Temas centrales de la teoría del crecimiento Determinantes Límites Estabilidad

Marco general para el crecimiento Derechos de propiedad Respeto a la ley Incentivos de mercado Moneda sana Finanzas públicas sostenibles

Enfoques para la investigación de los determinantes del crecimiento económico ¿Cuáles son las restricciones que limitan el crecimiento de la economía? Enfoque teórico Pone el acento en una (o muy pocas variables).P. ej., acumulación de capital, ahorro, progreso técnico, capital humano. De la variable privilegiada como determinante fundamental se desprende que las políticas deben dirigirse a romper las restricciones que impiden la expansión de la variable privilegiada.

Enfoque neoclásico Determinantes universales del crecimiento Restricciones de oferta

Growth diagnosis approach Enfoque teórico y de políticas Los determinantes del crecimiento son múltiples. Proponer un marco general que identifique todas las posibles restricciones al crecimiento. No todas las restricciones son igualmente importantes. Las restricciones pueden ser diferentes entre países y variar en el curso del tiempo. Con base en el marco, para cada país en un tiempo concreto, se podrá identificar las restricciones más importantes para el crecimiento.

Alternativas de estrategia 1.Atacar todas las restricciones 2.Concentrase en las distorsiones fundamentales que tienen los mayores efectos derivados y evitar las reformas que tienen efectos negativos

Definición de una estrategia selectiva ¿Cuáles son las restricciones posibles que limitan el crecimiento? ¿Cuáles son las restricciones críticas en el país concreto y en el tiempo concreto?

Restricciones posibles al crecimiento ¿ Cuáles son los determinantes directos del crecimiento? Retorno a la inversión Apropiación privada del retorno de la inversión Financiamiento de la inversión

¿Por qué los retornos a la inversión son bajos? Insuficiente inversión en factores complementarios necesarios para la inversión (capital humano, infraestructura) Dificultades para acceder a tecnología

¿Por qué la apropiación privada de la inversión es baja? Elevados impuestos Derechos de propiedad Cumplimiento de los contratos Conflictos entre capital y trabajo Externalidades

¿Por qué hay dificultades para el financiamiento de la inversión? Mercados financieros nacionales. Elevado costo del financiamiento – Déficit fiscal – Intermediación financiera Mercados financieros internacionales

Problema: bajos niveles de inversión privada y espíritu empresarial Bajo rendimiento a la actividad económica Alto costo de financiamiento Bajos rendimientos sociales Baja apropiabilidad Geografía desfavorable Bajo capital humano Infraestructura inadecuada Fallas del gobierno Fallas del mercado Riesgos microeconómicos: Derechos de propiedad, corrupción, impuestos Riesgos macroeconómicos: Inestabilidad financiera, monetaria, fiscal Externalidades de la información: autodescubrimiento Externalidades de la coordinación Financiamiento externo inadecuado Financiamiento nacional inadecuado Bajo nivel de ahorro interno Intermediación inadecuada Fuente: Rodrik, D., Una economía, muchas recetas., FCE, 2011.

Programa sesión III Debate con tres participantes. Tema: Factores fundamentales que están limitando el crecimiento de la economía mexicana hoy (enfoque growth diagnosis approach)