Las Instituciones Microfinancieras y los Mercados de Capitales

Presentación del tema: "Las Instituciones Microfinancieras y los Mercados de Capitales"— Transcripción de la presentación:

1 Las Instituciones Microfinancieras y los Mercados de Capitales
Diego Cisneros Salas Ex Superintendente adj. de Banca y Microfinanzas - SBS Perú

2 Diego Cisneros Salas dcisneros@financiero.com.pe
Precondiciones Es un proceso de mediano plazo Requiere un buen nivel de madurez corporativa Niveles de solvencia Operación controlada Cierto tamaño mínimo o alianzas estratégicas. Diego Cisneros Salas

3 Financiamiento de las IMF
Capital Financiamiento especializado Multilaterales Depósitos del Publico Mercado de Capitales Diego Cisneros Salas

4 Financiamiento de las IMF
Financiamiento especializado Es la primera fuente a la que se recurre para apalancar la operación de la IMF Usualmente se ofrece en condiciones competitivas sin embargo paga una prima de riesgo elevado. Multilaterales y Banca de desarrollo Financiamiento de mediano plazo Generalmente con fin especifico Requiere un buen record de gestión Costo con prima de riesgo menor pero fondeo limitado. Depósitos del publico Fondeo de corto plazo. Riesgo: captación oportunística fondeo caro. Fideliza y complementa el negocio de colocación Fácil de implementar Autorización de la Autoridad Financiera. Mercado de Capitales Requiere revelación de información Autorización del supervisor de mercados Financiamiento Estructurado Financiamiento de mediano y largo plazo Fondeo Estable Emisión de Cuasi Capital. Volumen mínimo Diego Cisneros Salas

5 Diego Cisneros Salas dcisneros@financiero.com.pe
Proceso de emisión Estudio del mercado. Apetito de los inversionistas rendimiento, duración, plazo riesgo Prospección Proceso de autorizaciones con el supervisor y regulador de mercado Autorizaciones Diversificación fondeo Minimización de costo Crear registro de transacciones. Liquidar Libro de eventos Colocación Diego Cisneros Salas

6 Diego Cisneros Salas dcisneros@financiero.com.pe
Participantes Asesor Clasificador de riesgos Inversionistas Prospección Asesor legal Agente Estructurador Agente Colocador Representante de obligacionistas Autorización Agente colocador Colocación Diego Cisneros Salas

7 Condiciones del mercado
Perfil de riesgo del Inversionista Tamaño mínimo de ticket Profundidad del mercado de capitales Mecanismo de colocación Costos tributarios Éxito en la colocación Diego Cisneros Salas

8 Condiciones del emisor
Calidad crediticia Solvencia del emisor Riesgo del portafolio Mejoradores de la emisión Volumen de emisión Tamaño total de la emisión Programa de colocación Emisión conjunta Estructura de la emisión Plazo Moneda Flujo de pago Covenants Diego Cisneros Salas

9 Diego Cisneros Salas dcisneros@financiero.com.pe
Tipos de emisiones Corto plazo Certificados Negociables Papeles comerciales Estructurados Titulizaciones de cartera Emisiones Estructuradas Estructuras en cascada Seguros de primera perdida Seguros pari-passu Bonos Corporativos Subordinados Diego Cisneros Salas

10 Posventa Alimentar al mercado con información Audita-bilidad
Profesio-nalismo Discipli-na Transpa-rencia Predicti-bilidad Audita-bilidad Diego Cisneros Salas

11 Diego Cisneros Salas dcisneros@financiero.com.pe
Muchas Gracias Diego Cisneros Salas Gerente General, Crecer Seguros - Perú Diego Cisneros Salas