El dinero, el sistema bancario y el Banco Central

Definición de dinero El dinero es todo lo que puede utilizarse normalmente para realizar intercambios. Las personas están dispuestas a aceptar dinero como un medio de intercambio, puesto que confiamos en que el dinero que recibimos también lo aceptarán otras personas como un pago. Además de las monedas, también aceptamos cheques, ya que éstos también se pueden utilizar para realizar pagos.

Definición de dinero Además del valor que se le reconoce, el dinero tiene otras propiedades como la durabilidad y la divisibilidad. Los metales preciosos, las piedras preciosas, los lingotes de oro e, incluso, los cigarrillos han desempeñado una función como el dinero. Cualquiera que sea el artículo que se utilice como dinero, el dinero desempeña tres funciones que tienen todas ellas por objeto facilitar los intercambios económicos.

Tres propiedades del dinero El dinero sirve de medio de cambio: Un medio de cambio es la propiedad del dinero según la cual los intercambios se realizan por medio de dinero. En lugar de utilizar dinero, podríamos realizar un trueque, o intercambio directo de bienes por bienes. El trueque exige una doble coincidencia de deseos. La probabilidad de que una persona tenga lo que otra desea es muy pequeña. El dinero resuelve este problema.

Tres propiedades del dinero El dinero sirve de unidad de cuenta: La unidad de cuenta es la propiedad del dinero por la que los precios se expresan en términos monetarios. El dinero proporciona una unidad de medida normalizada cuando los precios de todos los bienes se expresan en términos monetarios. El dinero se puede utilizar para comparar el valor relativo de los bienes, facilitando la realización de transacciones económicas.

Tres propiedades del dinero El dinero sirve de depósito de valor: El depósito de valor es la propiedad del dinero que preserva su valor hasta que se utiliza para realizar un intercambio. Desde el momento en que recibimos un pago hasta el momento en el que hacemos el pago, podemos utilizar el dinero para depositar su valor. Sin embargo, el dinero es un depósito de valor algo imperfecto, concretamente en una economía con inflación, cuando el valor real de una cantidad nominal de dinero disminuye.

La medición del dinero en la economía de Estados Unidos En Estados Unidos, la medida más básica del dinero se denomina M1. 1.100 $ Total M1 8 Cheques de viaje 242 Otros depósitos a la vista 316 Depósitos a la vista 534 $ Efectivo en manos del público Componentes de M1en Estados Unidos, enero de 2001 (miles de millones de dólares)

La medición del dinero en la economía de Estados Unidos En Estados Unidos, la medida más básica del dinero se denomina M1. 1.100 $ Total M1 8 Cheques de viaje 242 Otros depósitos a la vista 316 Depósitos a la vista 534 $ Efectivo en manos del público Componentes de M1 en Estados Unidos, enero de 2001 (miles de millones de dólares) Cheques de viaje 1% Otros depósitos a la vista 22% la vista 28% Efectivo 49% Depósitos a

La medición del dinero en la economía de Estados Unidos Como en Estados Unidos hay alrededor de 280 millones de personas, los 534.000 millones de dólares de efectivo equivalen a 1.907 dólares por cada persona. Sin embargo, la mayoría de las personas no tienen tal cantidad de efectivo. Una gran parte se encuentra en el extranjero; otra parte circula en otros países junto con su moneda local; y otra parte se utiliza en las transacciones ilegales.

La medición del dinero en la economía de Estados Unidos Una definición algo más amplia de dinero, conocida como M2, incluye activos que pueden convertirse fácilmente en M1, como son los depósitos de los fondos de inversión en el mercado de dinero y las cuentas de ahorro.

Los bancos como intermediarios financieros Un banco comercial representativo acepta fondos de los ahorradores en forma de depósitos y utiliza el dinero para realizar préstamos a empresas. Un balance es una cuenta de un banco que muestra las fuentes de los fondos (pasivo) y los usos de esos fondos (activo).

Los bancos como intermediarios financieros El balance de un banco comercial contiene: El pasivo es la fuente de fondos. El banco es responsable de devolver los fondos a los depositarios. El activo es el uso de los fondos. El activo genera renta al banco. Los préstamos son activos de un banco, ya que un prestatario debe pagar intereses al banco. El neto patrimonial es la diferencia entre el activo y el pasivo.

Los bancos como intermediarios financieros El balance de un banco comercial contiene: Activo Pasivo Reservas 200 € Depósitos 2.000 € Préstamos 2.000 Neto patrimonial 200 ______________ Total: 2.200 € Total: 2.200 € Neto patrimonial = activo – pasivo

Balance de un banco comercial Las reservas son la proporción de los depósitos de un banco que se guardan en una caja fuerte o en depósitos en el banco central. Las reservas obligatorias son la proporción de los depósitos que los bancos deben tener por ley en sus cajas fuertes o en depósitos en el banco central. Exceso de reservas: cualesquiera reservas adicionales que tenga un banco además de las obligatorias.

El proceso de creación de dinero El efectivo y los depósitos a la vista se incluyen en la oferta monetaria. Cuando un cliente deposita 1.000 euros en efectivo, el efectivo en manos del público disminuye y los depósitos a la vista aumentan. La oferta monetaria no varía, pero las reservas del banco aumentan.

El proceso de creación de dinero Supongamos que el banco no tiene exceso de reservas y que requiere un coeficiente de reservas igual a un 10 por ciento de los depósitos. El depósito de 1.000 euros varía el balance del banco de la siguiente forma: Banco de Aragón Activo Pasivo Reservas 100 € Depósitos 1.000€ Préstamos 900

El proceso de creación de dinero Ahora, supongamos que el Banco de Aragón realiza un préstamos de 900 euros que se utiliza para abrir una cuenta corriente en el Banco de Aquitania, con un balance de 900 euros. El balance del Banco de Aquitania varía de la siguiente forma: Banco de Aquitania Activo Pasivo Reservas 90 € Depósitos 900€ Préstamos 810 € El Banco de Aquitania realiza préstamos con una cantidad de 810 euros, que se depositan en el Banco de Venecia y así sucesivamente. Banco de Venecia Activo Pasivo Reservas 81 € Depósitos 810€ Préstamos 729

La fórmula de la creación de depósitos El depósito inicial de 1.000 euros de efectivo ha creado saldos en cuentas corrientes que son igual a: 1.000 € + 900 € + 810 € + 729 € + 656,10 € +.…= 10.000 € La fórmula general para la creación de depósitos es: aumento del saldo de la cuenta corriente 1 coeficiente de reservas depósito inicial = x El aumento de la oferta monetaria, M1, debido al aumento del depósito de 1.000 euros es igual a 10.000 euros - 1.000 euros = 9.000 euros.

El multiplicador del dinero Este término en la fórmula de creación de depósitos se denomina multiplicador del dinero. 1 coeficiente de reservas El multiplicador del dinero muestra el aumento total de los depósitos de las cuentas corrientes con cualquier depósito inicial de efectivo. Un depósito inicial de efectivo provoca rondas adicionales de depósitos y préstamos por parte de los bancos, lo cual genera una expansión múltiple de los depósitos.

El multiplicador del dinero Este término en la fórmula de creación de depósitos se denomina multiplicador del dinero. 1 coeficiente de reservas En Estados Unidos el multiplicador del dinero oscila entre 2 y 3. Es mucho menor que el valor en nuestro ejemplo porque, en realidad, la gente tiene parte de sus préstamos en efectivo. El sistema bancario no dispone de este efectivo para realizar préstamos.

El multiplicador del dinero Este término en la fórmula de creación de depósitos se denomina multiplicador del dinero. 1 coeficiente de reservas El multiplicador del dinero también funciona en sentido contrario. Suponiendo un coeficiente de reservas del 10 por ciento, una retirada de 1.000 euros, reduce las reservas en 100 euros, y tiene como consecuencia 900 euros menos que el banco tendrá que prestar.

El multiplicador del dinero Este término en la fórmula de creación de depósitos se denomina multiplicador del dinero. 1 coeficiente de reservas Es importante tener en cuenta que cuando una persona extiende un cheque a otra, y ésta deposita el cheque en el banco, la oferta monetaria no varía. En su lugar, el aumento de las reservas de un banco anulará la contracción de las reservas del otro.

El papel del banco central en el proceso de creación de dinero El banco central tiene poder para alterar la cantidad total de reservas del sistema bancario. El instrumento más importante para alterar la cantidad total de reservas del sistema bancario y, por tanto, la oferta monetaria se denomina operación de mercado abierto, la compra y venta de bonos del Estado por parte del banco central al público.

El papel del banco central en el proceso de creación de dinero Compra de mercado abierto: compra de bonos del Estado por parte del banco central, que aumenta la oferta monetaria. Venta de mercado abierto: venta de bonos del Estado por parte del banco central al público, que reduce la oferta monetaria.

Las operaciones de mercado abierto El banco central tiene una capacidad ilimitada para crear dinero. Puede extender cheques contra sí mismo para comprar bonos del Estado sin tener “fondos” explícitos. Los bancos aceptan estos cheques porque se contabilizan como reservas.

Otros instrumentos de la política monetaria Otros instrumentos que el banco central tiene disponible para alterar la oferta monetaria, aunque menos importantes y no utilizados tan frecuentemente como las operaciones de mercado abierto son: Modificación de las reservas obligatorias: se pide a los bancos que tengan una proporción menor o mayor de sus depósitos como reservas. Modificaciones de la tasa de descuento, o la tasa en la que los bancos pueden pedir prestado al banco central.

Otros instrumentos de la política monetaria El banco central no aumenta frecuentemente la reserva obligatoria porque puede tener un resultado perturbador para el sistema bancario. Los bancos se verán obligados a reclamar o cancelar muchos de sus préstamos. Antes de que los bancos pidan prestado al banco central, tratan de pedir prestado a otros bancos a través del mercado de fondos federales, que es un mercado en el que los bancos se prestan o se piden prestadas reservas mutuamente.

Otros instrumentos de la política monetaria En la práctica, en Estados Unidos la Reserva Federal mantiene la tasa de descuento cerca del tipo de los fondos federales para evitar que las reservas que piden prestadas los bancos experimenten grandes fluctuaciones. La Reserva Federal dirige la política monetaria fijando objetivos para el tipo de los fondos federales. Una vez fijados, utiliza las operaciones de mercado abierto para mantener el tipo efectivo de los fondos en el nivel fijado como objetivo.

La estructura de la Reserva Federal El Sistema de la Reserva Federal se creó en 1913 tras una serie de pánicos financieros registrados en Estados Unidos. El Congreso creó la Reserva Federal con la idea de que fuera el banco central, es decir, el banco de los banqueros. Una de las funciones principales del Fed era hacer de prestamista de último recurso, prestando fondos a los bancos que hayan sufrido el pánico.

La estructura de la Reserva Federal Estados Unidos se dividió en 12 distritos de la Reserva Federal, cada uno de los cuales tiene un banco de la Reserva Federal. La creación de 12 bancos regionales independientes y semiautónomos fue un intento de evitar el monopolio y la concentración de poder en una única área o centro financiero.

La estructura de la Reserva Federal Nueva York Filadelfia Junta de la Reserva Federal, Washington, D.C.

La estructura de la Reserva Federal La estructura de la Reserva Federal hoy en día está formada por tres subgrupos distintos: Los bancos de la Reserva Federal. La Junta de Gobernadores. El Comité de Mercado Abierto.

La estructura de la Reserva Federal Presidente Junta de Gobernadores 7 miembros Bancos de la Reserva Federal 12 presidentes Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) Junta de Gobernadores más presidentes de 5 bancos Decisiones sobre la política monetaria $

La Junta de Gobernadores La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal es el verdadero centro de poder del sistema monetario. Radicada en Washington, D. C., está formada por siete miembros nombrados para periodos escalonados de 14 años por el Presidente y confirmados por el Senado. El presidente tiene un mandato de cuatro años y es el principal portavoz de la política monetaria en Estados Unidos. Lo que dice el presidente es observado atentamente o previsto por los mercados financieros.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es una junta de 12 personas formada por siete miembros de la Junta de Gobernadores, el presidente del banco de la Reserva Federal de Nueva York más los presidentes de otros cuatro bancos regionales de la Reserva Federal. Estos cuatro presidentes ocupan un puesto por rotación. Los siete presidentes sin derecho a voto asisten a las reuniones y dan su opinión. El presidente de la Junta de Gobernadores también es el presidente del FOMC.

La independencia del banco central La independencia que tiene el banco central de las autoridades políticas es un debate vivo entre los economistas. La disciplina monetaria es importante para la puesta en marcha de la economía. Los países con una independencia central mayor tienden a tener una inflación menor.

La independencia del banco central En Estados Unidos, la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal actúa con una independencia considerable. Los presidentes y los congresistas pueden ejercer presiones políticas sobre ella, pero los mandatos de 14 años la aislan en alguna medida de las presiones externas.

La independencia del banco central Existen partidarios y oponentes al sistema actual que permite a los presidentes de los bancos desempeñar un papel importante en la determinación de la política monetaria. Estos presidentes no se nombran por oficiales elegidos ni se confirman por el Senado. La Reserva Federal es un tema de interés público, ya que ejerce el control final de la oferta monetaria, que la proporcina un poder considerable sobre la economía.