LAS CRISIS DE LA CRISIS: ¿EL CAPITALISMO EN CRISIS?

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1 LAS CRISIS DE LA CRISIS: ¿EL CAPITALISMO EN CRISIS?
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional LAS CRISIS DE LA CRISIS: ¿EL CAPITALISMO EN CRISIS? La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar JUAN JOSÉ TORRES GUTIÉRREZ

2 La crisis de las “subprime”
UNA CRISIS EN CADENA Inicio Introducción La crisis de las “subprime” La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis del crédito La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal

3 HIPOTECAS SUBPRIME Inicio Introducción
Historial crediticio escaso o inexistente La crisis de las hipotecas subprime LTV elevado, superior al 85 % La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Baja capacidad de pago del deudor La crisis inmobiliaria Inexistencia de avales o garantía adicionales La crisis económica La crisis fiscal Autocertificación Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

4 CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO
HIPOTECAS SUBPRIME Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal CRISIS DE LIQUIDEZ Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO AUMENTO DE COLATERAL VENTA DE PAPEL CAÍDA DEL VALOR DE MERCADO

5 HIPOTECAS SUBPRIME Inicio Introducción
La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

6 FACTORES QUE CONFLUYEN
Inicio Introducción Tipos de interés excepcionalmente bajos La crisis de las hipotecas subprime Instrumentos financieros sofisticados soportados por hipotecas u otros tipos de préstamos de diferente calidad crediticia La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Elevado grado de apalancamiento en la gestión de fondos y otras estructuras de inversión La crisis inmobiliaria La crisis económica Aplicación de criterios poco rigurosos en la concesión de préstamos por parte de determinadas entidades de crédito La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Inflación de precios de la vivienda o burbuja inmobiliaria

7 Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

8 CRISIS BANCARIA La crisis bancaria internacional Inicio Introducción
Bear Stearns (absorbido por J.P. Morgan) La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional Lehman Brothers (quiebra) La crisis del crédito Reacción en cadena a nivel internacional La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

9 CRISIS BANCARIA La crisis bancaria internacional Inicio Introducción
La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

10 CRISIS DE LIQIDEZ INTERBANCARIA
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

11 INTERVENCIÓN DE LOS BANCOS CENTRALES
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

12 INTERVENCIÓN DE LOS BANCOS CENTRALES
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

13 HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime MSCI WORLD ( ) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

14 HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime IBEX-35 ( ) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

15 ÍNDICE GENERAL DE MATERIAS PRIMAS (CRY)
HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime ÍNDICE GENERAL DE MATERIAS PRIMAS (CRY) ( ) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

16 HUNDIMIENTO DE LOS MERCADOS
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime PETRÓLEO ( ) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

17 LA RESTRICCIÓN DEL CRÉDITO
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

18 LA RESTRICCIÓN DEL CRÉDITO
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

19 ENDURECIMIENTO DE CONDICIONES DEL CRÉDITO
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime No se subrogan automáticamente las hipotecas de los promotores La crisis bancaria internacional La crisis del crédito LTV por debajo del 80 o 70 % La crisis inmobiliaria Capacidad de pago en el 30 % La crisis económica La crisis fiscal Valoración de un contrato de trabajo indefinido frente a un temporal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

20 BURBUJA INMOBILIARIA La crisis inmobiliaria Inicio Introducción
Fuerte demanda de viviendas La crisis de las hipotecas subprime Fuerte oferta de viviendas La crisis bancaria internacional La crisis del crédito El mercado se “vaciaba” rápidamente La crisis inmobiliaria Fuertes incrementos sostenidos de los precios de la vivienda La crisis económica La crisis fiscal Elevado endeudamiento de las familias Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Fuerte implicación bancaria en el proceso de financiación y apalancamiento del mercado inmobiliario Expectativas alcistas de los agentes económicos

21 Permisos de construcción de viviendas
HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional Permisos de construcción de viviendas ( ) La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

22 HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y DEL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

23 HUNDIMIENTO DEL MERCADO INMOBILIARIO Y EL SECTOR DE LA CONSTRUCCIÓN
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

24 Paro registrado en España
HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime Paro registrado en España ( ) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

25 Paro registrado en España
HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime Paro registrado en España ( ) La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

26 HUNDIMIENTO DEL MERCADO LABORAL
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime Incremento de las prestaciones por desempleo La crisis bancaria internacional Reducción de las cotizaciones a la Seguridad Social La crisis del crédito Reducción de los ingresos fiscales por IRPF La crisis inmobiliaria La crisis económica Reducción de la demanda de consumo La crisis fiscal Reducción de los ingresos fiscales por IVA Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar Aumento de la tasa de morosidad de las entidades financieras Incremento de las ejecuciones hipotecarias y adjudicaciones a las entidades financieras

27 LA CRISIS DE LA PRIMA DE RIESGO
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

28 LA CRISIS DE LA PRIMA DE RIESGO EN LA ZONA EURO
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

29 LA CRISIS DE LA DEUDA ESPAÑOLA
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

30 LA CONSOLIDACIÓN FISCAL
Inicio Introducción Pensiones La crisis de las hipotecas subprime Educación La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Sanidad La crisis inmobiliaria Dependencia La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

31 Reforma del sistema financiero Reforma del sistema educativo
REFORMAS ESTRUCTURALES Inicio Introducción Reforma laboral La crisis de las hipotecas subprime Reforma del sistema financiero La crisis bancaria internacional La crisis del crédito Reforma del sistema educativo La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar

32 LA CRISIS SOCIAL Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar
Inicio Introducción La crisis de las hipotecas subprime La crisis bancaria internacional La crisis del crédito La crisis inmobiliaria La crisis económica La crisis fiscal Conclusiones: la crisis del Estado del Bienestar