Información Financiera para mejorar la gestión El apalancamiento Operativo y financiero, herramientas para la toma de decisiones

Apalancamiento Financiero Frente al apalancamiento financiero Apalancamiento financiero: es el efecto que introduce el endeudamiento sobre la rentabilidad de los capitales propios. La variación resulta más que proporcional que la que se produce en la rentabilidad de las inversiones. La condición necesaria para que se produzca el apalancamiento amplificador es que la rentabilidad de las inversiones sea mayor que el tipo de interés de las deudas. Se considera como una herramienta, técnica o habilidad del administrador, para utilizar el Costo por el interés Financieros para maximizar Utilidades netas por efecto de los cambios en las Utilidades de operación de una empresa. Riesgo Financiero Frente al apalancamiento financiero

RELACIÓN DEUDA / PATRIMONIO Esto se denomina apalancamiento financiero, que quiere decir trabajar con el dinero de terceros y producir mayores utilidades para los dueños. El apalancamiento financiero es recomendable y provechoso sólo en épocas de expansión económica, es decir, cuando las ventas son satisfactorias y crecientes, al igual que las utilidades de la operación. Pero en épocas de recesión, cuando las ventas y las utilidades se reducen, si no se modifica la estructura de financiamiento, reduciendo la deuda, los gastos financieros pueden llegar a ser superiores a las utilidades de operación y producir así pérdidas para la empresa.

En épocas de recesión económica resulta conveniente, por tanto, que los pasivos se disminuyan y que no sobrepasen el valor del patrimonio, es decir, que la financiación esté repartida así: un 50% de pasivos y un 50% de patrimonio, y, si es posible, aún menos pasivos. Si las empresas pudieran visualizar con anticipación la llegada de la recesión y acomodar la estructura de la financiación se evitarían muchos problemas, ya que finalmente las crisis desembocan, para las empresas, en la incapacidad para atender unos pasivos elevados y sus intereses.

Apalancamiento Operativo Es la capacidad de las empresas de emplear costos fijos de operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas sobre utilidades, igualmente antes de intereses e impuestos. El apalancamiento operativo es la sustitución de costos variables por costos fijos que trae como consecuencia que a mayores niveles de producción, menor el costo por unidad, Veamos un ejemplo:

Producción (vestidos) Costo fijo (alquiler) Costo Fijo (por unidad) 200 $100.000 $500 400 $250 600 $167 800 $125 1.000 $100 1.200 $83

Ejemplo de Aplicación Apalancamiento Operativo Apalancamiento Financiero

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