A SOCIACIÓN P ERUANA DE E MPRESAS DE S EGUROS SEMINARIO INTERNACIONAL SOBRE MICROSEGUROS 2009 D ESAFÍOS QUE ENFRENTA EL DESARROLLO DE LOS M ICROSEGUROS

Veritas Liberabit Vos (USMdeP) Desarrollo es la Libertad de Depravación  Aymarta Sen Sen y Stiglitz van buscando mejorar mediada de crecimiento económico

D ESAFÍOS PARA MICROSEGURO A PRENDER LAS LECCIONES DE MICROCRÉDITO SIN OLVIDAR LA TEORÍA ECONÓMICA SOBRE SEGUROS Visión Innovación Infraestructura aseguradora Desarrollo del recurso humano Control de costos

C REANDO UN MERCADO DE M ICROSEGURO : RENTABLE Y SOSTENIBLE Relación entre mercados financieros y desarrollo económico Lecciones de microcrédito a microseguros Teoría Financiera y microseguros Demanda individual y empresarial Oferta formal vs. informal Ejemplos de programas de microseguro efectivos Lecciones para las empresas de seguros Integración con otros instrumentos financieros

R ELACIÓN ENTRE MERCADOS FINANCIEROS EN EL DESARROLLO ECONÓMICO 5 Los mercados financieros operan como la lubricación de una economía. Esto permite: Conversión de ahorros a inversión Asignación de recursos limitados a las inversiones más rentables (ajustados por el riesgo) Intermediación del tamaño y ubicación del proyecto Diversificación de riesgos “independientes” Transferencia de riesgo a los individuos o a las empresas con mayor facilidad de absorber los riesgos La creación de intermediarios financieros rentables

S Í SE PUEDE : L ECCIONES DE MERCADOS DE MICROCRÉDITO 6 La democratización de los mercados financieros ha permitido el desarrollo de mercados, instituciones e instrumentos financieros mejor situados para empresas pequeñas y micro. Ya existen en todas partes del mundo instituciones financieras especializadas en microcrédito e instituciones financieras que han descubierto que la microfinanza, bien aplicada, es rentable. Han aprendido focalizar sus esfuerzos y utilizar la tecnología para crecer, reducir costos asociados y crear rentabilidad. Los microseguros están comenzando pero tienen el mismo potencial La rentabilidad vendrá con mejorar los productos, entender el mercado, conocer los riesgos y controlar los gastos.

¿Q UIÉN HUBIERA CREÍDO ? 7 Compartamos (México) emitió un IPO de US$407 millones en Abril 2007 – cuenta con 1,300,000 clientes y US$503 millones de activos Grameen Bank (Pakistán) ha prestado US$8,3 mil millones a microempresarios desde su fundación – presta a los más pobres de los pobres Mibanco (Perú) cuenta con más de 500,000 clientes activos y ha prestado US$2.7 mil millones a microempresarios desde su fundación Notas: IPO: Initial Public Offer (Primer Oferta Pública ) Compartamos: con fecha Junio 2009 Grameen: con fecha Julio 2009 Mibanco: con fecha Junio 2008

D ESAFÍOS PRELIMINARES Aprender de los mercados de microcrédito Ofrecer productos simples dirigidos a la demanda Utilizar tecnología para reducir los gastos de mercadeo y la administración de siniestros Utilizar mecanismos para movilización masiva “Ventas cruzadas” con otros productos financieros o de pago Ubicación dentro de la población de interés Educación del mercado y capacitación dentro de los aseguradores (a todo nivel) No perder el enfoque sobre riesgos del mercado de seguros Hay que tomar la decisión de entrar

M ICROSEGUROS EN LA TEORÍA FINANCIERA D EMANDA 9 Aversión al Riesgo Individuos y firmas están dispuestos a pagar un premio encima de la tasa actuarialmente justa para eliminar el riesgo de una pérdida Es normal estar dispuesto a pagar un premio más alto cuando el nivel de riesgo es más bajo Observamos que los pobres utilizan muchas formas de manejar los riesgos de una forma informal para protegerse de riesgo Incluye decisiones familiares, relaciones personales y estructuras comunales La transferencia de riesgo “hecha a mano” es costosa e imperfecta

M ICROSEGUROS EN LA TEORÍA FINANCIERA D EMANDA 10 Riesgos Múltiples Los individuos y empresarios están sujetos a varios riesgos, tanto menores como catastróficos Este es del perspectivo individual, un riesgo se puede considerar catastrófico aún cuando afecta sólo a una persona Los riesgos menores generalmente se puedan manejar dentro de la familia, la comunidad, etc. Los riesgos catastróficos generalmente necesitan un mercado formal Riesgos Co-variantes Los mercados formales tienen una gran ventaja cuando un riesgo afecta a toda la comunidad (sequías, terremotos, crisis financiera, SIDA, etc.)

M ICROSEGUROS EN LA TEORÍA FINANCIERA D EMANDA 11 La Red social pública y privada está limitada y incierta Las fuentes de apoyo dependen de la incorporación de la persona a la economía formal y su ubicación geográfica Las redes sociales publicas carecen de financiamiento, en particular durante las crisis económicas Las redes sociales privadas (círculos familiares y amigables) son aptas para cubrir pérdidas pequeñas pero no sistémicas, cuando todos los miembros del círculo están afectados. Las promesas “implícitas” no corresponden a un monto particular, sino que dependen del momento del siniestro Las compañías de seguros deben incorporar éste en su decisión de entrada a un mercado.

M ICROSEGUROS EN LA TEORÍA FINANCIERA O FERTA 12 El mercado formal de seguros tiene ventaja en: Mandar señales de precio de riesgo Diversificación de riesgo (incluyendo reaseguro) Ofrecer productos contra pérdidas catastróficas Apoyar en establecer estándares de construcción, de adaptación (“retrofitting”) y de ubicación residencial, etc.

M ICROSEGUROS EN LA TEORÍA FINANCIERA O FERTA 13 Desafíos: Clasificación y monitoreo de riesgos Control de selección adversa y riesgo moral Control de costos – lograr eficiencia similar a instituciones de microcrédito Inversión en infraestructura aseguradora Base de datos sobre riesgo Estaciones climáticas Canales de venta Sistemas de administración de riesgo

M ICROSEGUROS EN LA TEORÍA FINANCIERA D OS P ROBLEMAS DE S UBINVERSIÓN 14 Subinversión: Cuando el empresario no invierte en actividades con un alto esperado valor presente neto, debido a un riesgo asegurable. 1.El microempresario puede rechazar una inversión si está sujeto a un riesgo estocástico cuando la pérdida puede llevarle a ruina. 2.El microempresario participa en actividades económicas diversificadas (producción, venta, labor, etc.). Para convertirse en una empresa pequeña o formal tendrá que aceptar ser menos diversificado. Microseguros le pueden ayudar a resolver dicho incentivo a mantenerse una empresa pequeña.

D ESASTRES N ATURALES EN LA P EQUEÑA : M ALAWI La sequía puede eliminar un ciclo de cultivos. En Malawi esto pasa aprox. cada 10 años. Se ha desarrollado semillas que pueden duplicar la producción, pero no es tolerante a la sequía. Nota que además existe una correlación negativa entre el clima de Malawi y Kenia.

M ALAWI –M ICROSEGURO A GRÍCOLA Riesgo de Sequía : 1 en cada 10 años resulta en pérdida catastrófica Tradicionalmente, los pequeños agricultores han utilizado semillas resistentes a la sequía para gestionar el riesgo Las estaciones climáticas han permitido seguros paramétricos Se vende las semillas junto con certificados de seguros

M ALAWI – P ROCESO DE M ICROSEGURO Fuente: Micro Insurance Agency

D ESASTRES N ATURALES EN LA P EQUEÑA : P ERÚ Existe un alto nivel de exposición a pérdidas catastróficas. Estas mayormente afectan a los más pobres. Agricultores enfrentan el riesgo de El Niño; ciclos climáticos erráticos que surgen cada años y con eventos extremos cada 3-4 ciclos. Riegos de terremotos Problema de subinversión

P ERÚ R IESGO DE E L N IÑO : R ENDIMIENTO DE A LGODÓN – P ISCO Fuente: Guirkingeray Boucher, “Credit constraints and productivity in Peruvian agriculture” El Microseguro pudiese abrir mercados de crédito

D ESAFÍOS F INALES Visión: Ver el mercado como un mercado real y no un deber social. Buscar productos rentables y sostenibles. Innovación: Productos innovadores y sistemas de venta/administración de siniestros efectivos. Infraestructura aseguradora: Inversión en sistemas de recaudación de información (datos actuariales), centros de atención bien ubicados y administración de siniestros. Recurso Humano: Desarrollar gente con vocación para este mercado – No olvidar la dirección y gerencia. Control: De costos, de selección adversa y riesgo moral

G RACIAS Kim B. Staking Department of Finance and Real Estate Colorado State University