Tendencias globales en APPS para el tratamiento de aguas residuales Estrategias de financiamiento y alianzas publico privadas Zael G. Sanz Uriarte Lima, Mayo 2017

Los ODS y la inversión en tratamiento Mercados financieros Recursos fiscales y concesionales Las necesidades de inversion de los ODS ODS agua y saneamiento: triplicar inversión US$ 116 billones año Tratar el 100% de aguas residuales: US$ 49 billones al año Inversion histórica reciente en tratamiento: US$ 39 billones al año Inversion histórica reciente con participación privada: 450 millones al año

¿Y que hay de America Latina? Fuente: Infralatam Fuente: Infralatam Acceso universal a agua y saneamiento mejorado: US$ 107 billones Reducir a la mitad aguas no tratadas en América Latina: US$ 33 billones Inversión histórica reciente en agua y saneamiento: 12.3 billones al año 20% inversión privada, 77% de la inversión privada en Brasil

El por qué de las APPs Apalancar financiamiento comercial Atraer innovación para maximizar el retorno de la inversión Equilibrar la exposición al riesgo y la capacidad de gestión Traer capacidad técnica y de gestión al proyecto

Exposición al riesgo y capacidad de gestión Riesgo Construcción Riesgo de desempeño Gestionar Riesgos relativos a la zona de obra Fuerza Mayor Compartir Riesgo Financiero Riesgo Cambiario Transferir Inflación Demanda y riesgos de mercado Asegurar Cambios legales y regulatorios Riesgos sociales y medioambientales

El menú de opciones Privatización Concesión DBB EPC Gestión Operación y Mantenimiento Diseño, Construcción y Operación (DBO) Lease Build Operate and Transfer (BOT) Privatización Requerimientos legales y regulatorios Involucramiento y transferencia de riesgo al privado Construcción Adaptado de C. Sommariva, 2010

Contratos BOT Entidad de crédito Accionistas Off - Taker REUSO Entidad de crédito Accionistas Off - Taker LA WPA Proveedor energía Sociedad de proyecto Autoridad concedente Contrato concesión PPA Contrato EPC Contrato O&M Otros acuerdos: Share holders Agreement Lease Agreements Security Agreements Direct Agreements Sale Assets Contratista EPC Contratista O&M

Tendencias de los BOT en el sector Mercado agua y saneamiento 2016 Mercado BOT agua y saneamiento 2016 Fuente: GWI $ 0.76 MM $ 51 MM $ 256 MM $ 3.7 MM $0.49 MM Perspectivas mercado BOT agua y saneamiento por tipo infraestructura y por región

Por que hacer el proyecto bancable? Escasos recursos fiscales y concesionales Retorno capital mayor que tipos de interés Exención impuestos en pago de interés Tarifas mas bajas Activo de larga vida útil e intensivos en capital Estructura comercial definida y conocida Riesgo de Mercado mas bajo que otros BOT Interesante para la banca

Costes de depuración y tarifas de las EPS Operating ratio en empresas de agua y saneamiento de América Latina (Banco Mundial 2016) Porcentaje de aguas residuales tratadas (Nolasco 2016) Cuando las tarifas no cubren costes de tratamiento las EPS dependen de subsidios Riesgo político para banca e inversores

Mejora de la rentabilidad del proyecto Mercado de emisiones de carbono y generación energética 7% emisiones de metano Mas de 10 veces la energía requerida para el tratamiento Solo en EEUU el potencial es de 400 MW En Boston US$ 15 m/año en energía y US$ 1 m en créditos de carbono 7% de las emisiones de metano del mundo en 2010 eran causadas por las emisiones de las plantas de tratamiento, que a su vez son 14 % de las emisiones de gases de efecto invernadero www.globalmethane.org Average utilities’ operation costs coverage(Source: IBNET)

Mejora de la rentabilidad del proyecto Comercialización del agua y los lodos tratados CAPEX (millones US$/mld) OPEX (US$/m3) coste total (US$/m3) Filtros de arena y desinfección 0.02 0.06 FQ Filtración y desinfección 0.04 0.08 0.09 Micro/ultra filtración y desinfección 0.31 0.18 0.23 Ultrafiltración, osmosis y desinfección 0.62 0.43 0.59 7% de las emisiones de metano del mundo en 2010 eran causadas por las emisiones de las plantas de tratamiento, que a su vez son 14 % de las emisiones de gases de efecto invernadero Comision Europea, 2016

Estructuración de garantías Garantías de terminación Garantía parcial Créditos sidicados con banca bilateral Cash waterfall account structures

Estructuración de garantías

Conclusiones Equilibrar la exposición al riesgo y la capacidad técnica y financiera Junto con la estructura de financiación adecuada Asegura el coste optimo de tratamiento Y optimiza el uso de recursos fiscales y concesionales escasos Pero el reparto optimo de riesgos y responsabilidades varia de Proyecto a proyecto