Ing. Fernando Guzmán Morales 15/09/2018 FINANZAS BÁSICAS Ing. Fernando Guzmán Morales

¿Qué son las ¿Qué entiendes por finanzas? finanzas? ¿Haz escuchado fgm ¿Qué son las finanzas? ¿Qué entiendes por finanzas? ¿Haz escuchado hablarde finanzas?

¿Cómo administras tus finanzas personales? fgm

¿Y en la empresa? En toda empresa se lleva a cabo el proceso de administrar recursos humanos y recursos económicos, para lo cual es necesario contar con personal especializado además de una organización administrativa que lo facilite fgm

CONCEPTO DE FINANZAS Conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una empresa a la adquisición y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario, etc.) y circulantes (efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). El análisis de éstas decisiones se basa en los flujos de sus ingresos y gastos y en sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga alcanzar fgm

Estudia el flujo de dinero entre individuos, empresas o estados CONCEPTO DE FINANZAS Estudia el flujo de dinero entre individuos, empresas o estados Es el arte y la ciencia de administrar el dinero fgm

Rol del administrador financiero Elaboración de Presupuestos, predicción y manejo de efectivo. - Administración crediticia. - Análisis de inversiones. - Gestión de fondos fgm

Decisiones del administrador financiero - Inversión -Financiamiento - Política de dividendos fgm

corrientes corrientes 15/09/2018 Decisiones del administrador financiero Balance General ----------- ----------------------------------------------------------------- Activos Pasivos corrientes corrientes ----------------------------------------------------------------------------- Activos Fondos de fijos largo plazo Toma de decisiones Toma de decisiones fgm

SISTEMA FINANCIERO NACIONAL 15/09/2018 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL DEFINICION Es el conjunto de empresas debidamente autorizadas que operan en la intermediación financiera. Incluye las subsidiarias que requieran de autorización de la Superintendencia para constituirse. Fuente: Anexo-Glosario de la Ley Nº 26702. fgm

Sistema financiero Conjunto de mercados financieros, intermediarios financieros y organismos gubernamentales reguladores, que tienen como finalidad facilitar o permitir que las personas naturales, empresas o gobiernos puedan llevar a cabo sus decisions financieras al canalizar recursos de las unidades con excedentes de fondos a las unidades que las requieran. fgm

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO fgm

INTERMEDIACIÓN INDIRECTA Agentes Deficitarios INSTITUCIÓN FINANCIERA Agentes Superavitarios Préstamos Depósitos Tasa de interés pasiva (ip) Tasa de interés activa (ia) Spread Spread = ia > ip Bancos, Financieras, Cajas Municipales, Rurales, Edpymes fgm

Dimensiones de las Finanzas FINANZAS PUBLICAS FINANZAS PRIVADAS Actividad económica del Sector Público. Comprende bienes, deudas y rentas que forman el activo y pasivo de la Nación Relacionada con las empresas privadas y empresas del estado que funcionan con la teoría de la optima productividad para maximizar ganancias. fgm

LIQUIDEZ Es el grado de disponibilidad con lo que los activos pueden convertirse en dinero. La liquidez en una empresa se mide por la capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo, conforme estas se vencen. fgm

Principal Indicador de Liquidez El principal indicador de liquidez esta dado por el índice corriente. Índice Corriente = Activo Corriente ò de Liquidez Pasivo Corriente Este nos dice la capacidad de endeudamiento a corto plazo ante la necesidad de tener dinero inmediatamente. fgm

Definiciones de Rentabilidad La rentabilidad se define como la proporción del valor que se incrementa a un bien ò servicio con respecto a sus costos. En economía se refiere a tener más ganancias que pérdidas Es la ganancia que una persona recibe por poner sus ahorros en una institución financiera. Se expresa a través de los intereses En finanzas se da con la relación a las ventas e inversión Se ve en el Estado de resultados fgm

Rentabilidad Las fórmulas de ahorro ofrecidas en las instituciones entregan Renta Fija o renta variable Renta Fija Corresponde a los sistemas de ahorro en que desde el momento en que se lleva el dinero al banco, se conoce la tasa de interés que se pagará regularmente, de acuerdo con el plazo que se haya fijado. Los depósitos a plazo y de las cuentas de ahorro funcionan de esta manera y son preferidos por quienes desean tener un riesgo bajo aunque tengan una rentabilidad menor fgm

Rentabilidad Renta Variable Depende de varios factores, tales como comportamiento de mercado o la inflación de un periodo, por lo que nunca se puede asegurar el monto en que variará. El mejor ejemplo de este tipo de rentabilidad, son las acciones, preferidas por quienes desean una rentabilidad mayor, aunque deben experimentar un riesgo muy alto fgm

Relación entre Rentabilidad y Liquidez La liquidez nos indica la capacidad de endeudamiento de la empresa y se refleja en el Balance General La rentabilidad es el valor agregado a los costos de un bien ò servicio y se refleja en el Estado de Resultados. fgm

Riesgo Riesgo: la probabilidad de que no suceda lo esperado fgm

Clasificación del Riesgo Riesgo operativo: riesgo de no cubrir los costos de operación Riesgo financiero: riesgo de no cubrir los costos financieros Riesgo total: la empresa no puede cubrir costos operativos y financieros fgm

Clasificación del Riesgo Riesgo sistemático:(no diversificable o inevitable) afecta a los rendimientos de todos los valores, de la misma forma. Por ejemplo una decisión política. Riesgo no sistemático (diversificable o evitable) se deriva de la variabilidad de los rendimientos de los valores no relacionados con movimientos en el rendimiento del mercado como conjunto. Es posible reducirlo mediante la diversificación No pongas todos los huevos en una sola canasta fgm

Relación entre liquidez – rentabilidad – y riesgo A mayor liquidez, menor rentabilidad y menor riesgo. Liquidez Rentabilidad Riesgo A menor liquidez, mayor rentabilidad y mayor riesgo Liquidez Rentabilidad Riesgo fgm

Conclusiones 1 Liquidez: cumplir obligaciones a corto plazo Las Finanzas es un proceso que implica el manejo eficiente de los recursos con el objetivo de crear valor en ella, mediante un adecuado balance de la liquidez, riesgo y rendimiento Es la combinación de 4 elementos importantes: 1 Liquidez: cumplir obligaciones a corto plazo 2 Riesgo: Incertidumbre acerca de rendimiento 3 Rendimiento: Ganancia o perdida de una inversión 4 La creación de valor. fgm

Se crea Valor cuando RSI>CPPC RSI = Rendimiento sobre la inversión CPPC = Costo promedio ponderado de capital UODI = Utilidad operativa después de impuestos fgm

Calculo utilidad operativa después de impuestos (UODI) Estructura de un Estado de ganancias y Pérdidas Ventas - Costo de ventas = Utilidad bruta - Gastos operativos = Utilidad operativa (UAII) - Gastos financieros = Utilidad operativa antes de impuestos (UOAI) = Impuestos (impuesto a la renta) = Utilidad neta (UODI) fgm

Costo promedio Ponderado de Capital (CPPC) fgm

CASOS PRÁCTICOS fgm

¿Cómo medir el riesgo? Promedio: μ = Σ x n Desviación Estándar: Población σ = Σ (x – μ)2 √ n Muestra √ n -1 Si tenemos acciones y su evolución, para calcular el rendimiento de estas acciones calculamos su promedio Para calcular el riesgo de estas acciones calculamos su desviación estándar. Luego calculamos el coeficiente de variación (C.V) σ μ C.V = fgm

¿Cómo medir el riesgo con escenarios? Rendimiento esperado (Er): Es un promedio de los rendimientos futuros. Er = [[ Varianza : mide que tan separados están los rendimientos con respecto a su media. = p ( r – Er ) Desviación estándar: raíz cuadrada de la varianza Intervalo de confianza al 68 % (rango de variación) [ - ; + ] p ri 2 p: probabilidad que ocurra escenario ri: rendimiento en ese escenario fgm

“En los negocios solo existen dos reglas: 15/09/2018 “En los negocios solo existen dos reglas: Regla número 1: Nunca perder dinero. Regla número 2: Nunca olvidar la regla número uno”. Warren Buffett. fgm

CASOS PRÁCTICOS fgm