos de Deuda emitidos por las Asambleas o Directorios de las Sociedades Emisoras, por un plazo mayor a 1 año con el objetivo de captar recursos para financiar sus proyectos de inversión El Gobierno, las Gobernaciones y las Municipalidades también pueden emitir Títulos - Valores para financiar sus obras de infraestructura, y de esta forma captar recursos, sin recurrir a la emisión inorgánica, ni crear o aumentar los tributos

23 BONOS BURSÁTILES DE CORTO PLAZO
Son títulos de deuda de corto plazo. Plazos de vencimiento: mínimo 30 días y máximo 270 días. Pagos de capital al vencimiento, fechas fijas conocidas al momento del registro. Su registro solo se realizará en la Bolsa de Valores No requiere la presentación de prospectos de emisión

24 TITULOS DE CREDITO Son títulos valores emitidos en desarrollo de fideicomisos de titularización de cartera de créditos Generalmente son emitidos contra un patrimonio autónomo compuesto por la cartera de créditos a cobrar de una empresa cedido por la misma al fiduciario Son registrados por una entidad fiduciaria Los fideicomitentes no necesitan estar registrados en bolsa, ni remitir mayores informaciones

25 OFERTA DE EMISIONES DE DEUDA VIGENTES
Emisor Serie Mon. Monto emisión Cortes Period. PlazoMin PlazoMax COLOCADO SALDO Plazo PP Tasa PP TAE PP CHA XI Gs. 180 1.825 785 9,06 9,27 CRU C USD 5.000 60 365 1.460 65.000 1.095 9,00 9,35 EHO A 1.000 730 8,00 8,16 FER IV 90 366 1.085 15,24 16,15 V 8,57 8,86 FSR 30 1.461 16,00 17,23 GCO 952 8,48 8,76 D 1.032 13,52 14,24 HAR 16,99 HIL 562 9,60 INV XIX 2.190 1.067 11,19 11,51 KUR E 12,00 12,37 F 1.454 7,99 8,15 MCT 500 566 7,47 7,61 MFE 805 13,05 13,49 B 534 7,76 7,91 NGO 364 6,50 6,61 REC IX 734 14,30 14,82 RIE 545 1.228 9,89 10,27 SAL Sin Serie 990 12,55 13,16

26 INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE
Los principales instrumentos son: Acciones Cuotas partes de Fondos Cuotas partes de Fideicomisos

27 ¿ Qué es una Acción ? Es el título representativo de capital emitido por las Sociedades Anónimas. Es la mínima parte en que puede dividirse el capital de una empresa. La empresa deberá entregar a cada accionista el Título Representativo de la cantidad de acciones que este haya integrado en la sociedad.

28 ACCIONES 1) Rentabilidad:
¿Qué condiciones deben reunir las acciones de una sociedad para lograr el objetivo de captar capital con éxito? 1) Rentabilidad: Tasa histórica atractiva para los inversionistas. 2) Liquidez: Cuando existe oferta , existe demanda. 3) Seguridad: Imagen que transmite. 4) Respeto: Pago puntual de dividendos. 5) Información: Creación de un sector especializado: Departamento de Accionistas. 6) Administración: ¿ Quienes son los directivos?, ¿ Quienes son los ejecutivos ?, ¿ Qué experiencia tienen ?.

29 Clases de Acciones * Ordinarias: Ordinarias de Voto Múltiple
Ordinarias Simples (de un Voto) * Preferidas: Indica el pago preferente de los dividendos

30 TIPOS DE ACCIONES NOMINATIVAS AL PORTADOR

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32 Financiera Grupo Interfisa 21.563
Div. p/acc. DIVIDENDOS 2008 Nº SAECAS Código Sector 1 ADM Paraguay ADM Agropecuario No distribuidos 2 Agro Santa Rosa SRO 20.675,49 3 Agroser AGS 3.310,95 4 Atlantic ATL Comercial 5 Casa Centro CCE 413 6 Comfar CMF Industrial 7 Credi Fácil CFA Financiero 14.582 8 Data Systems DAT Tecnológico 3.236,87 9 De La Sobera Hnos. SOB 7.500 10 Banco Familiar FAM 5.000 11 Financiera Grupo Interfisa INT 21.563 12 Gas Corona GCO 13 Iadelpa IAD 10.830 14 Inverfin Inversora y Comercial INV 3.018,56 15 Banco Itapúa ITP 18.040 16 Luis Cassanello CAS Farmaceutico 51.191,88 17 Nexo NEX Servicio 13.333 18 Nicolás González Oddone NGO 7.576 19 Record Electric REC 5.750 20 Sudameris Bank SUD 218 21 Superspuma del Py SSP 22 Tecnoservice TEC 23 Visión Banco VIS

33 RESUMIENDO...

34 Al Mercado de Valores concurren las empresas que ofertan títulos-valores (Emisores) y las personas que desean invertir su dinero en ellos para obtener ganancias (inversionistas). Estos negocios se realizan en el recinto de la Bolsa de Valores, y es ahí donde los Emisores por intermedio de las Casas de Bolsa ofrecen los títulos-valores que emitieron.

35 ¿ Como se cierra una operación ?
MERCADO DE VALORES ¿ Como se cierra una operación ? Operador CBC Operador CBV

36 COMO OPERA LA BOLSA ELECTRONICA?
Jefe de Rueda monitorea sesiones Operador de CB ingresa Orden Operador de CB ingresa Orden Transmite OC a su operador Transmite OV a su operador Sistema confirma la operación Bolsa liquida 48 hs Casa de Bolsa 2 Cliente Comprador Casa de Bolsa 1 Cliente Vendedor

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38 Retos institucionales y sociales
Lograr que la mayoría de los paraguayos conozcan lo que es el Mercado de Valores y aprovechen sus ventajas Incentivar la Cultura del Ahorro y la Inversión en las aulas, familias y empresas