1. El plan de concesiones de Chile: Marco regulatorio

Presentación del tema: "1. El plan de concesiones de Chile: Marco regulatorio"— Transcripción de la presentación:

0 Financiación y mitigación de riesgos de las infraestructuras
El clima para las inversiones en infraestructuras en América Latina Riesgos de Inversiones en Infraestructuras y sus coberturas, la experiencia chilena Madrid, 22 de Enero de 2004 Mauricio Gatica Sotomayor

1 1. El plan de concesiones de Chile: Marco regulatorio
Ley de concesiones Criterios de adjudicación objetivos Competencia establecida por el mercado Mecanismo de resolución de conflictos: Comisión conciliadora Mecanismos de participación público privado Normativa adicional Ley de bancos Mercados de valores Inversionistas Institucionales Régimen tributario

2 1. El plan de concesiones de Chile: Participación público privada
Subvenciones Ingresos Mínimos Garantizados (IMG) Concesiones con Ingresos Totales de la Concesión (ITC) Mecanismos de distribución del ingreso (MDI) Compartición de ingresos Pagos al Estado Bienes y Derechos (BD) Concepto de equilibrio económico financiero Mecanismo de cobertura cambiaria

3 Ingreso Mínimo Garantizado (IMG)
Ingresos Ingreso Bsup IMG Plazo Fuente: MOP

4 Mecanismo de Cobertura Cambiaria
TC0F 1,1  TCo TCo 0,9  TCo Plazo Fuente: MOP

5 2. Matriz de riesgos y su cobertura: Construcción
PÚBLICO PRIVADO COMPARTIDO Sobre costes construcción X Expropiaciones Plazos de construcción Obras adicionales Riesgos ambientales Riesgos de financiación puente

6 2. Matriz de riesgos y su cobertura: Financiación
PÚBLICO PRIVADO COMPARTIDO Moneda X Tasas Plazos Riesgo político Capacidad crediticia Riesgo de refinanciación

7 2. Matriz de riesgos y su cobertura: Operación
PÚBLICO PRIVADO COMPARTIDO Tráfico X Sobre costes explotación Mantenimiento diferido Riesgos ambientales Revisiones de Tarifas

8 3. Caso tipo de financiación
Aportación de capital: 25% Inversión requerida Financiación bancaria puente durante período de construcción Emisión de bono: Proyecto con “investment grade” Garantía financiera emitida por el BID o empresas de seguros (monoliner) Colocación del bono en el mercado de Fondos de Pensiones y Aseguradoras Plazos de colocación a largo plazo

9 3. Caso prototipo de financiación

10 4. Cifras de la Industria en Chile
Fuente COPSA Facturación anual: Año 2003: USD 330 MM Año 2006: USD 500 MM Razón de endeudamiento: 2,82