Evolución y perspectivas de la previsión social complementaria Francisco J. Blas Cruz Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones Jornadas PP empleados Telefónica Madrid 16 de noviembre de 2011

INDICE La crisis y los instrumentos de Previsión social complementaria La actividad de la Previsión social complementaria en 2010 Novedades normativas: Ley de Economía Sostenible y reforma de la Seguridad Social Perspectivas normativas a nivel comunitario Radiografía de los instrumentos de la PSC Claves para el desarrollo de la PSC

1. La crisis y los instrumentos de PSC Instrumentos consolidados: menos afectados que otros sectores Planes de pensiones de empleo: Estancamiento de su implantación. Pérdidas limitadas y reducidos déficits pese a la crisis Planes de pensiones individuales: Reducción de la rentabilidad, pero pérdidas limitadas por carácter conservador de las inversiones Reducción de las aportaciones pero mismo peso en ahorro familias Movilizaciones a PPA, PP con garantía y PP de renta fija. Planes de previsión asegurados: gran crecimiento en los últimos años al ofrecer garantía de interés Seguros colectivos: estancamiento al igual que los PP Planes de previsión social empresarial: escaso desarrollo por su juventud y por su coincidencia con la crisis

1. La crisis y los instrumentos de PSC El análisis del sistema de PSC exige una visión conjunta de todos los instrumentos En 2008 se produjo una importante reducción del patrimonio por la caída en el valor de los activos financieros Ya en 2009 el patrimonio acumulado en el total de instrumentos de la PSC superó el valor de 2007; en 2010 casi estancamiento Sólo el patrimonio de los instrumentos de empleo está todavía por debajo del alcanzado en 2007 Patrimonio y provisión matemática 2007 2008 2009 2010 Planes de pensiones de empleo, seguros colectivos y PPSE 62.657 59.652 60.725 60.657 Planes de pensiones personales y asociados y planes de previsión asegurados 55.037 52.564 58.885 59.622 Total PSC 117.694 112.216 119.610 120.279

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2. La actividad de PSC en 2010 Planes de pensiones: El patrimonio se mantiene estable por la escasa rentabilidad, la reducción de aportaciones, el incremento de prestaciones y las movilizaciones a PPA. El número de partícipes continúa creciendo. Las aportaciones se han reducido especialmente por su desvío a los PPA y por las menores aportaciones de las entidades públicas. MAGNITUD 2009 2010 Incremento Absoluto % Patrimonio Fondos (*) 85.849 85.738 - 111 - 0,1% Cuentas de Partícipes 10.685.379 10.855.528 170.149 1,6% Aportaciones (*) 5.895 5.485 - 410 - 7,0% Prestaciones (*) 3.729 4.058 329 8,8% (*).-Millones €

Planes de previsión asegurados: 2. La actividad de PSC en 2010 Planes de previsión asegurados: La existencia de una garantía ha provocado desde 2008 importantes movilizaciones de los planes de pensiones clásicos a los garantizados y a los PPA. La tendencia continuó en 2010 con un importante crecimiento de todas las magnitudes de los PPA Las provisiones matemáticas se han multiplicado por 8 en los tres últimos años Millones € 2009 2010 % Incremento Primas devengadas 1.867 2.344 25,5% Provisión técnica final 4.603 6.155 33,7% Nº Asegurados 468.150 652.500 39,4%

(%) Variación Relativa 2. La actividad de PSC en 2010 El ahorro previsional instrumentado a través de seguros colectivos se viene reduciendo ligeramente en los últimos años Parte de la caída en primas de 2010 se explica por la reducción en el volumen de ERES exteriorizados vía contrato de seguro financiados a prima única. 2009 2010 Variación Absoluta (%) Variación Relativa Prov. Matemática (*) 29.457 28.861 -596 -2,0% Primas (*) 2.228 2.101 -127 -5,7% Tomadores 304.287 307.598 3.311 1,1% Asegurados 7.058.589 7.118.121 59.532 0,8% Prestaciones (*) 3.149 3.091 -57 -1,8% Beneficiarios 374.922 373.950 -972 -0,3% (*).- Millones €

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3. Novedades normativas: LES y reforma SS La Ley de Economía Sostenible plantea: La regulación de la función de comercialización de PP en beneficio de los derechos de los partícipes y de la seguridad jurídica de las entidades intervinientes: Atribución de la función de comercialización a entidades de crédito, aseguradoras, agentes de seguros, corredores, etc. El comercializador deberá suministrar una información completa de los PP y de su adecuación a las necesidades y características de los partícipes. Gestora de FP deberá contratar al comercializador y hacer un seguimiento de su actuación Comercializador deberá además tramitar las solicitudes de prestaciones, movilizaciones, etc., del partícipe, pero no podrá manejar fondos Retribución del comercializador a cargo de la gestora

3. Novedades normativas: LES y reforma SS La Ley de Economía Sostenible plantea: La simplificación y agilización de los trámites y procedimientos administrativos de autorización y registro de los fondos de pensiones: Simplificaciones e instauración de procedimientos telemáticos en la autorización e inscripción de actos de los FP en DGSFP y Registro mercantil. Eliminación de la inscripción en el Registro mercantil de los actos de los PP Silencio administrativo positivo en diversas autorizaciones (posteriormente se ha introducido para todas) Eliminación de obligaciones de información redundantes

3. Novedades normativas: LES y reforma SS La Ley de Economía Sostenible plantea: Refuerzo de las funciones de la entidad depositaria de fondos de pensiones en beneficio de la seguridad del sistema: Deberá instrumentar todos los cobros y pagos del FP La custodia se extiende a la garantía de la titularidad y libre disposición de los activos por el FP No obligatoriedad de su intervención en la ejecución de las operaciones de compraventa de activos, pero sí en la liquidación Facultad de recabar cuanta información precise de la gestora para realizar su función de vigilancia Posibilidad de delegar funciones pero manteniendo su responsabilidad

3. Novedades normativas: LES y reforma SS La Ley de Economía Sostenible plantea: Racionalización de los recursos propios exigibles a las entidades gestoras de fondos de pensiones acercándolos a los de las gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva Sometimiento de los promotores al régimen de requerimientos de información de la DGSFP y al régimen sancionador en caso de incumplimiento.

3. Novedades normativas: LES y reforma SS Las nuevas recomendaciones del Pacto de Toledo sobre PSC: Mantenimiento características básicas actual sistema de tres pilares. Reconocimiento importancia PSC y constatación de su insuficiente desarrollo: propuesta de su potenciación, especialmente la de empleo, pero sin otorgar mejor tratamiento fiscal que a las cotizaciones sociales Llamamiento a agentes sociales para su fomento Reclaman mejoras en información a partícipes y asegurados Medidas de acercamiento de la PSC a colectivos con menores ingresos, como las amas de casa, o con ingresos irregulares, como los autónomos y empresarios.

3. Novedades normativas: LES y reforma SS La Ley de Reforma de la Seguridad Social plantea: Nuevo sistema de designación de representantes de partícipes en suspenso y beneficiarios en las comisiones de control de los PP de empleo. Representación específica o posibilidad de solicitar elecciones si suponen más del 20%. Las comisiones de control de los fondos de pensiones de empleo deberán informar en su política de inversión de si aplican criterios extrafinancieros (éticos, sociales medioambientales y de buen gobierno) en la selección de las inversiones.

3. Novedades normativas: LES y reforma SS La Ley de Reforma de la Seguridad Social plantea: Posibilidad de las empresas de contratar seguros de dependencia para sus empleados, con un límite de desgravación fiscal para éstos independiente del de los planes de pensiones y planes de previsión asegurados (5.000 €) Obligación de realizar una estimación de la prestación que percibirán los partícipes de los planes de los planes de pensiones y seguros de previsión social complementaria cuando se jubilen.

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4. Perspectivas normativas a nivel comunitario Normativa vigente: Directiva fondos de empleo 2003: Persigue el fomento del mercado único de pensiones, el aumento de la competencia y la reducción de los arbitrajes regulatorios Establece unas normas comunes de mínimos en autorizaciones, inversiones, solvencia, información a partícipes… Regula las operaciones transfronterizas: plan de empleo original de un país que pasa ser administrado por entidad gestora de otro Proyecto de directiva de “portabilidad” (2005): Propone complementar la directiva de fondos Establece la consolidación de derechos obligatoria en los compromisos por pensiones Obligación de permitir la movilización de derechos al cambiar de empleo Actualmente paralizado

4. Perspectivas normativas a nivel comunitario Libro verde sobre pensiones de la Comisión Europea (junio 2010) Análisis de las pensiones en Europa y previsiones para el futuro Diagnóstico de los problemas Propuestas de actuación a nivel comunitario y de cada país Consulta a los miembros sobre las propuestas Algunos problemas detectados en la PSC: Falta de acuerdo en la delimitación de operaciones transfronterizas Pérdidas importantes en los fondos por la crisis Falta de garantía de las prestaciones Progresiva transformación de prestación definida a aportación definida Fondos internos y algunas otras figuras de PSC fuera de la Directiva

4. Perspectivas normativas a nivel comunitario Algunas propuestas del Libro verde: Analizar sistemas o técnicas que reduzcan las pérdidas o introduzcan alguna garantía de los derechos consolidados de los partícipes Mejorar los sistemas de protección frente a la insolvencia del empresario Aumentar la convergencia con una mayor regulación comunitaria de: inversiones, gobernanza, provisiones, información, requisitos de los gestores Nuevos requisitos de solvencia a los fondos. Solvencia II Retomar el proyecto de directiva de portabilidad Creación de “fondos paneuropeos”

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5. Radiografía de los instrumentos de la PSC Situación sistema de empleo Actual predominio de compromisos de aportación definida o mixtos con contingencias de riesgo aseguradas Comisiones reducidas de las gestoras de planes de pensiones Escasa implantación en PYMES Todavía reducido desarrollo de los Planes de Previsión Social Empresarial y de los planes de promoción conjunta Paralización de la creación de nuevos planes en los últimos años Importante expansión de la PSC en las administraciones públicas aunque con aportaciones reducidas Aumenta la traslación del riesgo de los planes a las entidades aseguradoras. Reducido uso de las posibilidades de multiadscripción. Fuerte presión para introducir la cartera a vencimiento: valoración RF a coste amortizado

5. Radiografía de los instrumentos de la PSC Situación sistema personal Transparencia de los instrumentos en materia de comisiones y gastos Instrumentos flexibles en materia de movilizaciones y disposición anticipada Número de partícipes y asegurados elevado pero con bajas aportaciones Rentabilidad reducida en los últimos años Importante crecimiento de los planes garantizados y PPA Con frecuencia los partícipes no conocen bien los riesgos que asumen

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6. Claves para el desarrollo de la PSC Reforma Seguridad Social: mayor concienciación sobre problema del envejecimiento Reforma Seguridad Social: reflexión de los ciudadanos sobre nuestras necesidades y disponibilidades tras la jubilación El desarrollo de la PSC debe obedecer a múltiples elementos, no sólo a factores fiscales El desarrollo de la PSC en España involucra a todos los participantes en el sistema: Agentes sociales, gestoras y aseguradoras, Administración, ciudadanos