PYMES Y FINANCIACIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES Ing Carlos Lerner Bolsa de Comercio de Bs As Infobae

CAPITALIZACION BURSATIL – AÑO 2006/2005 Fuente: WORLD FEDERATION OF EXCHANGES (USD millions)Capitalización Bursátil% variación /2005 Lima SE ,79% Buenos Aires SE ,67% Colombia SE ,29% Santiago SE ,79% Mexican Exchange ,67% Sao Paulo SE ,64% Bombay SE INDIA ,06% National Stock Exchange INDIA ,03% Shenzhen SE CHINA ,08% Shanghai SE CHINA ,59% Osaka SE JAPON ,32% Tokyo SE JAPON ,90% Nasdaq EEUU ,24% NYSE Group EEUU ,12%

MONTO NEGOCIADO EN ACCIONES – AÑO 2006 Fuente: WORLD FEDERATION OF EXCHANGES Monto negociado en Acciones (USD millions)2006 Buenos Aires SE5.277 Lima SE5.486 Colombia SE Santiago SE Mexican Exchange Sao Paulo SE Bombay SE INDIA National Stock Exchange INDIA Shenzhen SE CHINA Shanghai SE CHINA Osaka SE JAPON Tokyo SE JAPON Nasdaq EEUU NYSE Group EEUU

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Tamaño / Sector Agropecuario Industria y Minería ConstrucciónComercioServicios MICRO $ $ $ $ $ PEQUEÑA $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ MEDIANA $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ Definición de PyMEs (MEGRAS: empresas medianas y grandes) Fuente: RG 506/2007 CNV y 147/2006 SSepyme

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Instrumentos de Deuda: 1.Cheque de pago diferido: Patrocinado: cotiza el librador. Avalado: cotiza la SGR. 2.Obligaciones Negociables: clásico “bono privado”. Régimen simplificado para ON PyME. 3.Fideicomisos: excelente instrumento colectivo sectorial (de 3 a 140 PyMEs). Emisión de Capital: Oferta Pública de Acciones. Régimen simplificado para PyMEs INSTRUMENTOS DISPONIBLES

Grado de desarrollo de instrumentos INSTRUMENTOPOR MONTO $ GRADO DE UTILIZACIÓN - Cheque 1186 mill ≈ - FF 963 mill + - ON PyME 31 mill - - Apertura de capital 6,6 mill Inicios - Capital de riesgo 0 En desarrollo

Plazo de instrumentos INSTRUMENTOPOR PLAZO - Cheque Patrocinado - BCBAHasta 1 año - Cheque Avalado – SGRHasta 1 año - Fideicomiso Financiero+/- 1 año - ON PYME Promedio 2 años - Fonapyme Bursátil (ON) - 50% a 2 años: mercado (con Sepyme) * - 50% a 4 años: Fonapyme Bursátil *Próximamente disponible

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Evolución mensual de tasas ponderadas CPD PATROCINADO *Octubre: Datos de los días 1 al 19 Meses31 a 60 días91 a 120 días151 a 180 días Mar-07 10,29816,21017,057 Abr-07 10,15014,11116,596 May-07 9,52213,34116,000 Jun-07 9,87913,54814,298 Jul-07 10,47812,35713,100 Ago-07 12,61314,570 Sep-07 17,11313,88920,493 Oct-07 14,81420,06719,514

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes CPD AVALADO Evolución mensual de tasas ponderadas *Octubre: Datos de los días 1 al 19 Meses31 a 60 días61 a 90 días 91 a 120 días 151 a 180 días 241 a 270 días 331 a 360 días Mar-07 9,98210,00510,66811,32212,12913,145 Abr-07 9,9339,86010,09110,81611,55112,785 May-07 9,1269,5929,94110,42711,42911,919 Jun-07 8,6489,74310,22810,68411,32011,983 Jul-07 9,51910,35010,70011,01811,59512,120 Ago-07 11,67312,19912,94213,94015,36216,836 Sep-07 12,78413,54514,26316,23117,71819,241 Oct-07 12,78414,20315,38717,19118,72919,958

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes ON PYME Evolución de tasas

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Homero Pet S.A. 6/20076/2007 FABRICACIÓN DE ENVASES PLÁSTICOS Programa - $ Características de la emisión: Programa - $ Objeto financiación Capital de trabajo Tasa de corte 8.35 % Monto Serie I U$S Amortización 6 cuotas trimestrales a partir del mes 9 Interés 8 cuotas trimestrales Garantía. ON PYME

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes FF PYME - Evolución de tasas

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Aval Rural 4 – Junio de 2007 Financiación: compra de insumos para sector Agropecuario Pymes Asociadas 70 Tasa de Corte: 7.89 % Anual Tasa ofertada: 8 % Anual Monto u$s Plazo 360 días. Capital + Intereses Garantía NIDERA S.A. FIDEICOMISOS FINANCIEROS PYME

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Distribución sectorial de FF PYMES

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Estimaciones CPD y FF (en millones de $) * Estimado PARCIAL: Datos al 19 de Octubre

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes PARCIAL: Datos al 19 de Octubre 5,5 Estimaciones ON PYME (en millones de $) * Estimado

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes Donde estamos hoy?? Monto total operado por todo instrumento= $ millones - 6/ /10/2007 – Cant. Empresas: % +241% +261% +85% +39% 2007 PARCIAL: Datos al 19 de Octubre

Bolsa de Comercio de Buenos Aires Departamento Pymes DEPARTAMENTO PYMES Teléfonos: 4316 – 7126 / 7191 / Bolsa de Comercio de Buenos Aires MUCHAS GRACIAS