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Publicada porDesiderio Valderrama Modificado hace 10 años
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2 La economía argentina: Entre la sintonía fina y la inestabilidad macroeconómica José María Fanelli CEDES-UBA-UDESA
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3 Primera parte ¿Qué pasó en esta década post crisis?
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4 Luego de la crisis de 2002: ACELERACIÓN del crecimiento 7,7% Anual Exportaciones anuales 90s = US$ 23.700 millones Exportaciones anuales 2000s = US$ 59.700 millones
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5 La oportunidad de los emergentes Participación en el PBI mundial (2016 Estimación del FMI)
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6 Riqueza Natural con predominio de Tierras de Cultivo y pasturas
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7 Los términos de intercambio han evolucionado en forma muy favorable
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8 Brasil ayudó mucho con las exportaciones industriales Automoviles
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9 Hubo dos etapas muy distintas: K1 vs. K2
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10 RECORDAR ESTE MOVIMIENTO RECORDAR ESTE MOVIMIENTO K1 K2
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11 Hoy estamos por encima del producto potencial Producto Potencial K1 K2
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12 La recaudación aumentó de manera sustancial durante el auge K1 K2
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13 El gasto público se incrementó y es record K1 K2
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14 La creación de empleo privado se resiente.… K1 K2
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15 Luego de 2002: aumenta el valor exportado pero los volúmenes.… Meseta K1 K2
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16 El déficit energético trajo de vuelta la restricción externa K1 K2
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17 El tipo de cambio real presiona sobre la competitividad K1 K2
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18 Diferencia clave entre K1 y K2: Desaparecen los superávit gemelos se acelera la salida de capitales
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19 El SUPERAVIT FISCAL CAE y se hace DEFICIT en el AUGE
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20 El SUPERAVIT DE CUENTA CORRIENTE también cae en el AUGE…
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21 La salida de capitales fue muy significativa En qué se uso el superávit comercial? Salida de capitales
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22 La salida de capitales se acelera en K2 K1 K2
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23 Segunda parte Desafíos del presente
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24 Problema Básico: Volvió la Restricción Externa en un Contexto menos favorable
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25 Crecimiento de PBI Se desacelera la economía mundial
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26 Evolución de la producción industrial Europa es el principal foco recesivo
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27 Precio de commodities planchado (salvo soja)
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28 Brasil cambia su política: Baja la tasa SELIC
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29 Brasil cambia su política: Tipo de cambio nominal (reales x dólar) +26%
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30 Brasil y Argentina: La Actividad Industrial se deteriora en conjunto
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31 Tercera parte ¿Y ahora qué? ¿K3?
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32 Reacción 1: Reprimir Importaciones Sufre la inversión
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33 Reacción 2: Reprimir Ahorro en Dólares Se agranda la brecha cambiaria
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34 Reacción 3: Mantener subsidios y gasto público alto Más impuestos y más inflación (emisión monetaria)
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35 Y los resultados no llegan …. Desaceleración de actividad
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36 Y los resultados no llegan …. Reservas e inflación no mejoran
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37 Amenaza Básica: Recesión + Inflación + Falta de competitividad Atacar la Inflación para Corregir Distorsiones
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39 Los subsidios presionan sobre las cuentas fiscales
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40 Y + M = C + I + G + X Tipo de cambio Subsidios Bienes de Capital Sector Transable De la nada, nada viene OFERTA GLOBAL = DEMANDA GLOBAL
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41 GRACIAS!!!
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