FINANZAS INTERNACIONALES DOCENTE: ING. ELIZABETH SALAS CICLO: SEPTIMO “A”

OBJETIVO: Examinar las teorías, conceptos y técnicas básicas a través de la comprensión del ambiente financiero internacional en un mundo globalizado.

LA GLOBALIZACION Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES

FINANZAS INTERNACIONALES ECONOMIA INTERNACIONAL FINANZAS CORPORATIVAS FINANZAS INTERNACIONALES FINANZAS INTERNACIONALES

ECONOMIA NTERNACIONAL REGIMENES CAMBIARIOS SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL PROCESOS DE AJUSTE A LOS DESEQUILIBRIOS EN LA BALANZA DE PAGOS FACTORES QUE DETERMINAN EL TIPO DE CAMBIO CONDICIONES DE PARIDAD

FINANZAS CORPORATIVAS INTERNACIONALES MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES. OPERACIONES EN ESCALA MUNDIAL. EVALUACION Y ADMINISTRACION DEL RIESGO CAMBIARIO. FINANCIAMIENTO INTERNACIONAL. INVERSION EN PORTAFOLIOS INTERNACIONALES.

DIFERENCIAS ENTRE FINANZAS NACIONALES E INTERNACIONALES RIESGO POLITICO RIESGO DE TIPO DE CAMBIO IMPERFECCIONES DEL MERCADO EL OBJETIVO DE LA DIRECCION DE LA EMPRESA ES AUMENTAR EL VALOR DE LA MISMA PARA LOS ACCIONISTAS

PROBLEMA DE AGENCIA Si los directivos de la empresa en vez de maximizar el valor para los accionistas maximizan sus propios objetivos, se ocasiona el problema de agencia la solución de estos problemas crea costos de agencia, los cuales pueden ser directos e indirectos. El estudio de las finanzas internacionales es parte indispensable en la formación de ejecutivos y empresarios, la necesidad de entender el entorno internacional se deriva de la creciente globalización de la economía

LA GLOBALIZACION

HAY DIVERSOS ASPECTOS DE LA GLOBALIZACION: ECONOMICOS, FINANCIEROS, POLITICOS, CULTURALES, AMBIENTALES. LA GLOBALIZACION ESTA PRESENTE TANTO EN LA PRODUCCION COMO EN LA INVERSION Y EL CONSUMO.

REDUCCION DE BARRERAS COMERCIALES STANDARIZACION DE LOS BIENES Y SERVICIOS ENCOGIMIENTO DEL ESPACIO GEOGRAFICO LA PARTICIPACION DE LAS EXPORTACIONES ENCOGIMIENTO DEL ESPACIO GEOGRAFICO LA TASA DE CRECIMIENTO DE LAS EXPORTACIONES COMPARADA CON LA TASA DE CRECIMIENTO ECONOMICO

Según el grado de integración en la economía mundial las empresas pueden ser: INTERNACIONALES MULTINACIONALES TRANSNACIONALES

EMPRESAS INTERNACIONALES ESTAN INVOLUCRADAS EN EXPORTACIONES E IMPORTACIONES

EMPRESAS MULTINACIONAL TRASLADA A OTROS PAISES UNA PARTE DE SUS OPERACIONES (DISEÑO, PRODUCCION, PUBLICIDAD INVESTIGACION). SE DISTINGUE CLARAMENTE DONDE ESTA LA MATRIZ Y DONDE ESTAN LAS SUCURSALES

EMPRESAS TRANSNACIONALES CUANDO LAS ACTIVIDADES MULTINACIONALES SON TAN GRANDES Y COMPLEJAS QUE RESULTA DIFICIL DETERMINAR EL PAIS DE ORIGEN Y DIFERENCIAR ENTRE LA MATRIZ Y LAS SUCURSALES. EJEMPLO: NESTLE PHILIPS, ETC.

VENTAJAS DE LA GLOBALIZACION COMPETENCIA POR LA IED FAVORECE LA ESTABILIDAD MACRO IMPULSA LA COMPETENCIA, PRODUCTIVIDAD Y EFICIENCIA COMPETITIVIDAD FORTALECE LAS INSTITUCIONES TRANSFERENCIA DE CONOCIMIENTO ES MAS RAPIDA.

DESVENTAJAS DE LA GLOBALIZACION EXCESIVA VOLATIDAD DE LOS PRECIOS EFECTO CONTAGIO TENDENCIA HACIA LA DEFLACION INCREMENTO EN LA DESIGUALDAD DISTRIBUTIVA

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL EN UN MUNDO GLOBALIZADO, EVOLUCION HISTORICA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL

SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL ES EL MARCO INSTITUCIONAL ESTABLECIDO PARA EFECTUAR PAGOS INTERNACIONALES, ACOMODAR LOS FLUJOS INTERNACIONALES DE CAPITAL Y DETERMINAR LOS TIPOS DE CAMBIO ENTRE LAS DIFERENTES MONEDAS. ES UN CONJUNTO DE ACUERDOS INTERNACIONALES, INSTITUCIONALES, MECANISMOS, REGLAS Y POLITICAS NECESARIAS PARA QUE FUNCIONE LA ECONOMIA GLOBAL.

DIVISA ES LA MONEDA DE OTRO PAIS SIEMPRE Y CUANDO ESTA SEA LIBREMENTE CONVERTIBLE A OTRAS MONEDAS EN EL MERCADO CAMBIARIO.

TIPO DE CAMBIO EL TIPO DE CAMBIO ES EL PRECIO DE LA MONEDA DE UN PAIS EN TERMINOS DE LA MONEDA DE OTRO.

REGIMEN CAMBIARIO EL REGIMEN CAMBIARIO ES UN CONJUNTO DE REGLAS QUE DESCRIBEN EL PAPEL QUE DESEMPEÑA EL BANCO CENTRAL EN LA DETERMINACION DEL TIPO DE CAMBIO. EL FONDO MONETARIO INTERNACIONAL CLASIFICA A LOS REGIMENES CAMBIARIOS EN 8 CATEGORIAS.

NO EXISTE MONEDA NACIONAL LEGAL. CONSEJO MONETARIO: LA MONEDA NACIONAL ES CONVERTIBLE, A UNA TASA FIJA A UNA MONEDA FUERTE. MONEDA NACIONAL PEGADA A UNA MONEDA O UNA CANASTA DE MONEDAS. MONEDA NACIONAL PEGADA, PERO DENTRO DE BANDAS HORIZONTALES. TIPO DE CAMBIO DE AJUSTE GRADUAL. TIPO DE CAMBIO AJUSTABLE DENTRO DE UNA BANDA. FLOTACION ADMINISTRADA SIN UNA RUTA ANUNCIADA. FLOTACION LIBRE.

LA DEVALUACION Y LA DEPRECIACION DEVALUACION SIGNIFICA UN DEBILITAMIENTO DE LA MONEDA REGIMEN DE CAMBIO FIJO DEVALUACION REVALUACION REGIMEN DE CAMBIO FLOTANTE DEPRECIACION APRECIACION

NINGUN REGIMEN CAMBIARIO FUNCIONA ADECUADAMENTE SI NO ESTA ACOMPAÑADO DE POLITICAS FISCAL Y MONETARIA RESPONSABLES Y PRUDENTES.

HISTORIA DEL SISTEMA MONETARIO INTERNACIONAL Londres era el centro financiero mundial. Con el patrón oro la convertibilidad en oro de cada divisa garantizaba la convertibilidad entre todas las divisas. Cada país establecía el valor de su moneda en términos de oro. El oro era la base monetaria. El oro aseguraba el valor del dinero. PERIODO PATRON ORO CLASICO 1875-1914

DEFICIT BALANZA DE PAGOS SUPERAVIT SALIDA DE ORO ENTRADA DE ORO REDUCCION DE LA OFERTA MONETARIA SUPERAVIT ENTRADA DE ORO AUMENTO DE LA OFERTA MONETARIA

CONVERTIBILIDAD DE LA ONZA DE ORO USD 20,67 BP 4,2474 ONZA DE ORO 1 BP= 20,67/4,2474 = USD 4,8665 1 USD =4,2474/20,67 = BP 0,2055 LA OFERTA MONETARIA ESTABA LIMITADA POR LA CANTIDAD DE ORO QUE CIRCULABA EN CADA PAIS, EL ORO ERA LA BASE MONETARIA

AJUSTE EN EL DESEQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS BAJO EL PATRON ORO DEFICIT EN LA BALANZA DE PAGOS SALIDA DE ORO ENTRADA DE CAPITAL EXTRANJERO AUMENTO EN LA TASA DE INTERES REDUCCION DE LA BASE MONETARIA EQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS AUMENTO DE LAS EXPORTACIONES REDUCCION EN LOS PRECIOS INTERNOS REDUCCION DE LAS IMPORTACIONES

AJUSTE EN EL DESEQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS BAJO EL PATRON ORO DEFLACION SALIDA DE ORO RECESION

PERIODO DE ENTREGUERRAS (1918-1939) EL PERIODO ENTRE LAS DOS GUERRAS ES EL UNICO EPISODIO EN LA HISTORIA MODERNA EN EL CUAL EL COMERCIO INTERNACIONAL SE DESARROLLO A UN RITMO INFERIOR. EN LOS AÑOS DE 1929 – 1939 ES CONOCIDO COMO LA GRAN DEPRESION. TODOS LOS INTENTOS POR VOLVER AL PATRON ORO SE DERIVARON EN RECESIONES E INESTABILIDAD POLITICA.

SISTEMA DE BRETTON WOODS (1944 –1971) CONFERENCIA DE BRETTON WOODS, PARTICIPARON 44 PAISES. EL SISTEMA DE BRETTON WOODS TENIA COMO OBJETIVO FOMENTAR A NIVEL MUNDIAL EL CRECIMIENTO ECONOMICO. EL INTERCAMBIO COMERCIAL Y LA ESTABILIDAD ECONOMICA INTERNA Y EXTERNA. PARA QUE LOS PAISES AFILIADOS AL FMI, CUMPLAN CON LOS SIGUIENTES REQUISITOS: PROMOVER LA COOPERACION MONETARIA FACILITAR EL CRECIMIENTO DEL COMERCIO PROMOVER LA ESTABILIDAD DE LOS TIPOS DE CAMBIO ESTABLECER UN SISTEMA MULTILATERAL DE PAGOS CREAR UNA BASE DE RESERVA

EL SISTEMA DE BRETTON WOODS SE BASABA EN TRES INSTITUCIONES: FONDO MONETARIO INTERNACIONAL: QUE DEBIA GARANTIZAR EL CUMPLIMIENTO DE LAS NORMAS PACTADAS EN LO REFERENTE AL COMERCIO Y LAS FINANZAS INTERNACIONALES Y ESTABLECER FACILIDADES DE CREDITO PARA LOS PAISES CON DIFICULTADES TEMPORALES DE BALANZA DE PAGOS. BANCO MUNDIAL: SE CREO PARA FINANCIAR EL DESARROLLO A LARGO PLAZO. EL ACUERDO GENERAL SOBRE ARANCELES ADUANEROS Y COMERCIO (GATT): TENIA COMO META LA LIBERALIZACION DEL COMERCIO MUNDIAL. EN ESTE SISTEMA CADA PAIS FIJA EL VALOR DE SU MONEDA EN TERMINOS DE ORO.

GRACIAS