Capítulo #5: Mercado de Divisas

Presentación del tema: "Capítulo #5: Mercado de Divisas"— Transcripción de la presentación:

1 Capítulo #5: Mercado de Divisas
Características principales. Principales instrumentos de divisas. Msc., Ing. Cindy Cevallos V.

2 Mercado de divisas: características principales
El mercado de divisas tiene 2 segmentos importantes: - El mercado de ventas de mostrador OTC (over the counter) - El mercado de instrumentos negociados en la bolsa. OTC: está integrado por bancos comerciales y de inversión, así como otras instituciones financieras en donde se lleve a cabo la mayor parte de la actividad del mercado de divisas. El mercado de instrumentos negociados en la bolsa está compuesto por bolsas de valores, donde se comercian ciertos tipos de instrumentos de divisas, como los futuros y las opciones que se negocian en la bolsa.

3 Los instrumentos de divisas tradicionales son:
Transacciones spot Transacciones directas a plazos Intercambio de divisas

4 Transacciones Spot: implican el cambio de moneda al segundo día después de la fecha en que los dos comerciantes de divisas acordaron realizar la transacción. La tasa a la que se realiza dicha transacción es la tasa spot. Transacciones directas a plazos: implican el cambio de moneda tres o más días después de la fecha en la que los comerciantes acordaron efectuar la transacción. Es la compra o venta única de una moneda para su entrega a futuro. La transacción a plazos se efectuará a la tasa a plazos, sin importar cual sea la tasa de contado real en el momento de la liquidación.

5 Intercambio de Divisas: una moneda se intercambia por otra en una fecha y luego se intercambia de vuelta en una fecha futura. Aunque ese intercambio representa tanto una transacción inmediata como una a plazos, forma parte de una sola transacción. Otros instrumentos de divisas que surgieron después de la década de los ’70 son: los intercambios monetarios (swaps), opciones, y futuros.

6 Las opciones son el derecho, pero no la obligación, de negociar divisas en el futuro.
Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender una moneda en particular a un precio específico en una fecha futura determinada, según se especifique en un contrato estandarizado para todos los participantes en esa bolsa de futuros monetarios.

7 El mercado más grande de divisas es el de Londres, seguido por el de Nueva York, Tokio y Singapur.
La ubicación de Londres en cuanto al huso horario y cercanía de los principales mercados de capital de Europa hace que Londres sea tan importante para estas transacciones. Esta abierto cuando Tokio cierra y Nueva York abre, es decir que está ubicado centralmente.

8 Principales instrumentos de divisas:
El Mercado Spot: se refiere al mercado donde se llevan a cabo la mayoría de las transacciones monetarias entre corredores de divisas. Los que trabajan para casas de bolsa o bancos comerciales cotizan las tasas.

9 Condiciones claves de divisas:
Oferta de compra: el tipo de cambio al que los corredores compran divisas. Oferta de venta: el tipo de cambio al que los corredores venden divisas. Margen: la diferencia entre los tipos de cambio de compra y venta; el margen de utilidades para el corredor. Condiciones estadounidenses: el número de dólares por unidad de moneda extranjera (cotización directa). Condiciones europeas: el número de unidades de moneda extranjera por dólar (cotización indirecta).

10 El mercado a plazos: - Ocurre cuando las transacciones ocurren en un periodo mayor de tiempo (mayor a 2 días). - Se utiliza la tasa cotizada hoy para una entrega futura. - Muchas monedas no tienen un mercado a plazos debido a que las transacciones en esa moneda tienen un tamaño y volumen reducidos.

11 Opciones: es un tipo de contrato entre dos personas donde una persona otorga a la otra el derecho (aunque no la obligación) a comprar o vender un activo determinado a un precio específico en cualquier momento (en el caso de la opción americana) hasta una fecha determinada (después de esa fecha, la opción desaparece). Se pueden comprar en un mercado de ventas de mostrador, ya sea en un banco comercial o de inversión, o en una bolsa de valores.

12 Futuros: un futuro en moneda extranjera es semejante a un contrato a plazos en cuanto a que especifica un tipo de cambio en alguna fecha. Los futuros solo se negocian en las bolsas de valores. Las empresas trabajan con un corredor de valores cuando compran contratos de futuros. La diferencia con un contrato a plazos es que este se realiza por un monto determinado y con una fecha de vencimiento especifica, por lo tanto es menos valioso para una empresa.