Earnings Before Interest Taxes Depreciation Amortization EBITDA Earnings Before Interest Taxes Depreciation Amortization
EBITDA + Costos de depreciación Costos de amortización Utilidad Bruta - Gastos de Producción = EBIT + Costos de depreciación Costos de amortización EBITDA
ALGUNAS DE LAS CRITICAS QUE RECIBE EL EBITDA 1. Puede ser medida confusa de liquidez 2. No refleja el flujo de caja del negocio 3. No indica nada acerca de la calidad de las utilidades 4. Ignora la distinción en la calidad de los flujos de caja resultantes de políticas contables. 5. No es un denominador común si hay normas contables diferentes.
Valor Económico Agregado EVA Valor Económico Agregado
CONCEPTO DEL EVA El EVA es lo que queda una vez que se han atendido todos los gastos y satisfecho una rentabilidad mínima esperada por parte de los accionistas.
CALCULO DEL EVA EVA = (r- Costo de Capital) x Capital Invertido EVA = UODI - (capital Invertido x Costo de Capital)
OBJETIVOS DEL EVA Poder calcularse para cualquier empresa Poder aplicarse a cualquiera de sus partes Considerar todos los costos que se producen Considerar el riesgo con el que opera la empresa Desanimar prácticas que perjudiquen a la empresa
ESTRATEGIAS PARA EL AUMENTO DEL EVA Mejorar la eficiencia de los activos actuales Reducir la carga fiscal Aumentar las inversiones en activos Reducir los activos, manteniendo el UODI Reducir el costo promedio de capital
EVA UODI Activo Costo de capital
Dificultad en el cálculo del costo de capital DESVENTAJAS DEL EVA Dificultad en el cálculo del costo de capital Se dificulta la implementación en las economías con altas tasas de interés Las cifras de la información contable exigen un proceso de depuración en términos económicos y financieros