INDICES FINANCIEROS SE PUEDE INTERPRETAR LA SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA, EN BASE A RELACIONES EXISTENTES ENTRE DOS PARTIDAS DE UN MISMO O DE DIFERENTES ESTADOS FINANCIEROS. EN GENERAL, LOS INDICADORES (RAZONES FINANCIERAS) NO TIENEN SIGNIFICADO POR SÍ SOLOS: DEBEN COMPARARSE ENTRE EJERCICIOS SUCESIVOS DE LA EMPRESA (EVOLUCIÓN HISTÓRICA) Y CON EL PROMEDIO DE EMPRESAS DE SIMILARES CARACTERÍSTICAS DENTRO DE LA INDUSTRIA.

Importante CONCENTRESE EN EL ANÁLISIS EN POCAS RAZONES FINANCIERAS PERO IMPORTANTES

INDICES DE LIQUIDEZ y EFICIENCIA o ROTACION RAZON DE LIQUIDEZ TEST O PRUEBA ACIDA RAZON DISPONIBLE CAPITAL DE TRABAJO. ROTACIONES; - EXISTENCIAS - PROVEEDORES - CUENTAS POR COBRAR. PERIODOS PROMEDIO CICLO DE MADURACION O CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO. INDICES DE LIQUIDEZ y EFICIENCIA o ROTACION

INDICES DE LIQUIDEZ RAZÓN DE LIQUIDEZ o RAZON CORRIENTE ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE RAZÓN ACIDA ACTIVO CIRCULANTE – INVENTARIO PASIVO CIRCULANTE LIQUIDEZ REAL: SE MANTIENE EL INVENTARIO MINIMO DE SUBSISTENCIA RAZÓN DISPONIBLE DISPONIBLE / PASIVO CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE

INDICES DE LIQUIDEZ COBERTURA DE LAS CAPITAL DE TRABAJO EXISTENCIAS EXISTENCIAS TASA DE ALMACENAJE EXISTENCIAS ACTIVO CIRCULANTE TASA DE DEUDORES CUENTAS POR COBRAR

NECESIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO (ACTIVO CIRCULANTE – TESORERIA ACTIVA) - (PASIVO CIRCULANTE – TESORERIA PASIVA) TESORERIA ACTIVA DISPONIBLE DEPOSITOS A PLAZO VALORES NEGOCIABLES TESORERIA PASIVA OBLIGACIONES FINANCIERAS CORTO PLAZO DIVIDENDOS POR PAGAR

PERIODO-PLAZO PROMEDIO PAGO-COBRO ANTIGÜEDAD DIAS PROMEDIO DIAS MONTO $ PROPORCION PROMEDIO PONDERADO 0-30 15 10.000 3,5% 0,53 31-60 45 70.000 24,1% 10,85 61-90 75 210.000 72,4% 54,3 TOTALES 290.000 100% 65,7 DIAS

INDICES DE ROTACION Y/O EFICIENCIA ROTACIÓN CUENTAS X PAGAR COMPRAS AL CREDITO (PROVEEDORES) CUENTAS POR PAGAR (PROVEEDORES) O BIEN 360 / PERIODO-TIEMPO MEDIO DE PAGO ROTACIÓN CUENTAS X COBRAR VENTAS ANUALES A CRÉDITO (CLIENTES) CUENTAS POR COBRAR (CLIENTES) O BIEN 360/ PERIODO-TIEMPO MEDIO DE COBRO ROTACIÓN DE EXISTENCIAS COSTO DE VENTAS INVENTARIO PROMEDIO (CTA. EXISTENCIAS) PERIODO TIEMPO MEDIO COBRO CUENTAS POR COBRAR (CLIENTES) * 360 VENTAS ANUALES A CRÉDITO 360 ROTACIÓN CUENTAS X COBRAR (CLIENTES)

INDICES DE ROTACION Y/O EFICIENCIA PERIODO PROMEDIO DE PAGO CUENTAS X PAGAR * 360 (PLAZO PROMEDIO PROVEEDORES) COSTO DE EXPLOTACIÓN 360 ROTACIÓN CUENTAS X PAGAR (PROVEEDORES) PLAZO PROMEDIO EXISTENCIAS 360 ROTACIÓN DE EXISTENCIAS EXISTENCIAS * 36 COSTO DE VENTAS CICLO DE FABRICACIÓN PLAZO PROMEDIO EXISTENCIAS CICLO DE MADURACIÓN PLAZO PROMEDIO EXISTENCIAS + PLAZO PROMEDIO CUENTAS POR COBRAR CICLO DE CAJA CICLO DE MADURACIÓN - PLAZO PROMEDIO PROV.

INDICES DE ROTACION Y/O EFICIENCIA ROTACION DEL ACTIVO VENTAS DEL PERIODO ACTIVO TOTAL .

ALGUNOS PROBLEMAS DE LAS RAZONES DE LIQUIDEZ: NO CONSIDERAN “CALIDAD” DE LOS ACTIVOS CIRCULANTES. NO CONSIDERAN LA OPORTUNIDAD EN QUE SE PRODUCEN DENTRO DEL AÑO (TIMING), NI LA MAGNITUD DE LOS INGRESOS Y EGRESOS ASOCIADOS A LOS ACTIVOS Y PASIVOS CIRCULANTES. INFLUENCIA DE ESTACIONALIDADES EN PERÍODOS CORTOS. NO INCLUYE RECURSOS DISPONIBLES QUE APARECEN EN EL BALANCE. DIFERENCIAS EN CRITERIOS CONTABLES AFECTAN RAZONES. NO CONSIDERA “PLATAS NEGRAS”. ALGUNAS CUENTAS (ESPECIALMENTE EN EL ACTIVO CIRCULANTE) DEBEN SER REVISADAS CON ESPECIAL CUIDADO. SE TRATA DE RAZONES EN ALGUNOS CASOS RELATIVAMENTE FÁCILES DE “MANEJAR”

ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO DEUDA LARGO PLAZO FONDO DE MANIOBRA ACTIVO FIJO CAPITAL PROPIO