TALLER INTEGRADO DE FINANZAS Orietta Hidalgo F.

Objetivo del módulo Resolver adecuadamente los problemas financieros típicos que enfrenta toda empresa, demostrando dominio de la teoría básica sobre cómo obtener y usar los recursos financieros.

UNIDADES 1º UNIDAD: Introducción a las finanzas y Análisis Financiero 2º UNIDAD: Planificación financiera 3º UNIDAD: Evaluación de Inversiones y Valorización de Empresa

Si tiene aprobados todos los módulos de la malla Estudiante Egresado Taller Integrado (A) En este módulo se desarrolla un trabajo aplicado, propuesta de solución a algún problema, (si es factible) o análisis de algún tema que aborde varios aprendizajes de la carrera Taller Integrado Aprobado Si tiene aprobados todos los módulos de la malla Estudiante Egresado Práctica: se evalúa el proceso por parte del jefe o encargado en la empresa, además por parte del supervisor AIEP. Por otro lado el estudiante debe realizar un informe de práctica. Matrícula proceso de Titulación Homologación de Práctica: se debe presentar documentación que acredite contrato de trabajo en el área de estudio y antigüedad (periodo equivalente a la duración de la práctica profesional). El Jefe directo del estudiante debe emitir un informe de acuerdo a la pauta de ev. que entrega AIEP. El estudiante debe realizar un informe de Actividad Laboral. El examen de título se prepara sobre el trabajo realizado en taller Integrado Realización de práctica / homologación de práctica ó desarrollo de monografía Aprobado Monografía: se debe presentar documentación que acredite contrato de trabajo (en otra área distinta a la de la carrera) y antigüedad (periodo equivalente a la duración de la práctica profesional). El estudiante debe realizar un trabajo aplicado en el marco de la carrera Examen de Título TITULADO

Desarrollo de trabajo de título Asesoría a empresa Problemática basada en el área de finanzas Estructura diagnóstico – problemática y solución Grupos

PLANIFICACIÒN ELA 29/11 1er avance 6/12 2do avance 27/12 Trabajo completo 10/01 Examen 13/01 Examen Nº2 17/01

Análisis financiero

ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADOS FINANCIEROS BÁSICOS ESTADOS FINANCIEROS COMPLEMENTARIOS

ESQUEMA BÁSICO ORDENACIÓN ACTIVO PASIVO + L I Q U D E Z - + E X I G B L - PASIVO CIRCULANTE ACTIVO CIRCULANTE ESQUEMA BÁSICO ORDENACIÓN DEUDA LARGO PLAZO ACTIVO FIJO CAPITALES PROPIOS

= Margen de Explotación (-) Gastos de Administración y Ventas ESTADOS DE RESULTADOS ES UN ESTADO FINANCIERO DE CARÁCTER EMINENTEMENTE ECONÓMICO, DINÁMICO, QUE MUESTRA EN FORMA SISTEMÁTICA EL RESULTADO OPERACIONAL Y NO OPERACIONAL OBTENIDO POR LA EMPRESA EN UN PERÍODO DE TIEMPO ( 1 AÑO ).ES COMPLEMENTARIO AL BALANCE GENERAL. Ventas (-) Costo de Ventas = Margen de Explotación (-) Gastos de Administración y Ventas (-) Depreciación del Ejercicio = Resultado Operacional + - Ingresos y Egresos no Operacionales - Gastos Financieros = Resultado antes de Impuesto - Impuesto = Resultado Neto del ejercicio

CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS Liquidez Actividad Apalancamiento Rentabilidad Capacidad de afrontar obligaciones Capacidad de controlar inversiones en activos Recurrencia a deuda para financiarse Grado de generación de utilidades

SOLVENCIA A CORTO PLAZO RAZONES FINANCIERAS SOLVENCIA A CORTO PLAZO Razón Circulante = Total Activos Circulantes Total Pasivos Circulantes > = 1 solvente < 1 No solvente > = 1 solvente < 1 No solvente Ácida = Total Activos Circulantes - Inventarios Total Pasivos Circulantes

Eficiencia en uso de activos Éxito en la política de crédito RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD Rotación de Activos = Ventas Activos totales (promedio) Eficiencia en uso de activos Rotación CxC = Ventas Cuentas por Cobrar Éxito en la política de crédito

Eficiencia en uso de activos RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD Rotación de Inventarios = Costo de Ventas Inventarios (promedio) Eficiencia en uso de activos = Veces de rotación = Días de inventario Ciclo Económico o de Caja Dias de Inventario (+) Días de cuentas por cobrar (-) Dias proveedor LCPF. MICHAEL AMOS AMADOR GUEST

Protección de Acreedores y posibilidad de endeudamiento RAZONES FINANCIERAS APALANCAMIENTO Razón Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total Protección de Acreedores y posibilidad de endeudamiento > = 1 No Apalancado < 1 Apalancado Razón Pasivo - Capital = Pasivo Total Capital Contable Total

Cobertura de Intereses = Utilidad de operación Gasto por intereses RAZONES FINANCIERAS > 1 Capacidad endeudamiento =< 1 No Capacidad Cobertura de Intereses = Utilidad de operación Gasto por intereses Relación directa con la deuda, establece la capacidad de pago del servicio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos

Rendimiento que están generándose por la inversión en Capital RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD ROE = Utilidad neta Capital Accionistas Rendimiento que están generándose por la inversión en Capital Rendimiento sobre = Utilidad Neta Activos Activos Totales Capacidad de generar valor con los activos de la entidad Razòn pago de = Dividendos en Efectivo Dividendos Utilidad Neta Cuanto de los dividendos se distribuye y cuanto se reinvierte

Otras herramientas del análisis Análisis horizontal: Comparación de la posición financiera y el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo Tasas de variación anual Análisis de tendencia Análisis vertical: Comparación de la posición financiera y el rendimiento de una empresa con una cantidad base

Método de análisis horizontal

Análisis vertical Cantidad Cantidad base Porcentaje = x 100 Estado Contable Base Balance Total Activo Cuenta Resultados Ingresos

Método de análisis vertical

Método de análisis vertical

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS FINANCIERO APALANCAMIENTO OPERATIVO APALANCAMIENTO FINANCIERO APALANCAMIENTO TOTAL

ANALISIS FINANCIERO APALANCAMIENTO OPERATIVO MIDE EL IMPACTO EN EL NIVEL DE VENTAS SOBRE LAS UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS APALANCAMIENTO FINANCIERO MIDE EL IMPACTO DE LOS CAMBIOS EN LAS UTILIDADES ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS SOBRE LAS UTILIDADES DISPONIBLES PARA LOS ACCIONISTAS APALANCAMIENTO TOTAL MIDE EL EFECTO DE LOS CAMBIOS EN LOS INGRESOS POR VENTAS Y SE OBTIENE COMO UN MULTIPLO DEL GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO Y EL GRADO DE APALAN- CAMIENTO FINANCIERO.

ANALISIS FINANCIERO GAO (BAIT 2010 - BAIT 2009) / BAIT 2009 (VENTAS 2010 – VENTAS 2009) / VENTAS 2009 Q x ( P – CVu ) Q x ( P - CVu ) – COSTO FIJO PUNTO DE EQUILIBRIO COSTO FIJO ( PRECIO – COSTO VARIABLE UNITARIO)

ANALISIS FINANCIERO GAF BAIT BAIT – INTERESES BAIT - i% x DEUDA FINANCIERA