Universidad tecnológica del Perú

LEASING El leasing o arrendamiento financiero es un producto financiero conformado por un contrato de arrendamiento con opción de compra mediante el cual una persona o empresa (arrendatario o usuario) solicita a un banco, institución financiera o sociedad de leasing (arrendador) que adquiera la propiedad de un bien (generalmente maquinaria) para que posteriormente le ceda su uso a cambio del pago de rentas periódicas (se lo arriende) por un plazo determinado, y en el cual, una vez concluido, se tenga la opción de comprarle el bien

En un contrato de leasing se deben consignar los siguientes elementos: Arrendatario o usuario: persona o empresa que hará uso del bien a cambio del pago de cuotas periódicas al arrendador durante el tiempo que dure el contrato y que, una vez culminado dicho periodo, tendrá la opción de comprarle el bien. Arrendador: banco, institución financiera o sociedad de leasing que a solicitud del arrendatario adquiere la propiedad de un determinado bien a un determinado proveedor, para luego arrendárselo. Proveedor: empresa a la cual el arrendador le va a comprar el bien. Bien: objeto de arrendamiento, activo fijo generalmente constituido por maquinaria o equipo. Canon: monto de la renta que deberá pagar el arrendatario. Para determinar este monto se toman en cuenta el costo de adquisición de bien, los intereses de la inversión y la comisión que pueda cobrar la sociedad de leasing. 

Duración del contrato: periodo de tiempo que durará el contrato de leasing, es decir, el plazo que durará la cesión del bien y el pago de las rentas de arrendamiento. Generalmente este plazo suele durar lo que se calcula que dure la vida útil del bien. Opción de compra: opción de compra que tiene el arrendatario o usuario del bien una vez culminado el contrato. Esta opción debe estar obligatoriamente en todo contrato de leasing. Precio de venta del bien una vez culminado el contrato de leasing: una vez culminado el plazo previsto en el contrato, el usuario puede optar entre adquirir el bien o devolver el bien a la sociedad de leasing. Si decide adquirirlo, deberá pagar el precio que se estipule en el contrato. 

TIPOS DE OPERACIONES DE LEASING Se pueden distinguir fundamentalmente dos tipos de operaciones de leasing: el “Leasing Financiero” y el “Leasing Operativo”. Las características básicas comunes a ambos tipos de contrato son las siguientes: Los compromisos adquiridos tanto por el arrendatario como por el arrendador, no pueden ser prescindidos unilateralmente durante la vigencia del contrato. El contrato contempla expresamente a su fecha de término, una opción a favor del arrendatario para comprar el bien, renovar el contrato o devolver el bien.

VENTAJAS : Se puede financiar el 100% de la inversión en leasing. Se mantiene libre la capacidad de endeudamiento del cliente. Flexible en plazos, cantidades y acceso a servicios. Permite conservar las condiciones de venta al contado. Mínima conservación del capital de trabajo. Oportunidad de renovación tecnológica. Rapidez en la operación El leasing permite el mantenimiento de la propiedad de la empresa. DESVENTAJAS : No permite entregar el bien hasta la finalización del contrato. existencia de cláusulas penales previstas por incumplimiento de obligaciones contractuales. coste a veces mayor que el de otras formas de financiación, en particular cuando se producen descensos en los tipo de interés.

Si se realiza un contrato de arrendamiento financiero leasing, en el cual el costo del bien esta determinado por un $C y por el cual el arrendatario se compromete a pagar una canon mensual de arrendamiento de $R, durante n meses y al vencimiento del contrato, el arrendatario tiene la opción de adquirir el bien por $S. Si el arrendador desea ganar una tasa i. La ecuación de valor quedará matemáticamente: C = R an¬i + S (1 + i)-n

EJEMPLO: El costo de un bien de capital de $800 EJEMPLO: El costo de un bien de capital de $800.000, con una  ración de seis meses y con un valor de opción de compra al vencimiento del contrato, equivalente al 10% del valor del costo. Suponga una tasa del 4% efectivo mensual y que el canon de arrendamiento es vencido. SOLUCIÓN: La ecuación de valor esta dada por: 800.000 = R a6¬4% + 80.000 (1 + 0.04)-6 R = 140.548,57 El pago que realiza la empresa por el arrendamiento financiero de bienes representa un gasto y por lo tanto es deducible de impuestos, produciéndose un beneficio fiscal.

La tabla de leasing es igual a una tabla de amortización: Opción compra Interés Canon Amortización 800.000   1 691.451,43 32.000 140.548,57 108.548,57 2 578.560,92 27.658,06 112.890,51 3 461.154,79 23.142,44 117.406,13 4 339.052,41 18.446,19 122.102,38 5 212.065,94 13.562,10 126.986,47 6 80.000 8.482,64 132.065,93