SESIÓN DE INTRODUCCIÓN: UNA VISIÓN PANORÁMICA DE LA SITUACIÓN ACTUAL DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA, UHU.

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1 SESIÓN DE INTRODUCCIÓN: UNA VISIÓN PANORÁMICA DE LA SITUACIÓN ACTUAL DEPARTAMENTO DE ECONOMÍA, UHU

2 El mundo de antes Incremento de la productividad: Crecimiento, altos salarios, precios moderados. Control de la política fiscal: S = I + ( G – T ) Hábil gestión de la política monetaria: Δ % Oferta Monetaria = Δ % PIB + Δ % Precios NE: las expectativas favorables de la innovación.

3 La explosión de la burbuja Crisis financiera. Agotamiento del ciclo inversor. Subida de precios del petróleo. Caída de las expectativas de inversión. Caída de los valores bursátiles. Caída de la riqueza de los consumidores. Caída de las expectativas de los consumidores. Caída de la productividad ante la falta de inversión.

4 Septiembre 2008…

5 Crisis financiera

6 Desde septiembre de 2008 hasta hoy Políticas fiscales y monetarias expansivas (policy mix) FED ECB reticencias al uso de la política monetaria Algunos pasos para supervisar al sistema financiero (reestructuración) Rápidamente al endeudamiento privado se une un crecimiento exponencial del endeudamiento del sector público Crisis de la deuda Recuperación ficticia Estado del bienestar cuestionado en sus límites y alcance En España RESCATADOS ¿Algo positivo? Quizá la coordinación de las políticas económicas y los pasos hacia la armonización de la política fiscal europea Política fiscal parece caminar hacia las reglas (como la política monetaria), versus la discrecionalidad.

7 Evolución PIB mundial

8 La producción mundial en 2010 Estados Unidos produce el 23,13% de la producción mundial China solo el 9,32% La Euro área el 19,31% España ocupa el lugar 12, con el 2,23%

9 La producción mundial en 2011 Estados Unidos produce el 19% China el 14% La UE el 20% España pierde una posición 13ª

10 ¿Cómo queda este ranking per cápita? Un español tiene un 37% de la renta de un noruego, pero… Todo es relativo… Country name2010 NorwayNorway (1)85,380 Luxembourg79,510 Switzerland70,350 Denmark58,980 Sweden49,930 Netherlands49,720 Finland47,170 United States47,140 Austria46,710 Belgium45,420 Germany43,330 France42,390 Japan42,150 Ireland40,990 Singapore40,920 United Kingdom38,540 Italy35,090 Iceland33,870 Hong Kong32,900 SpainSpain (20)31,650 Israel27,340 Greece27,240 Slovenia23,860 Portugal21,860

11 ¿Cómo queda este ranking per cápita? Un español tiene multiplica por 64 la renta de un ugandés O en 198 veces la de un habitante de Burundi SpainSpain (20)31,650 Uganda490 Zimbabwe460 Central African Republic460 Madagascar440 Gambia, The440 Togo440 Mozambique440 Ethiopia380 Guinea380 Niger360 Eritrea340 Sierra Leone340 Malawi330 Liberia190 Congo, Dem. Rep.180 Burundi160

12 ¿Ha cambiado mucho en 2011 este Ranking ?

13 Crecimiento: ESPAÑA - PIB (tasa anual)

14 Desempleo: tasa de desempleo EPA

15 Inflación: IPC (tasa anual)

16 ESPAÑA – Crecimiento/Desempleo

17 Deuda pública en % PIB en 2011 (fuente IMF) A mayor producción mayor capacidad de endeudamiento Por eso es importante ver la deuda en relación al PIB Sólo el 68%... Aunque el año que viene según la previsión del Gobierno estaremos en el 90,5% del PIB en 2013, pese a los recortes. ¿Cuál es la razón? El crecimiento exponencial de los intereses de la deuda

18 España gastará lo mismo en intereses que en el resto

19 Evolución de la deuda pública Aunque breves hemos tenido períodos de superávit ¿Cómo se explica el cambio de tendencia? Ciclo Factores Estructurales Uso intensivo de las políticas fiscales expansivas Inyecciones al sistema financiero

20 Crecimiento exponencial

21 Déficit público Velocidad de endeudamiento + Malas previsiones Alto desempleo Estancamiento Sistema Financiero

22 Previsiones

23 Previsiones España European Commission European Commission - European Economic Forecast Spring 2012 Forecasts for Spain2010201120122013 GDP growth (%, yoy)-0,10,7-1,8-0,3 Inflation (%, yoy)2,03,11,91,1 Unemployment (%)20,121,724,425,1 Public budget balance (% of GDP)-9,3-8,5-6,4-6,3 Current account balance (% of GDP)-4,5-3,9-2,0-1,0 >> Full forecasts for Spain 11 May 2012 European Commission European Economy n° 1|2012

24 Endeudamiento I

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26 Endeudamiento II: prima de riesgo

27 El año de la prima de riesgo

28 Endeudamiento III

29 Las cuentas en 2012

30 ¿Qué piensan los inversores?... Lo mismo que cualquiera de nosotros

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32 No se agobie sólo ha sido una sesión de introducción. Gracias por su atención Nos rescatarán durante este curso………