ANÁLISIS PROSPECTIVO Planeación Financiera. El Análisis Prospectivo El término prospectivo se refiere a la definición de un futuro deseable para ser traído.

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1 ANÁLISIS PROSPECTIVO Planeación Financiera

2 El Análisis Prospectivo El término prospectivo se refiere a la definición de un futuro deseable para ser traído al presente y modificar lo que se tiene en la actualidad para ser convertido en un nuevo presente que sea la base para alcanzar ese futuro. La planeación se hace en base al pasado, y con el presente se construye el futuro, lo que significa que parte del presente para hacer la adecuación requerida para el futuro. Con el sentido de la prospección el sentido de la planeación cambia, ya que de ahora en servirá como referencia para construir el presente necesario que será la base para alcanzar el futuro que se desea.

3 El proceso a seguir consiste en lo siguiente: Determinar el futuro deseable, con la posibilidad de alcanzarlo, diseñándolo creando escenarios futuros en base a ciertas hipótesis, para decidir el futuro deseado; Se determina el presente con la realidad actual, en base a un análisis de las características actuales, definir el presente necesario de donde se partirá para alcanzar el objetivo; Comparar el futuro deseable y el presente, enfrentándolos en el futuro deseado para determinar las diferencias que servirán de base para para iniciar el camino hacia la meta; Determinar las estrategias que seguirán para alcanzar el futuro deseado. Con base al paso anterior se elaborarán las estrategias a seguir para alcanzar el futuro deseado.

4 Planeación Financiera Los objetivos y estrategias determinadas en el plan estratégico, las variables macroeconómicas y las de la industria son las principales bases a ser consideradas en la planeación financiera. La proyección o plan financiero es la cuantificación monetaria de las decisiones que se tomarán en el futuro sobre las operaciones, las inversiones y el uso del financiamiento, y de que se representen en los estados financieros para ver su impacto en la empresa.

5 Proceso de la Proyección Financiera La planeación se divide en dos partes: la planeación estratégica y la planeación financiera. La primera va desde la definición del negocio hasta la determinación de objetivos y estrategias, incluyendo el análisis prospectivo. La segunda parte, planeación financiera, toma como principal entrada la planeación estratégica y de ahí se inicia la cuantificación monetaria hasta los estados financieros proyectados, incluyendo estrategias y proyectos definidos. El primer presupuesto que debe formularse es el de ventas, por ser la base para los demás. El objetivo de este plan es determinar las ventas que la empresa desea proyectar.

6 Aspectos a Considerar en un Plan de Ventas Estudio de la demanda del mercado y de la competencia; Determinar los objetivos a lograr y las estrategias para lograrlos; Número de unidades a vender y sus precios; Ventas por productos y por zonas; Comunicación a las áreas involucradas.

7 Luego sigue el de producción, cuyo propósito es determinar el número de unidades que serán elaboradas y las características de acuerdo con el plan de ventas, además de la producción sea de la manera más económica posible. Dentro de este plan está el de compras de materias primas que determinan las unidades que se adquirirán de acuerdo con la producción estimada y lo que se requiere manejar en inventarios. También está el de mano de obra que señala las características que se necesitarán, el número de empleados y su costo. Luego se tiene el de gastos indirectos de fabricación que comprende aquellos costos que no se identifican en forma directa en los procesos de producción y que son: mano de obra y materiales indirectos, así como otros gastos de fabricación indirectos como los energéticos, depreciación, seguros, etc.

8 Con el plan de producción y el manejo de inventarios finales se calcula el costo de ventas. Con éste y con las ventas se determina la utilidad bruta que la empresa tendrá en el período. Después siguen los planes de gastos de venta y de administración que son considerados como gastos de operación o gastos generales. Los gastos de venta incluyen los relacionados a la función de venta y distribución. Los principales gastos son los sueldos las comisiones a vendedores, publicidad y promoción, así como todos los que se incluyen en la distribución. Los gastos de administración son los incluidos con la dirección y el control de la empresa y que apoyan a la dirección y a la venta e incluyen como principal gasto los sueldos y las prestaciones a los empleados.

9 Uso de las Razones Financieras Las razones financieras pueden ser utilizadas como herramientas de ayuda para llevar a cabo el desarrollo del plan financiero. Se utilizan aplicando a cada factor o partida las razones financieras o porcentajes para calcular el monto que se planea. En el estado de resultados se utilizan para pronosticar las ventas se emplean porcentajes de crecimiento contra el período anterior y se combinan con las estrategias desarrolladas. La proyección de porcentaje del costo de ventas puede hacerse como porcentaje sobre las ventas.

10 Proyección de los Estados Financieros Con los siguientes supuestos se proyectarán los estados financieros del año 2 a partir de los datos reales del año 1: Las ventas crecerán un 6% El costo de ventas se mantendrá en la misma proporción sobre ventas que el año anterior. No hay un proyecto que optimice estos gastos. Los gastos de administración crecerán el 4%. Los gastos de venta serán el 5% de las ventas. La tasa de interés pagada al banco es el 12% del pasivo bancario al final del año. El impuesto sobre la renta es el 30% si la utilidad excede $ 150,000. La política de la empresa es que el efectivo aumente $ 50 cada año.

11 La política de créditos es de 30 días y las ventas se mantienen constantes todos los meses. La rotación de inventarios es de 12 veces al año. Se espera que los deudores diversos aumenten 4%. Los terrenos y los edificios se mantendrán igual, pero con respecto a la maquinaria se harán inversiones de $ 600.00. La depreciación anual del edificio es de $ 200.00 y la de maquinaria de $ 500.00. El activo intangible se amortiza en $ 30 cada año. La materia prima usada en el proceso, 70% del costo ventas para el siguiente año se logró que los proveedores dieran 30 días de crédito. Los pasivos bancarios de corto plazo permanecerán en $ 220.00. El pago del pasivo a largo plazo se mantiene igual en $ 400.00. Los otros pasivos aumentan en $ 10.00

12 Las necesidades de efectivo se financiarán al final del año con pasivos bancarios nuevos a largo plazo y empezarán a pagar intereses hasta el siguiente año. Los dividendos pagados durante el año fueron de $ 700.00. No habrá incrementos de capital el siguiente año.

13 Estado de Resultados Proyectado Empresa la Industrial Estado de Resultados En Dólares de los Estados Unidos Años12 (Proyección) Ventas955010123 Costo de Ventas73537795 Utilidad Bruta21972328 Gastos de Administración444462 Gastos de Venta480506 Utilidad de Operación12731360 Gastos Financieros430386 Utilidad antes de Impuestos843974 Impuesto sobre la Renta253292 Utilidad Neta590682

14 Explicación de la Proyección del Estado de Resultados VentasCrecimiento del 6% 9,550 * 1.06 = 10,123 Costo de Ventas7,354/9,550 = 77% 0.77 * 1.06 = 7,795 Gastos de AdministraciónCrecimiento del 4% 444 * 5% = 462 Gastos de Venta10,123 * 5% = 506

15 Detalle del Cuadro Anterior Con los resultados anteriores se obtiene la utilidad de operación que será de $ 1,360.00; los Gastos Financieros no pueden calcularse porque todavía no se tienen los pasivos bancarios.

16 Empresa la Industrial Estado de Situación Financiera En Dólares de los Estados Unidos Años12 (Proyectado) Activos Efectivo200250 Cuentas por Cobrar740844 Inventario550650 Deudores Diversos100104 Activo Corriente1,5901,848 Terrenos500 Edificio Neto2,0501,850 Maquinaria y Equipo neto4,3504,450 Activo Intangible150120 Activo Total8,6408,768

17 Empresa La Industrial Estado de Situación Financiera En Dólares de los Estados Unidos Años12 (Proyectados Proveedores370455 Pasivo Bancario corto plazo220 Pasivo bancario largo plazo en corto plazo400 Otros Pasivos a corto plazo5060 Pasivo a Corto Plazo1,0401,135 Pasivo Bancario a Largo Plazo3,0002,600 Pasivos bancarios a largo plazo nuevos451 Pasivo Total4,0404,186 Capital Capital Social3,000 Utilidades Retenidas1,010900 Utilidades del Ejercicio590682 Capital Contable4,6004,582 Total Pasivo y Capital8,6408,768

18 Explicación Estado de Situación Financiera Proyectado Efectivo$ 200 + $ 50 = $ 250 Cuentas por Cobrar(10,123/365)*30 = $ 832.03 Inventarios7,795 / 12 = $ 650 Deudores Diversos100 * 1.04 = $ 104 Con la información obtenida, ya puede hacerse el cálculo del Activo Corriente.

19 Edificio Neto$ 2050 - $ 50 = $ 1,850 Maquinaria y Equipo Neto$ 4,350 - $ 500 + $ 600 = $ 4,450 Activos Intangibles$ 150 - $ 30 = $ 120 La suma de las proyecciones descritas, será el total de los Activos No Corrientes proyectados, $ 6,420, exceptuando los terrenos que mantienen igual.

20 Proveedores: $ 7,595 * 70% = $ 7457, esto corresponde al total de materia prima, pero la deuda con los proveedores es a 30 días, por lo que: (5457/365) * 30 = $ 449 Otros Pasivos a Corto Plazo: $ 50 + $ 10 = $ 60 Pasivo Bancario de Largo Plazo: $ 3,000 - 400 = $ 2,600. Los $ 400 son de Largo Plazo que pasan a ser de Corto Plazo. Quedan pendientes los pasivos bancarios de largo plazo, después de calcular los gastos financieros y las utilidades, para determinar los faltantes de efectivo que se van a financiar con estos pasivos.

21 Utilidades Retenidas: $ 1,010 + $ 590 - $ 700 = $ 900 Para el cálculo de las utilidades se regresa al Estado de Resultados y ya con los gastos financieros se calcula la utilidad. Estado de Resultados: Gastos Financieros Pasivo bancario total: $ 220 + $ 400 + 2,600 = $ 3,220 Gastos Financieros $ 3,220 * 12% = $ 386 Ya con esta información se puede calcular las utilidades antes de Impuestos sobre la Renta, $ 974. Impuesto sobre la Renta $ 974 * 30% = $ 292, entonces la utilidad neta será de $ 682. Este dato pasa al Estado de Situación Financiera al renglón de utilidades del ejercicio.

22 Estado de Situación Financiera Utilidad del Ejercicio: Proviene del Estado de Resultados $ 682; ya con estas partidas puede determinarse el Capital Contable, $ 4582. Pero falta cuadrar la situación financiera y determinar cuanto será el nuevo pasivo bancario a largo plazo que representará el pasivo bancario a largo plazo que necesitará de financiamiento para el año 2. Activo $ 8,768 Capital Contable -4,582 Pasivo Total $ 4,186, esta cantidad deberá ser el pasivo total. Pero se tiene actualmente solo $ 1,135 + $ 2,600 = $ 3,735, por diferencia se obtiene el financiamiento que se necesitará para el año 2, $ 4,186 - $ 3,735 = $ 451. Nuevo Pasivo Bancario a Largo Plazo: $ 451.

23 De esta forma ya se hizo la proyección del Estado de Resultados y del Estado de Situación Financiera; falta el Estado de Flujos de Efectivo del año 2 que es el proyectado, que puede proyectarse con la información obtenida de los dos estados financieros anteriores.

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