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Encuesta sobre financiación para el crecimiento Junio 2008.

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Presentación del tema: "Encuesta sobre financiación para el crecimiento Junio 2008."— Transcripción de la presentación:

1 Encuesta sobre financiación para el crecimiento Junio 2008

2 I.Datos demográficos de la muestra

3 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 3 IndustriasNivel de facturación Datos demográficos de la muestra 18% 14% 13% 11% 6% 4% 6% 4% 2% Retail Utilities Energía Manufacturas de productos industriales Agribusiness Manufacturas de consumo masivo Tecnología y Comunicaciones Servicios Financieros Productos Químicos Construcción e Inmobiliaria Otros 64% 19% 6% 11% Más de USD 100 millones Entre USD 61 y USD 100 millones Entre USD 30 y USD 60 millones Menos de USD 30 millones

4 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 4 Origen de capital Apertura de Capital Datos demográficos de la muestra Moneda Funcional 40% 28% 12% 10% Argentina Europa Latinoamérica USA Otros 61% 39% No Si 64% 31% 5% Pesos Argentinos USD Euros

5 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 5 Ventas en exportaciones Empleados Datos demográficos de la muestra 13% 4% 27% 56% Más del 60% Entre 30% y 60% Hasta 30% Mercado doméstico 55% 17% 11% Más de empleados Desde 501 hasta empleados Desde 101 hasta 500 empleados Hasta 100 empleados

6 II.Datos vinculados a la gestión

7 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 7 ¿Cómo ha evolucionado su negocio durante el último año medido en términos de ventas? VentasRentabilidad El aumento de las ventas no se traduce en mejores resultados como consecuencia del incremento de los costos empresariales. 32% 33% 29% 4% 2% Creció más de 20% Creció entre 10 y 20% Creció entre 0 y 10% Se mantuvo constante Decreció entre 0 y 10% 24% 11% 20% 15% 22% 4% Mejoró más de 20% Mejoró entre 10 y 20% Mejoró entre 0 y 10% Se mantuvo constante Empeoró entre 0 y 10% Empeoró entre 10 y 20% Empeoró más de 20%

8 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 8 ¿Cómo estima que será dicha rentabilidad el próximo año en comparación con el ejercicio corriente? Perspectivas de mayor desaceleración de la rentabilidad para el %24%23%3%9%16% 11%22%29%14%7%17% 5%15%11%29%24%11%5% 0%20%40%60%80%100% Mejorará más de 20% Mejorará entre 10 y 20% Mejorará entre 0 y 10% Se mantendrá constante Disminuirá entre 0 y 10% Disminuirá entre 10 y 20% Disminuirá más de 20%

9 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 9 ¿Qué porcentaje tiene actualmente de utilización de la capacidad instalada? La capacidad instalada representa una limitante para el crecimiento. 81% 85% 19% 15% 79%21% 0%20%40%60%80%100% Más del 80% Menos del 80 %

10 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 10 ¿Qué porcentaje tiene actualmente de utilización de la capacidad instalada? Por industria 86% 50% 75% 62% 67% 80% 33% 14% 50% 25% 38% 10% 33% 10% 100% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% EnergíaProductos Químicos UtilitiesManufacturasTecnología y Comunicaciones RetailAgribusinessConstrucción e Inmobiliaria Más del 90% Entre 80 y 90% Entre 70 y 80% Entre 60 y 70% Menos del 60% Frente a utilizaciones tan altas resulta dificil identificar nuevas usinas de crecimiento sin inversiones significativas.

11 III.Financiamiento

12 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 12 ¿Qué evolución ha experimentado su nivel de endeudamiento en los últimos cinco años? Un porcentaje creciente está aumentando el leverage de sus operaciones aún cuando la rentabilidad empresaria ha disminuido. 16% 21% 27% 40% 30% 21% 23% 54% 58% 50% 37% 14%38%48% 0%20%40%60%80%100% Creció Se mantuvo constante Se redujo

13 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 13 Nivel de endeudamiento por segmento de actividad durante el último año Por industria Los sectores más dinámicos son los que continúan tomando más endeudamiento. 17% 29% 40% 50% 83% 100% 29% 30% 17% 83% 42% 100% 30% 33% 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% Construcción e Inmobiliaria Utilities Energía Tecnología y Comunicación Retail Manufacturas Agribusiness Creció Se mantuvo constante Se redujo

14 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 14 ¿Qué fuentes de financiamiento han utilizado para sus proyectos? Bancos 2008 La disminución de la rentabilidad y, por lo tanto, de la autofinanciación, hace que los bancos sean ahora la principal fuente. 32% 38% 26% 27% 28% 33% 40% 38% 15% 11% 8% 6% 7% 11% 15% 6% 10% 12% 8%38%25%23% 9% 2% 13% 2% 0%20%40%60%80% 100% Autofinanciación Bancos Casa Matriz Mercado de Capitales Proveedores Otros 27% 73% Entidades Financieras Locales Entidades Financieras del Exterior

15 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 15 ¿Qué tipo de proyectos necesita financiar? El aumento de la capacidad instalada y la inversión en capital de trabajo son los destinos prioritarios del fondeo. Para mantener el crecimiento de las ventas parece necesario alargar los plazos y reducir márgenes de rentabilidad. 55% 51% 53% 27% 32% 31% 39% 13% 9% 12% 7% 19% 5% 8% 6% 1% 47%24%10% Aumento de capacidad instalada Inversión capital de trabajo Adquisiciones Reconversión 0%20%40%60%80%100%

16 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 16 ¿Por qué monto? % 46% 17% 19% 22% 30% 38% 28% 39% 34% 15% 51% 50% 45% Permanece constante la inversión en términos nominales en proyectos de mayor relevancia. Millones $

17 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 17 ¿A qué plazos? 27% Plazo Más de 3 años Hasta 3 años Hasta 1 año 41% 40% 57% 60% 47% 38% 16% 19% 12% 22% 27% 13% 59% Aceleración de inversiones de repago más cercano por percepción de riesgo más alto. 22%

18 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 18 ¿En qué moneda y tasa? 54%20% 4%22% Tasa Fija Tasa Variable PesosDólares Clara preferencia por pesos a tasa fija El dólar disminuye como alternativa con respecto al 2007

19 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 19 ¿Qué barreras encuentra en el sistema financiero argentino para financiar sus proyectos? La ausencia de volumen, el costo y el descalce de plazos continúan siendo las principales barreras 0%20%40%60%80%100% 22%32% 8%6% %30%43%6% % 33%8%3% 2008 Ausencia de volumen de capacidad prestable Asimetría entre el costo pretendido por el financiamiento y las posibilidades del negocio Descalce en los plazos ofrecidos vs los necesarios para el negocio Falta de conocimiento de la industria y del negocio de la compañía Requerimiento de información y demás requisitos administrativos

20 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 20 ¿Ha pensado en el mercado de capitales local como fuente de financiamiento? El mercado de capitales decrece como opción en relación con %16%26%10% 61%12%20%7% 49%25%21%5% Si No puede resolver mis necesidades No resulta eficiente Otros %20%40%60%80%100%

21 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 21 Si pensó en el Mercado de Capitales, ¿bajo qué modalidad? 7% 8% 17% 58% 53% 51% 31% 29% 4% 8% 3% Acciones ordinarias Deuda corporativa (Ons) Fideicomisos Otros %20%40%60%80%100% Sin embargo, es creciente el interés de explorar la oportunidad de IPOs (especialmente en el exterior).

22 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 22 ¿Piensa tomar deuda en los próximos 6 meses? Tendencia creciente a aumentar el nivel de endeudamiento… 31% 39% 51% 56% 58% 64% 57% 46% 36% 38% 5% 4% 8% 4% 3% 0%20%40%60%80%100% Si No Ns/Nc

23 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 23 ¿Estaría dispuesto a otorgar garantías? …pero sin garantías. 36% 55% 9% Si No Ns/Nc

24 Encuesta sobre financiación para el crecimientoPage 24 ¿Cómo impactará la crisis de los mercados internacionales? Las condiciones internacionales para la demanda de nuestros productos continúan siendo favorables. Si existen limitaciones importantes en el financiamiento. 51% 43% 6% Aumentando el costo del fondeo Reduciendo la disponibilidad de fondos Eliminando por completo la posibilidad de acceder a nuevas líneas ¿En su estructura de financiamiento? ¿En la demanda de sus productos? 2% 7% 33% 51% Si, en más de un 20% Si, entre un 10% o un 20% Si, hasta un 10% No No aplica


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