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1 Situación y Perspectivas del Sector de la Construcción Lic. Raúl Hermida IIE – Bolsa de Comercio de Córdoba CEDIN – Centro de Investigaciones Inmobiliarias.

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1 1 Situación y Perspectivas del Sector de la Construcción Lic. Raúl Hermida IIE – Bolsa de Comercio de Córdoba CEDIN – Centro de Investigaciones Inmobiliarias Córdoba, 10 de junio de 2008 Provincia de Córdoba

2 2 La situación económica actual en Argentina: de dónde venimos y a dónde vamos ? de dónde venimos y a dónde vamos ? Últimos 6 años: Fuerte aumento del PBI y el empleo Perspectivas: Excelente entorno económico global …sin embargo Hoy: Estamos frente a dificultades … IIE

3 3 Fuente: IIE sobre la base de MECON y FMI. *Datos estimados por FMI 19 trimestres más del 8%... El crecimiento de la economía lleva ya 19 trimestres a tasas asiáticas de más del 8%... Crecimiento interanual del PBI (Porcentajes) crecimiento de al menos 7%... El arrastre estadístico para 2008 alcanza el 3,7%, previéndose un crecimiento de al menos 7%... EVOLUCION DE LA ECONOMIA ARGENTINA Crecimiento PBI 2007* (Porcentajes) 8,7% -4,2% 6,1% Ene-Mar 08: + 8,8%

4 4 Porqué estamos en dificultades? Agotamos la capacidad ociosa instalada que teníamos en el último quinquenio. El equilibrio macroeconómico tiende a deteriorarse La inflación se transformó en una pesadilla IIE

5 5 Cómo podemos comenzar a salir de las actuales dificultades? En cuanto a la coyuntura: Dejar de pensar en enfriar o no enfriar la economía: se está enfriando sola. Atacar el problema principal: la inflación En cuanto a las cuestiones de fondo: Crear las condiciones para un desarrollo económico sostenido IIE

6 6 Fuente: IIE sobre la base de O.J. Ferreres, INDEC PBI per cápita Argentina ( Pesos constantes de 1993) La línea de resistencia para la serie de PBI per cápita muestra que actualmente nos estamos aproximando a ella… EVOLUCION DE LA ECONOMIA ARGENTINA El PBI per cápita tuvo una recuperación inédita en los últimos años, lo cual es muy bueno pero es difícil de sostener…

7 7 IIE P PBI Total 3,25%2,05%5,00% PBI Total (per capita) 1,23% 0,59% 4,00% PBI Construcciones 3,00%1,75% Años necesarios para duplicar PBI per capita Producto Bruto Interno real (Tasas de crecimiento del período) EVOLUCION DE LA ECONOMIA ARGENTINA Con un crecimiento más lento, pero sostenido, sería posible duplicar el PBI per cápita en 18 años Esto señala la necesidad de planificar a largo plazo el modelo de país… Fuente: IIE

8 8 Los primeros pasos para superar los desequilibrios … Sincerar las variables económicas Efectuar las correcciones necesarias Generar las condiciones adecuadas para el entorno económico: convivencia y planeamiento a largo plazo IIE

9 9 Fuente: IIE sobre la base de INDEC y Consultora Ecolatina. IPC: Indice de Precios al Consumidor La incorrecta estimación del Índice de Precios al Consumidor es un problema… aceleró rápidamente En el primer trimestre de 2008, la medición privada de la inflación se aceleró rápidamente, ayudada por el paro del campo... IIE IPC* oficial vs. IPC Ecolatina (Porcentajes interanuales) IPC Ecolatina: I trimestre de cada año (Porcentajes interanuales) Diferencia: 18,1% 27% 36% INFLACION

10 10 ¿Por qué la inflación es tan alta? Una de las razones es que el Gasto Público está creciendo a tasas muy elevadas sin haber mejorado sustancialmente su eficiencia …y la presión impositiva es cada vez más alta … IIE

11 11 Fuente: IIE sobre la base de MECON. *Incluye transferencias autom. a provincias **imp. Al cheque y retenciones IIE Gasto público*/ PBI a precios corrientes (Porcentajes del PBI) GASTO PUBLICO Y PRESION IMPOSITIVA 25,4% Recursos tributarios e imp. Distorsivos** (Porcentajes del PBI) 28% 5% Imp. Distorsivos/PBI (eje der.) Rec. tributarios/PBI (eje izq.) …un enorme aumento del gasto público nacional y la presión impositiva

12 12 ¿A dónde va el Gasto Público? Una parte muy significativa del Gasto Público está destinada a subsidiar: Energía Transporte Alimentos Los gastos de capital han aumentado IIE

13 13 SUBSIDIOS SUBSIDIOS IIE Alta Inflación – aumento en costos Precios Administrados + Gasto Público (subsidios) Capacidad Adquisitiva del Salario Nominal Rentabilidad Empresaria e Inversiones Menor crec. Actividad Presión Impositiva Inflación

14 14 Algunas de las consecuencias de la inflación… Deteriora los ingresos y genera pobreza Desalienta la inversión, especialmente en la construcción Reduce el ritmo de crecimiento Aprecia el tipo de cambio real y afecta las utilidades Destruye el mercado de capitales (crédito hipotecario) Amplía la desigualdad y concentra la economía… No hay que subestimarla… IIE

15 15 INFLACIÓN – EFECTOS EN EL SALARIO Fuente: IIE sobre la base de MECON y SEL Consultores * Deflactado con IPC Ecolatina. Inflación: fuerte impacto sobre los salarios …. IIE Tasa de Crecimiento salario real* nivel general (Porcentaje interanual) Tasa de Crecimiento salario obrero real (Porcentaje interanual)

16 16 SEL Según la consultora SEL, el número de pobres aumentó durante el año 2007 … Fuente: IIE sobre la base de SEL consultores 26.3% más alta que la publicada por el INDEC Algo similar ocurre con la CBT, ya que la valuación de la misma por SEL es un 26.3% más alta que la publicada por el INDEC. 30.3% En el II semestre de 2007 la incidencia de la pobreza en la población fue de 30.3%, y no del 23,3% como dice el INDEC Se estima que en 2007 cayeron en la pobreza 1.3 millones de personas 38.3%11.1%Dic 07/ Dic % Dic 06/ Jun 06 SELINDEC Población bajo la línea de la pobreza (porcentajes) Variación del valor de la Canasta Bas.Alim. (porcentajes) 22,4% 30,3 INFLACION – EFECTOS EN LA POBREZA IIE

17 17 IIE Fuente: IIE sobre la base de CEPAL y World Economic Outlook Database DETERIORO DEL ENTORNO DE INVERSIONES Ingresos de IED 2007 por país (Millones de dólares) El desempeño de Argentina en cuanto a IED no es bueno … Estos resultados no son casuales sino que responden a la calidad del país receptor...

18 18 IIE Crecimiento del volumen de ventas minoristas (Porcentaje – variación interanual) …algunos indicadores señalan que la inflación también estaría afectando el nivel de actividad… ENFRIAMIENTO – EFECTOS EN EL CONSUMO Fuente: IIE sobre la base de CAME, BCRA, INDEC y Ecolatina. -5,1% Mayo 08: -5,1% Débitos de ctas. ctes.y cajas de ahorro en términos reales (Miles de millones de pesos en términos reales)

19 19 LA PRESIÓN DEL AUMENTO DE COSTOS Los salarios en dólares están alcanzado los valores de la convertibilidad … IIE Salario formal en dólares (Dólares) Promedio de los 90 US$ 927 US$ 329 US$ 845* *Estimaciones IIE, considerando un tipo de cambio de $3,20 por US$1 y un crecimiento de los salarios del sector formal del 25,5% Fuente: IIE sobre la base de AFIP, BCRA e IDESA. Con una expectativa de crecimiento promedio de salarios del 25,5% y el tipo de cambio estable, este año se estaría alcanzando el valor de salario en dólares de los 90 El efecto de mayor competitividad de la devaluación se está agotando

20 20 AUMENTO DE COSTOS El aumento de los costos es la principal preocupación de los empresarios, en especial PyMEs IIE Principales problemas de las Pymes – I Trim. 08 (Porcentajes sobre el total de respuestas) Fuente: IIE sobre la base de Observatorio PyME.

21 21 Crédito Hipotecario, comparación internacional Fuente: IIE sobre la base de EMF, INDEC e información del mercado de créditos IIE 2006 Stock del Crédito Hipotecario – Millones de Euros Crecimiento Anual (%) Crédito Hipotecario/PBI Stock per cápita, Euro Argentina2.3867,07%1,41%66 Rumania ,20%2,30%100 Ucrania ,60%2,60%100 Chile ,00%13,40%938 Italia ,30%18,70%4.700 Portugal ,70%59,20%8.700 Francia ,70%32,20%9.200 España ,20%58,60% Alemania ,80%51,30% Inglaterra ,90%83,10% Irlanda ,60%70,10% Holanda ,90%98,40% Islandia9.8284,50%75,50% Dinamarca ,40%100,80% Suiza ,40%101,90% Argentina está muy atrasada en materia de crédito hipotecario… ACCESO AL CRÉDITO HIPOTECARIO

22 22 Pero las condiciones de ingresos no son suficientes…. Fuente: IIE sobre la base de INDEC e información del mercado de créditos IIE Distribución de los individuos según tramo de ingreso: I Trim vs. I Trim (porcentajes) Excluidos Con Potencial Beneficiados Tramo de Ingresos ArgentinaCABAMendozaCórdoba – ,4%73,9%65,2%56,7%81,5%74,2%72,8%65,2% – ,4%16,8%8,4%10,8%12,7%7,0%20,8%26,1% Mayor a ,2%9,3%26,2%32,5%5,9%18,8%6,5%8,7% ACCESO AL CRÉDITO HIPOTECARIO

23 23 IIE Y sigue empeorando… Por el conflicto con el agro, se produjeron subas en las tasas de interés Hipótesis de compra: departamento usado en Almagro, 3 ambientes, valor U$S60.000, se financia el 70% del inmueble, la cuota no debe superar el 35% de los ingresos, tasa variable inicial 12,75% TNA, Banco Nación. Agosto Mayo Variación Cuota inicial$ 1.646,2$ 2.071,925,9 % Ingreso mínimo$ 4.703,6$ 5.919,825,9 % Salario Promedio$ 2.677$ % El acceso a este instrumento es cada vez más limitado… Características – Créditos hipotecarios (Pesos corrientes - Variación porcentual) Fuente: IIE sobre la base de datos de Reporte Inmobiliario. ACCESO AL CRÉDITO HIPOTECARIO

24 24 Fuente: IIE sobre la base de MECON. *Se tomaron promedios de los últimos 3 años **Proyecciones ¿ Cómo dependen las provincias de la coparticipación? IIE Además, en los últimos tres meses la recaudación que se coparticipa y reciben las provincias ha crecido menos que la que recibe la nación (26% vs. 39% interanual) Ingr. de origen nacional / ingr. totales provinciales (porcentaje anual) CONCENTRACIÓN Recaudación nacional a provincias / Rec. total (Porcentajes – prom. Acum. 12 meses) 62% Extremos*: Extremos*: Formosa: 93% de sus ingresos provienen de la nación CABA: sólo 15%

25 25 Federalismo en Argentina: la comparación con Chile deja mucho que desear … Chile posee un mayor promedio nacional (0,41) y una menor diferencia entre la de mejor y la de peor desempeño (3.83) IIE CONCENTRACIÓN: ÍNDICE DE COMPETITIVIDAD PROVINCIAL Factor Infraestructura de provincias (Rango de variación entre 0 y1) Cociente entre el valor máximo y el valor mínimo Fuente: IIE Promedio: 0,34

26 26 El entorno económico actual y su impacto sobre la El entorno económico actual y su impacto sobre la evolución y perspectivas del Sector Construcciones IIE

27 27 IIE La construcción es un importante impulsor de la actividad en el modelo actual… Comparación de la caída y posterior recuperación en el PBI y el PBI construcciones (Índices base en el trimestre pico anterior al comienzo de la recesión) Período Período Durante la década de los 90 el dinamismo de la construcción era mucho menor que el actual SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Fuente: IIE sobre la base de O.J. Ferreres y MECON

28 28 SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN …sin embargo, el fuerte impulso inicial se está agotando... Fuente: IIE sobre la base de AFCP En 2007 se despacharon 9,6 millones de toneladas de cemento, lo que constituyó un nivel récord. La tasa de variación anual pasó de 18,6 % en 2006 a 7,6 % en Despachos Anuales de Cemento (Millones de Toneladas) IIE Tasa de variación de los Despachos de Cemento (Porcentajes) 9,6 7,12

29 29 IIE SITUACIÓN HABITACIONAL Hogares con déficit habitacional en el año provincias seleccionadas (Porcentajes del total de hogares) Fuente: IIE sobre la base de Censo El déficit habitacional muestra fuertes disparidades entre las provincias argentinas, llegando a valores superiores al 60% como en el caso de Formosa…

30 30 ¿Qué está ocurriendo en los primeros meses de este año? El ISAC mostró un buen comportamiento La obra pública continúa creciendo, pero geográficamente mal distribuida El número de permisos de la construcción en Buenos Aires comenzó a disminuir IIE

31 31 IIE Fuente: IIE sobre la base de INDEC. A comienzos del año 2008 el panorama ha mejorado sensiblemente... Crecimiento del ISAC Desestacionalizado (Porcentajes -Variación interanual) Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción mostró en abril un crecimiento anual de 17,5% respecto de abril de 2007, sin considerar los efectos de la estacionalidad 17,5% 4,5% 11,8% SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN

32 32 Fuente: IIE sobre la base de Reporte Inmobiliario SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN IIE Pero en Capital Federal la construcción de edificios cayó fuertemente… Permisos de edificación multi-viviendas (nuevas construcciones) – CABA (Cantidad de metros cuadrados) Los proyectos de edificios en PH disminuyeron drásticamente en el primer trimestre de er. Trim vs. 1er. Trim ,1%

33 33 La inversión del Sector Público continúa creciendo fuertemente… Gasto Público: Gastos de Capital* (millones de pesos) SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN +6 veces! IIE Fuente: IIE sobre la base de MECON *Excluye los gastos en inversión financiera, incluye coparticipación. AñoCrec. anual % % % % Crec. del Gastos de Capital* (Porcentajes anuales) En el último cuatrimestre de este año se incrementó un 63% respecto al mismo período de 2007

34 34 Perspectivas de la Construcción Factores de expansión de la demanda: El Impulso desde el Sector Externo El Aumento del Ahorro Interno IIE

35 35 IIE Fuente: IIE sobre la base de SAgPyA *Supuesto: se valúa la producción al precio del grano promedio anual, por lo que el indicador subestima el verdadero valor al no considerar los mayores precios de productos de mayor valor agregado Valor de la producción agrícola: maíz, girasol, soja y trigo* (millones de dólares) El valor de la producción agrícola crece de forma exponencial… El crecimiento en el valor de la producción agrícola de los últimos dos años refleja el espectacular incremento de los precios internacionales de nuestros productos El valor a precios FAS es considerablemente menor debido a la política arancelaria del gobierno +150% +320% SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN

36 36 IIE Fuente: IIE sobre la base de USDA Las relaciones Stock / Consumo son históricamente bajas… El valor más bajo registrado fue de 0,21 en el año 1972/73 para el trigo. El maíz también se encuentra cerca de su mínimo histórico de 0,12, el cual se alcanzó en el año 1973/74. En los últimos cuatro años China aumentó sus importaciones tanto aceite de soja, como de granos. Evolución Histórica del Ratio Stock/Consumo (Porcentajes) 0,13 0,18 0,21 0,12 Importaciones de Grano Soja (Millones de Tn ) SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN

37 37 IIE Asimismo, los inmuebles se han abaratado en término de los bienes agrícolas… Ton. de Granos necesarias para adquirir un metro cuadrado de dpto.* (Tonelada/metro cuadrado) Fuente: IIE sobre la base de SAGPyA y CEDIN. * Dpto tipo de 40 mts2 con valor estimado entre U$S el m2. En los últimos meses a pesar de que el precio del m 2 se ha recuperado, el precio de los granos ha experimentado un crecimiento inusitado. En este contexto, disminuyen las cantidades de granos necesarias para adquirir un m 2. Precio deptos Precio granos Precio deptos > > SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN

38 38 IIE Valor de la tierra en zona pampeana* (Dólares por hectárea) Fuente: IIE sobre la base de Revista Márgenes Agropecuarios. * Datos correspondientes a la provincia de Bs. As. El incremento en el valor de la tierra para la zona maicera fue de 170% entre 2000 y febrero de 2008 Pero mayor aún fue el incremento en el valor de la tierra de la zona triguera que fue del 297% en el mismo período SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN La construcción continúa siendo una posible alternativa de inversión ante el encarecimiento de otras opciones...

39 39 IIE Fuente: IIE en base a IIE y Revista Márgenes Agropecuarios *Incluyendo un costo sobre la tierra propia de 3%. Análisis de Sensibilidad MAREA SOJA a Dic. 2008* IPM (Dic. 2007=100) 25%30%35%40% Rinde TN./ha 3,50465,36463,36462,38460,99 3,33340,30339,19338,13337,10 3,15215,24214,54213,87213,22 2,9890,1889,8989,6189,33 2,80-34,88-34,76-34,65-34,55 2,63-159,94159,41-158,91-158,43 Rendimientos promedio de soja por provincia (Tn/ha, prom. cosecha 2004/5-2007/8) Los márgenes agropecuarios están muy ajustados… costo del capital tierraaumento del costo de producción anual del 30%. Los márgenes del sector son muy sensibles al rendimiento cuando se considera el costo del capital tierra y se estima un aumento del costo de producción anual del 30%. Break even = 2,85 LA CONSTRUCCIÓN Y EL SECTOR AGROPECUARIO

40 40 IIE Fuente: IIE sobre la base de estimaciones propias 60 % 20 % AsignaciónCantidadViviendas10.805* Rutas138 Km.** Hospitales15*** Programa de Redistribución Social (Millones de Dólares) 823,47 … los US$ 823,47 millones corresponden al 56 % de las Exportaciones de Soja de la Campaña 2007/08 * Programa Federal de Construcción de Vivienda ** Según Plan Nacional de Inversiones Públicas 2008/10 *** BAPIN SECTOR AGROPECUARIO: Nuevas Medidas Los últimos anuncios de la Presidenta, permiten estimar un monto aproximado de US$ 820 millones para el Programa de Redistribución Social …

41 41 IIE Indice de PBI Construcciones vs. EMBI ( Base 1997=100) Fuente: IIE sobre la base de Bloomberg y Mecon LA INCERTIDUMBRE Y EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN La incertidumbre aumenta el riesgo país y afecta al sector construcciones Esto se refleja a través de Esto se refleja a través de Instituciones débiles Escasa convivencia Ausencia de federalismo Excesivo cortoplacismo

42 42 Perspectivas de la Construcción Factores de expansión de la demanda: El Impulso desde el Sector Externo El Aumento del Ahorro Interno IIE SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN

43 43 IIE Fuente: IIE sobre la base de MECON. Luego del año 2001, Argentina vio sus niveles de ahorro interno fuertemente incrementados.. Ahorro Nacional respecto del PBI - precios corrientes (Porcentajes) El crecimiento del ahorro doméstico evitó la falta de financiamiento para la inversión… 26,5% SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Inversión = Ahorro priv + Ahorro gob + Ahorro ext 19,2 % = 22,7 % + 4,8 % + (-8,2 %) La Ecuación macroecónomica se presenta favorable para la inversión (Promedios , en % del PBI)

44 44 IIE Fuente: IIE sobre la base de BCRA y MECON. Depósitos a Plazo Fijo como porcentaje del PBI (Porcentajes) A fines de la década de los 90 los depósitos a plazo fijo llegaban casi al 20% del PBI, de los cuales más del 80% se correspondían con depósitos en moneda extranjera. A pesar de la recuperación de la economía de los últimos años y el crecimiento de los ingresos de muchos sectores, los depósitos a plazo fijo se encuentran estancados por debajo del 10% del PBI. ¿Hacia dónde se canalizan los ingresos de divisas de los sectores exportadores? SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Pero estos mayores ahorros no fueron canalizados hacia los bancos…. 19% 7,3%

45 45 PBI construcciones e índice de precios de departamentos (1997=100) La evolución del PBI construcciones también acompaña a los precios de los departamentos SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN IIE Fuente: IIE

46 46 Perspectivas de la Construcción Factores de expansión de la oferta: Rentabilidad y Financiamiento IIE

47 47 IIE SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN - CÓRDOBA Fuente: IIE sobre la base de CEDIN e INDEC *Departamentos ubicados en la Ciudad de Córdoba En Córdoba, la rentabilidad ganada con la devaluación ya no existe Hipótesis: Precios de Inmuebles y Costos varían igual que en el año anterior Índice de Rentabilidad de la Construcción* en dólares (Base 1998=100) La rentabilidad de la construcción se está reduciendo por el incremento sostenido de los costos, ya que éstos crecen por encima de los valores de los inmuebles Rentabilidad: ICC - GBA Rentabilidad: ICC - CBA

48 48 La construcción en Córdoba Los precios de los departamentos son impulsados por los inversores No se recupera la relación alquiler / precio La situación en la agroindustria afecta la construcción Incertidumbre y costos desalienta la nueva inversión IIE

49 49 IIE Fuente: IIE sobre la base de CEDIN. *Dpto tipo: 40m2 con valor estimado entre US$900 y US$1000 el m2. Los valores en dólares de los departamentos no dejan de crecer en Córdoba … Los valores de los departamentos tipo en Nueva Córdoba sobrepasaron el valor de la convertibilidad Pero… ¿pasó lo mismo con los alquileres? Variación Precios en dólares de los dptos.* en Córdoba (Porcentajes) INDICADORES DE LA CONSTRUCCIÓN - CÓRDOBA

50 50 Tomando un departamento tipo en Nueva Córdoba, el ratio:Alquiler Precio del Inmueble 28% por debajo Todavía no recuperó su valor pre- devaluación, estando un 28% por debajo IIE INDICADORES DE LA CONSTRUCCIÓN - CÓRDOBA IIE La respuesta es NO: la rentabilidad de los departamentos no termina de recuperarse… -28% Relación alquiler/precio inmueble* en Córdoba (En tantos por uno) Fuente: IIE sobre la base de CEDIN. *Dpto tipo: 40m2 con valor estimado entre US$900 y US$1000 el m2.

51 51 Fuente: IIE sobre la base de CEDIN. IIE La dinámica de los inmuebles para alquiler indicaría que el ladrillo es una opción a la hora de invertir … Oferta de inmuebles para alquiler por tipo (Cantidad ofertada – promedio móvil 12 meses) La oferta de alquileres de departamentos de un dormitorio habría aumentado considerablemente en relación a los otros tipos de inmuebles relevados Variación Mayo-08 vs. Mayo 07 Dptos. 1 dorm. Dptos. 2 dorm. Casas 2 dorm. Casas 3 dorm. 62,9%39,9%20,1%16,9% INDICADORES DE LA CONSTRUCCIÓN - CÓRDOBA

52 52 Alto componente inversor en la selección de los productos que se ofrecen Gran demanda por innovación y calidad Existían segmentos de alta gama sin cubrir hasta ahora. Éstos recién se están explotando, caso CAPITALINAS, CONDO Hoteles, etc. Son proyectos que buscan una mayor rentabilidad en un contexto de productos tradicionales saturados FUERTE NECESIDAD de ANÁLISIS MICRO del MERCADO IIE Hacia donde orientar la oferta?

53 53 Las enormes posibilidades del Sector Construcciones IIE … y las limitaciones que nos impone nuestra habilidad para transformar las mejores oportunidades en una crisis…

54 54 Crecimiento económico récord en los últimos años Gran reducción del desempleo Superávit fiscal y comercial Términos del intercambio muy altos Demanda mundial sostenida de materias primas Vecinos cada vez más integrados a la economía mundial Nos queda todo por hacer en materia de infraestructura… Tenemos mucho a nuestro favor… IIE

55 55 IIE SECTOR AGROPECUARIO: OPORTUNIDADES DE LARGO PLAZO Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo, OCDE, FAO un incremento total del 21,3% El consumo de las tres principales carnes pasará de 198 a casi 240 millones de toneladas, lo que significa un incremento total del 21,3% Debido al crecimiento poblacional y el cambio en la dieta, el consumo mundial de carnes se elevará … Proyecciones de Consumo Mundial de Carnes (Millones de Toneladas) 18,3% 24,7% 20%

56 56 IIE Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo, OCDE, FAO Incrementos en las Demandas (Millones de Toneladas) Insumos Demandados (Millones de Toneladas) Para abastecer el incremento de la demanda de carnes, serán necesarios más insumos … ARGENTINA potencial para suministrar lo que el mundo necesita En este contexto, ARGENTINA muestra un enorme potencial para suministrar lo que el mundo necesita … SECTOR AGROPECUARIO: OPORTUNIDADES DE LARGO PLAZO

57 57 IIE Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo,OCDE FAO Suponiendo creciente participación de los productores más eficientes Y Argentina es considerado como un posible proveedor de los insumos requeridos para la producción de carne … Probables proveedores de SOJA* (Porcentajes) Probables proveedores de MAÍZ* (Porcentajes) ARGENTINA 5 millones de Tn. de Soja y de 35 millones de Tn. de Maíz Entre los máximos beneficiarios se encontraría ARGENTINA, con una producción adicional de 5 millones de Tn. de Soja y de 35 millones de Tn. de Maíz SECTOR AGROPECUARIO: OPORTUNIDADES DE LARGO PLAZO

58 58 IIE SECTOR AGROPECUARIO: CARNE VACUNA Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo,OCDE, FAO *Incluye Demanda Internacional y Consumo Interno. Posible impacto del incremento mundial en el Mercado de carnes vacuna argentina … Participación en el Incremento de demanda mundial (Millones de Toneladas) Evolución de la Producción de Carne Vacuna* (Millones de Cabezas) + 43,6% implicaría pasar de una faena anual de 15 millones aprox. en 2007 a más de 21 millones de cabezas Si Argentina lograra captar el 20% del incremento de la demanda mundial, esto implicaría pasar de una faena anual de 15 millones aprox. en 2007 a más de 21 millones de cabezas 7,31 1,19 Argentina Resto del Mundo

59 59 IIE SECTOR AGROPECUARIO: CARNE PORCINA Y AVICOLA Fuente: IIE sobre la base de Ingaramo, OCDE, FAO *Incluye Demanda Internacional y Consumo Interno Posible impacto del incremento mundial en el mercado de carne porcina y avícola Particip. en el Incremento de demanda mundial (Millones de Toneladas) 16,7 0,58 Argentina Resto del Mundo Para el caso de los Porcinos, significaría pasar de una producción anual de Tn. a Tn., o sea un incremento del 223% en 8 años Particip. en el Incremento de Demanda mundial (Millones de Toneladas) 16,9 1,13 Argentina Resto del Mundo

60 60 Resumen La construcción ha sido uno de los sectores económicos más dinámicos desde el año 2003 Para consolidar su desempeño necesita un horizonte de planeamiento de largo plazo La construcción de viviendas debe llegar a los sectores de menores recursos y con adecuada financiación La infraestructura física debe expandirse al interior del país para contribuir a un verdadero federalismo Las condiciones regionales y globales son muy favorables para lograr esos objetivos Debemos aprovechar esta oportunidad histórica… IIE

61 61 Situación y Perspectivas del Sector de la Construcción Lic. Raúl Hermida IIE – Bolsa de Comercio de Córdoba CEDIN – Centro de Investigaciones Inmobiliarias Córdoba, 10 de junio de 2008 Provincia de Córdoba


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