Primera Parte: Contabilidad Financiera Capítulo 4: Activos

ACTIVOS Valoración de Activos Cuentas por Cobrar Métodos de Valoración de Existencias Activos Fijos Activos Financieros

1. Valoración de Activos Existen 3 métodos para valorar activos: Valoración al Costo Ventaja : Información objetiva y verificable Desventaja: No necesariamente coincide con valor de mercado. Valor de Mercado (o de Reemplazo) Ventaja : Es el Valor Real del Activo Desventaja: No siempre es objetivo, no es único y no todos los activos se transan en el mercado.

1. Valoración de Activos Valor Presente : Valor del activo es función de los flujos futuros. Ventaja : Es una buena estimación del precio de mercado. Desventaja: Se debe estimar flujos futuros, tasa de descuento y período de madurez del activo.

Ejemplo Valor Presente Si hoy se depositan $100 al 10%, en el próximo período se tendrán $110. 110 100 VP = 110/1.1 SE ACTUALIZAN LOS MONTOS A UNA TASA DETERMINADA.

1. Valoración de Activos En general, la Contabilidad Financiera usa la valoración al costo (Principio Contable). Algunas veces se usa el valor de mercado (acciones en calidad de valores negociables) En otras se usa el valor presente (activos en leasing o inversiones en bonos)

2. Cuentas por Cobrar Derecho a exigir de un tercero un pago, o la entrega de bienes y servicios, por un cierto monto, a una fecha futura. Tienen su origen en la venta de bienes o prestación de servicios a crédito, o en la cesión de un bien del activo a un tercero bajo compromiso de pago a futuro. En el balance general normalmente se presentan rebajadas por las estimaciones (provisiones) de deudores incobrables y por los intereses no devengados.

2. Cuentas por Cobrar Se clasifican en las siguientes partidas: Deudores por ventas: Provenientes de las operaciones comerciales de la empresa. Documentos por cobrar: Provenientes de las operaciones comerciales y documentadas a través de letras, pagares u otros. Deudores varios: Las que no provienen de las operaciones comerciales de la empresa. Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas Deudores a largo plazo: Vencimiento superior a un año

2. Cuentas por Cobrar Una empresa tiene cuentas por cobrar de $50.000. Por quiebra de un cliente no será posible recaudar $6.000. Debe Haber Castigo incobrables (G) 6.000 Deudores por ventas 6.000 Al momento de preparar los estados financieros, se estima que $2.000 podrían no recuperarse. Debe Haber Provisión incobrables (G) 2.000 Provisiones (CA) 2.000

2. Cuentas por Cobrar Cuenta Complementaria del Activo (CA): Cuenta que se comporta como un pasivo pero que se presenta en el balance general como un activo negativo, rebajando al activo que complementa. Deudores por ventas 44.000 Provisiones (2.000) Deudores por ventas (neto) 42.000

2. Cuentas por Cobrar Supóngase que se logran recuperar $1.000 de la deuda previamente castigada Debe Haber Disponible 1.000 Ingresos fuera de la explotación 1.000 Las normas tributarias permiten rebajar como gasto los castigos, pero no las provisiones.

3. Valoración de Existencias 3.1 Sistemas de Inventarios: SISTEMA PERIODICO : Se cierra el negocio cada cierto tiempo, se cuentan las unidades físicas y se valorizan. SISTEMA PERPETUO : La cuenta existencias se mantiene permanentemente al día.

Sistema Periódico Inventario inicial 1.000 + Compras del Período 3.000 = Mercadería Disponible 4.000 - Inventario Final 800 = Costo de Explotación 3.200 Se utiliza una cuenta transitoria Mercadería que se carga con el inventario inicial y las compras (al costo) y se abona con la ventas (a precio de venta) No se detectan robos ni mermas de mercaderías

Sistema Perpetuo Al vender mercadería se reduce la cuenta Mercadería y se aumenta la cuenta Costo de Venta. Se reconoce el Costo de Venta cada vez que ocurre una venta. Requiere poder asociar cada venta con la mercadería.

3.2 Métodos de Contabilización de Inventarios Supongamos que una empresa ha realizado las siguientes compras de mercadería: 01.04 3 unidades a $10 cada una 08.04 5 unidades a $11 cada una Si el 10.04 vende dos unidades. ¿Cuál es el costo de venta? ¿$20, $22, el promedio ponderado, ...?

3.2 Métodos de Contabilización de Inventarios a) Método de las Unidades Específicas: Registro Permanente que permite Identificar cuál es el Costo de Adquisición de Cada Unidad Vendida. Se usa con volúmenes de venta pequeños. Se usa para activos de alto valor unitario.

3.2 Métodos de Contabilización de Inventarios b) Método del Costo Promedio Ponderado: El valor del Inventario se calcula aplicando a cada artículo en existencias el costo de adquisición promedio ponderado, incluyendo el costo de adquisición de las existencias iniciales. Cada vez que ocurre una compra se calcula un nuevo promedio. CPP = (3*10 +5*11)/8 = $10,625 => Costo de venta = 2*10,625 = 21,250 Existencias = 6*10,625 = 63,750

3.2 Métodos de Contabilización de Inventarios c) Método FIFO (o PEPS) SUPUESTO : La mercadería que primero entra al inventario es la que primero se vende. La mercadería vendida se valora al costo más antiguo, y el inventario queda valorado al costo de adquisición más reciente. Costo de Venta = 2*10 = $20 Existencias = 10 + 5*11 = $65

3.2 Métodos de Contabilización de Inventarios d) Método LIFO (o UEPS) SUPUESTO: La mercadería que ingresó al último es la primera que se vende. La mercadería vendida se valora al costo de adquisición más reciente, y las existencias se valoran al costo más antiguo. Costo de Venta = 2*11 = 22 Existencias = 3*11 + 3*10 = 63 TRIBUTARIAMENTE SE ACEPTA FIFO Y CPP.

EJEMPLO Se tiene un Inventario Inicial de 300 unidades a $0,95 c/u. El Inventario Final es de 330 unid. COMPRAS DEL PERIODO: Día Unidades Costo ($/u) Costo Total ($) 2 200 1,00 200 14 300 1,05 315 21 200 1,10 220 27 250 1,12 280 950 1015 VENTAS DEL PERIODO: Día Unidades 15 500 23 420

RESUMEN EJEMPLO Costo de Venta: Sistemas FIFO LIFO CPP Periódico 932 985 957 Perpetuo 932 944 937 Inventario Final: Periódico 368 315 343 Perpetuo 368 356 363

CON SIST.PERIODICO POR FIFO IF = 250*1,12+80*1,1 = 368 II = 300*0,95=285 Compras = 1.015 Disponible para la venta = 285 + 1.015 = 1.300 Costo de Venta = 1300 - 368 = 932

CON SIST.PERIODICO POR LIFO IF = 300*0,95+30*1,0 = 315 Disponible para venta no varía = 1300 Costo de ventas = 1300- 315 = 985 Notar que al usar LIFO da un costo de venta mayor que con FIFO.

CON SIST.PERIODICO POR CPP CPP = 300*0,95+1015 = 1,04 $/uni. 300+950 Valor IF = 330*1,04 = 343,2 Disponible para la venta = 1.300 Costo de Venta = 1300 – 343,2= 956,1

CON SIST.PERPETUO VENTAS : DIA UNIDADES 15 500 23 420

CON SIST.PERPETUO POR FIFO: Día 15 : Costo Venta = 300*0,95+200*1= 485 Existencias = 300*1,05 = 315 Día 23 : Costo Venta = 300*1,05+120*1,1=447 Existencias = 315 +200*1,1-447=88 DIA COSTO VTA.. EXISTENCIAS 2 300*0,95+200*1=485 14 485+300*1,05=800 15 485 800-485=315 21 315+200*1,1=535 23 447 535-447=88 27 88+250*1,12=368 TOTAL 932

CON SIST.PERPETUO POR LIFO: Día 15 : Costo Venta = 300*1,05+200*1= 515 DIA COSTO VTA. EXISTENCIAS 2 300*0,95+200*1=485 14 485+300*1,05=800 15 515 800-515=285 21 285+200*1,1=505 23 429 505-429=76 27 76+250*1,12=356 TOTAL 944

CON SIST.PERPETUO POR CPP DIA CV. EXISTENCIAS CPP 2 300*0,95+200*1=485 485/500 = 0,97 14 485+300*1,05=800 800/800 = 1 15 500 800-500=300 1 21 300+200*1,1=520 520/500 = 1,04 23 420*1,04=436,8 520-436,8 = 83,2 1,04 27 83,2+250*1,12=363,2 363,2/330 = 1,1 TOTAL 936.8

4. ACTIVOS FIJOS (o de Largo Plazo) Def: Todo bien o derecho obtenido con el propósito de emplearlo en la explotación, representativo de un potencial de servicio utilizable durante un período, que en general trasciende un ejercicio contable. Activos Físicos (o tangibles): Terrenos, construcciones y obras de ingeniería, maquinarias y equipos, etc. Activos Intangibles: Patentes, marcas comerciales, derechos de llave, licencias o franquicias, etc.

4.1 Activos Físicos Valoración: Al costo de adquisición, que comprende el precio del activo más los gastos conexos. Gastos Conexos: Transporte, instalaciones, comisiones, gastos notariales, etc. Algunos activos de bajo valor relativo se registran directamente como gastos (ej: repuestos, materiales de oficina, libros, etc.)

Mejoras y Reparaciones Mejoras: Cambios Estructurales del activo (ampliación a adición de elementos). Son capitalizables, es decir, incrementan en activo fijo. Reparaciones y mantenimiento: Dejan al activo en condiciones normales de funcionamiento. No son capitalizables, es decir, se consideran un gasto.

Ejemplo: Compra de Activo Fijo Se adquiere una propiedad que costó $50.000.000. Una tasación técnica indica lo siguiente: MM$ Vida Util Terreno 10 - Construcción 35 50 Instalaciones 15 10 Además se incurrió en los siguientes gastos: Honorarios del abogado mm$ 0,02 Gastos de Transferencia mm$ 0,10 Gastos notariales mm$ 0,03

Ejemplo: Compra de Activo Fijo Costo Total = mm$50 + mm$0.15 = $50.150.000 Asiento Contable: Debe Haber Terreno 50.15*0.16 Construcción 50.15*0.583 Instalaciones 50.15*0.25 Disponible 50.15

Ejemplo: Venta de Activo Fijo Se vende una máquina en $60.000, cuyo valor contable neto es el siguiente: AF Bruto 50.000 Depreciación Acumulada (10.000) Activo Fijo neto 40.000 DEBE HABER Disponible 60.000 Depreciación Acumulada 10.000 Activo Fijo Bruto 50.000 Ingreso Fuera de Explotación 20.000

Depreciación: Def: Distribución del costo del activo como gasto en los períodos en que presta sus servicios. La depreciación es consecuencia del deterioro u obsolescencia del activo. La depreciación no es un flujo de efectivo Existen varios métodos de depreciación. Nosotros estudiaremos tres: Depreciación lineal Depreciación acelerada (suma de los dígitos de los años y saldos decrecientes) Depreciación lineal acelerada (tributario)

Depreciación Lineal SEAN: P : Costo de Adquisición Vr: Valor Residual n : Vida Util Valor A.F. P DEPRECIACION = P-Vr n Vr n t

Método de la Suma de los Dígitos de los Años DEPRECIACION t = n -t + 1*(P - Vr) n S j j=1 Valor A.F. P t

Método de los saldos decrecientes d = Tasa anual de depreciación n = años de vida útil VR = valor residual DA = Depreciación acumulada Depreciación t = (P –DA)* d Depreciación n = saldo no depreciado - VR

Depreciación Lineal Acelerada Consiste en depreciar el activo linealmente, considerando una vida útil igual a [1/3] de la vida útil normal. Es un método aceptado por el SII Tiene como objetivo incentivar la inversión en activo fijo, a través de la postergación del impuesto a la renta.

Ejemplo: Se tiene un AF por $100.000, vida útil 5 años y Vr = 0 Depreciación Lineal:

Ejemplo: Depreciación Acelerada (suma de los dígitos):

Ejemplo: Depreciación Acelerada (saldos decrecientes):

Ejemplo: Depreciación Lineal Acelerada: n´= [5/3] = 1 Año Depreciación Deprec.Acumulada A.F.Neto % % 1 100 100 0

¿ Qué Ocurre con la Utilidad? CASO CON DEPRECIACION LINEAL AÑO 1 2 3 4 5 TOTAL UAD 120 120 120 120 120 600 Depreciación 20 20 20 20 20 100 Utilidad 100 100 100 100 100 500 Impuesto 15 15 15 15 15 75 Total 85 85 85 85 85 425

¿ Qué Ocurre con la Utilidad? CASO CON DEPRECIACION LINEAL ACELERADA Año 1 2 3 4 5 TOTAL UAD 120 120 120 120 120 600 Depreciación 100 0 0 0 0 100 Utilidad 20 120 120 120 120 500 Impuesto 3 18 18 18 18 75 Total 17 102 102 102 102 425

4.2 Activos Intangibles Son activos no físicos que presentan un potencial de servicio. Se registran contablemente sólo cuando son adquiridos de terceros (al costo de adquisición). Amortización: Proceso a través del cual el valor de adquisición del intangible se convierte parcial y periódicamente en gasto. Método: Línea recta con VR = 0 Vida Util: Mín {Plazo del Contrato; Plazo estimado razonable}

4.2 Activos Intangibles Patentes: Concesión del gobierno en favor de un inventor, mediante la cual le otorga el derecho exclusivo para producir y explotar su invento. Marcas Comerciales: Privilegio obtenido para el uso exclusivo de identificaciones distintivas de un producto o servicio. Derecho de llave: Exceso de costo de un activo o empresa por sobre el valor comercial de las partes que lo componen. Licencia o franquicia: Privilegio obtenido por una firma para la comercialización de un producto bajo condiciones específicas.

5. ACTIVOS FINANCIEROS Inversión en un instrumento constitutivo de una obligación y emitido por un banco, empresa, o institución financiera. Ejemplo: Bonos, Depósitos a Plazo, Pagarés, acciones, etc. Activos Financieros de corto plazo: Su objetivo es obtener rentabilidad de los excedentes de caja. Activos Financieros de largo plazo: Inversiones permanentes en otras sociedades.

5. ACTIVOS FINANCIEROS Corto Plazo (Activo Circulante) : - Disponible - Depósitos a plazo - Valores Negociables (acciones, efectos de comercio, bonos, etc) ACTIVOS FINANCIEROS Largo Plazo (Otros Activos): - Inv. en Empresas Relacionadas - Inv. en Otras Sociedades

5.1 Depósito a Plazo Inversión de Fondos a un Plazo Fijo (30, 60 o 90 días). Hay una tasa de Interés Involucrada. Tasa de Interés Simple : Se aplica sobre el Capital Inicial. Tasa de Interés Compuesta : Se aplica sobre el Capital Inicial y sobre el Interés Devengado.

Ejemplo Interés Simple Se invierten $100 a una tasa del 10% anual. Interés acumulado al = N * i * C i :Tasa año N C: Capital Inicial

Ejemplo Interés Compuesto Interés acumulado = C * [(1+i)^n - 1] al período N NOTAR:Interés Total Simple=100, Interés Total Compuesto=159.4

Tasas de interés (1+ianual) = (1+imensual)^12 Tasa de Interés Nominal : Porcentaje que se paga sobre lo adeudado. Tasa de Interés Real : Aumento del Poder Adquisitivo del que Presta el Dinero. Con p = Tasa de Inflación : (1+in) = (1+ir) * (1+p)

Ejemplo Se dispone de $1MM. Se hará un depósito a plazo a 5 meses y se tiene las siguientes alternativas: Depósito no reajustable al 1.5% mensual Depósito en UF (reajustable) al 0.6% mensual. Depósito en US$ al 0.8% mensual. Se tiene además las siguientes expectativas: p = 1% mensual DTc=0.7% mensual ¿Cuál alternativa conviene?

Ejemplo Valor del depósito al quinto mes = 1.000.000*(1+in)^5 = 1.000.000*(1+0.015)^5 = 1.077.284 Valor del depósito al quinto mes = 1.000.000*(1+in)^5 = 1.000.000*[(1+ir)*(1+ p)] ^5 = 1.000.000*[(1+0.006)*(1+0.01)] ^5 = $1.082.911 Valor del depósito al quinto mes = 1.000.000*(1+in)^5 = 1.000.000*[(1+ir)*(1+DTc)] ^5 = 1.000.000*[(1+0.008)*(1+0.007)] ^5 = 1.077.581

Ejemplo Una empresa hace un depósito a plazo a 90 días por m$400 al 1.2% mensual. El cierre es a 60 días de hecho el depósito. Debe Haber Depósito a Plazo (A) 400 Disponible (A) 400 A los 60 días : Depósito a Plazo (A) (400*(1.012)^2-400) Ingresos Financieros (I) 400*(1.012)^2-400

5.2 VALORES NEGOCIABLES Se registran bajo este concepto las inversiones en acciones, bonos, efectos de comercio, fondos mutuos y otros títulos de oferta pública. Acción: Título que otorga a su poseedor la participación en la propiedad de una sociedad anónima. Bono: Título de deuda, emitido por una empresa o por el gobierno, que promete a su poseedor el pago de una cantidad cierta de dinero, en un plazo determinado. Duración mayor a 1 año. Efectos de Comercio: Idéntico al bono, pero su duración es inferior a 1 año. Fondo Mutuo: Fondo formado por el aporte de muchas persona y cuyo destino es la inversión en acciones o instrumento de renta fija.

Ejemplo Se adquiere un efecto de comercio que paga al vencimiento $1.200.000. Se adquiere faltando 4 meses para su vencimiento, en $960.000. El cierre del ejercicio ocurre 3 meses después de efectuada la operación. Debe Haber t=0 Efec. de Comercio (A) 1200 Disponible (A) 960 Intereses No Devengados (CA) 240 t=90 Intereses No Devengados (CA) 180 Ingreso Financiero (I) 180

5.3 Inversión en Acciones Se debe distinguir si el objetivo de la inversión es de corto o largo plazo. Una inversión en acciones será Valor Negociable (“Activo Circulante”) si: La acción se cotiza en bolsa El monto invertido representa menos del 10% del capital de la empresa emisora. El monto invertido representa menos del 5% de los activos del inversionista.

5.3 Inversión en Acciones Una inversión en acciones será Inversión en Empresa Relacionada (“Otros Activos”) si: El monto invertido representa más del 10 % del capital de la empresa emisora. No interesa si la acción tiene o no cotización bursátil. Una inversión en acciones será Inversión en Otras Sociedades (“Otros Activos”): Si se cotiza en bolsa, representa menos del 10% del capital de la emisora y más del 5% de los activos de la empresa. O bien, si no se cotiza en bolsa y representa menos del 10 % del capital de la Empresa Emisora.

5.3 Inversión en Acciones ¿Cómo se valoran contablemente? Valor Negociable: Mín. {Costo Adquisición.; Valor de Mercado} Inversión Empresas Relacionadas: Valor Patrimonial Proporcional Inversión en Otras Sociedades : Si se cotiza en bolsa: Mín. {Costo Adquisición; Valor de Mercado} Si no se cotiza en bolsa: Costo de Adquisición.

Ejemplo de Valor Negociable Se adquieren acciones de una S.A en $4.500.000. Al momento de preparar los estados financieros su valor de mercado era de $4.000.000. Posteriormente, se venden en $4.200.000. Al momento de la compra: Debe Haber Valores negociables (A) 4.500 Disponible (A) 4.500 Al cierre: Otros egresos fuera de la explotación (G) 500 Provisión menor valor acciones (CA) 500 Al momento de la venta: Disponible 4.200 Provisión menor valor acciones (CA) 500 Valores negociables (A) 4.500 Otros ingresos fuera de la explot. (I) 200

Ejemplo Se adquiere en MM$600 el 20% de las acciones de una compañía, cuyo patrimonio contable es de MM$2.500. Registro de la compra: (VPP = 2.500 x 0,2 = 500) Debe Haber Inversión en empresas relacionadas (A) 500 Menor valor inversiones (A) 100 Disponible (A) 600 La cuenta “Menor valor inversiones” se debe amortizar en un plazo Máximo de 5 años.