EVALUACIÓN FINANCIERA

INFORMACIÓN NECESARIA Flujo neto de efectivo: Presupuesto de inversiones Presupuesto de ventas Presupuesto de costos y gastos de producción

Resultados a obtenerse

PUNTO DE EQUILIBRIO Es el punto en donde los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto (IT = CT). Un punto de equilibrio es usado comúnmente en las empresas u organizaciones para determinar la posible rentabilidad de vender determinado producto

INGRESOS Y COSTOS INGRESO COSTO TOTAL COSTO VARIABLE CF UNIDADES

El punto de equilibrio se determina dividiendo los costos fijos totales entre el margen de contribución por unidad. El margen de contribución es el exceso de ingresos con respecto a los costos variables; es la parte que contribuye a cubrir los costos fijos y proporciona una utilidad. En el caso del punto de equilibrio, el margen de contribución total de la empresa es igual a los costos fijos totales, no hay utilidad ni pérdida.

1- Costos fijos totales Volumen total de ventas Punto de equilibrio= Costos variables totales Volumen total de ventas 1-

PUNTO DE EQUILIBRIO EN UNIDADES CF Q= P - CV

CAPITAL DE TRABAJO La diferencia entre el activo corriente menos el pasivo circulante Es el capital adicional que se necesita hasta que el negocio tenga sus propios ingresos Se debe considerar los pagos de MDO, MP, y los ingresos que inclusive puede ser a crédito

EVALUACIÓN Métodos que no toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo Métodos que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo

No se toma valor del dinero en el tiempo ROI: Retorno sobre la inversión: utilidad de los períodos / inversiones realizadas PAY-BACK: El total de la inversión para las ganancias obtenidas= número de años de retorno

SE CONSIDERA VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO F =P (1 + i ) P = F (1 + i ) n n n

TASA MÍNIMA DE RETORNO ACEPTABLE (TMAR) El capital proviene de distintas fuentes Cada una de las fuentes tiene una tasa mínima aceptable para sus beneficios ¿Cómo se determina esa tasa? TMAR= i+f+if i=premio al riesgo f= inflación

WACC WACC : Weighted Average Cost of Capital (Promedio Ponderado del Costo de Capital) Ke: Tasa o de costo de oportunidad de los accionistas. CAA: Capital aportado por los accionistas D: Deuda financiera contraída Kd: Costo de la deuda financiera T: Tasa de impuesto a las ganancias

VALOR ACTUAL NETO (VAN) Es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a la inversión inicial Debería ser mayor que cero La tasa: resultado de multiplicar el costo medio ponderado de capital y la inflación FNE 1 FNE 2 FNE n + VS VAN = - P+ + + 1+i 1 1+i 2 1+i n

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la inversión inicial Tasa de interés que hace que el VAN sea igual a cero Debe ser igual o mayor a la TMAR FNE 1 FNE 2 FNE n P= - + + 1+i 1 1+i 2 1+i n

Riesgos a tomar en cuenta Variación de la tasa de interés Devaluaciones drásticas de la moneda Variaciones abruptas del mercado: precios de venta, volumen de ventas, costos de insumos Exceso de sensibilidad del proyecto a variaciones de los insumos