INTER-AMERICAN DEVELOPMENT BANK Operaciones sin garantía soberana en el Sector de la Educación Superior Warren Weissman Departamento de Financiamiento Estructurado y Corporativo 14 de Mayo 2008

POR QUE TIENE SENTIDO BUSCAR FINANCIAMIENTO DEL BID?

Distintas ventanillas especializadas para servir mejor al sector privado Institución regional multilateral con 47 países miembros, dedicada a la aceleración del desarrollo económico y social en Latinoamérica y el Caribe Prestamista multilateral mayor y más experimentado en la región Relación cooperativa y de largo plazo con sus países miembros (gobiernos y reguladores) Exempto de jure de retención sobre intereses y estatus de facto de acreedor preferido Ventajas competitivas del BID

Departamento de Financiamiento Estructurado y Corporativo (FEC) Clientes: Entidades privadas y públicas sin garantía soberana, bancos y otras instituciones financieras Enfoque estratégico: Priorizar proyectos que tengan mayor impacto en el desarrollo, mayor impacto social Adicionalidad financiera Proveer montos, plazos y otras condiciones no disponibles en el mercado Papel catalítico: financiamiento BID mobiliza inversionistas privados

FEC Adicionalidad no financiera Mejora en la estructura de proyecto o asignación de riesgo a través de ingeniería financiera o instrumentos financieros innovativos Mejora en el contexto del proyecto Mejora en los estándares de medio ambiente y sociales Disponibilidad de recursos para cooperaciones técnicas

Cambios estrategicos recientes US$200 millones por proyecto* / 40%-50% de costo de proyecto Disponibilidad de préstamos y garantías en moneda local Entidades privadas o públicas* Todos los sectores económicos Participación del BID limitada a US$75 millones / 25% del costo total proyecto Todas las transacciones en US$ Entidades privadas Infraestructura, Mercados de Capital, Financiamiento de Comercio 2005 Límites Moneda Clientes elegibles Sectores elegibles 2007 * Sin garantia soberana ** Hasta US$400 Million en casos excepcionales Procesos más eficientes, más rápidos y adaptados a las necesidades del mercado Procesos de aprobación que tomaban tiempo Tiempos de procesamiento

Portafolio – Proyectos Aprobados (US$MM)

PRODUCTOS

Productos- Préstamos Préstamos A/B: BID es prestamista de un solo préstamo con dos tramos con participación de bancos comerciales Financiamiento corporativo o financiamiento de proyecto (project finance) Inversiones nuevas o refinanciamiento Plazos: hasta 30 años (promedio: años) – préstamo A típicamente con 2-3 años de plazo adicionales al préstamo B Financiamiento en moneda local dependiendo de la disponibilidad de hedging

Productos-Garantías Garantía Parcial de Crédito o Garantía de Riesgo Político Cobertura determinada caso por caso para optimizar el impacto sobre la calificación (típicamente 30%-50% de cobertura mejora la calificación 3 to 4 grados en escala local) Monto o porcentaje de cobertura puede variar, reducir o mantenerse durante el plazo (hasta 30 años) Operaciones con bonos, emisiones estructuradas (titularización)