ESTUDIO FINANCIERO.

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1 ESTUDIO FINANCIERO

2 ESTUDIO FINANCIERO LA EVALUACIÓN FINANCIERA TIENE POR OBJETO ESTUDIAR LA FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO DESDE EL PUNTO DE VISTA DE SUS RESULTADOS FINANCIEROS.

3 EL ESTUDIO FINANCIERO TOMA EN CONSIDERACIÓN LOS SIGUIENTES ASPECTOS:
INGRESOS Y COSTOS DE OPERACIONES INVERSIONES FINANCIAMIENTO ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA

4 ACTIVOS FIJOS O ACTIVOS TANGIBLES
ESTUDIO FINANCIERO ACTIVOS FIJOS O ACTIVOS TANGIBLES INVERSIONES ACTIVOS NOMINALES O ACTIVOS INTANGIBLES

5 ESTUDIO FINANCIERO INVERSIONES CAPITAL DE TRABAJO ES EL RECURSO FINANCIERO INICIAL QUE TODO PROYECTO REQUIERE PARA HACERLE FRENTE A LOS PRIMEROS COSTOS DE OPERACIONES Y GENERAR LOS PRIMEROS INGRESOS.

6 INGRESOS Y COSTOS DE OPERACIONES
ESTUDIO FINANCIERO INGRESOS Y COSTOS DE OPERACIONES LOS INGRESOS DE OPERACIONES SON PRODUCTO DE LA VENTA DEL BIEN Y /O SERVICIO QUE EL PROYECTO OFRECE, EN TANTO QUE LOS COSTOS OPERATIVOS SON AQUELLOS QUE SE REALIZAN PARA GENERAR LOS INGRESOS DEL PROYECTO.

7 INGRESOS DE OPERACIONES
ESTUDIO FINANCIERO INGRESOS DE OPERACIONES LOS INGRESOS SON AQUELLOS QUE GENERA EL PROYECTO DURANTE LA ETAPA DE OPERACIÓN COMO RESULTADO DE LA VENTA DE LOS BIENES Y / O SERVICIOS QUE PRODUCE EL MISMO.

8 ESTUDIO FINANCIERO COSTOS DE OPERACIONES LOS COSTOS O GASTOS SON AQUELLOS QUE SE REALIZAN PARA PODER GENERAR LOS INGRESOS PREVISTOS. LOS MISMOS SE CLASIFICAN EN GASTOS ADMINISTRATIVOS Y GENERALES, COSTO DE VENTA Y COSTO DE OPERACIÓN.

9 ESTUDIO FINANCIERO FINANCIAMIENTO SE REFIERE A LA ENTIDAD O GRUPOS DE ENTIDADES QUE HAN DE FACILITAR LOS RECURSOS DE EFECTIVO O EN ESPECIES PARA EL PROYECTO, YA SEA EN SU FASE DE EJECUCIÓN U OPERACIÓN.

10 ESTUDIO FINANCIERO FINANCIAMIENTO PARA EL FINANCIAMIENTO SE TOMA EN CUENTA: ALTERNATIVAS DE FINANCIAMIENTO JUSTIFICACIÓN DEL FINANCIAMIENTO RECOMENDADO CONDICIONES DEL FINANCIAMIENTO SERVICIO DE LA DEUDA (TABLA DE AMORTIZACIÓN)

11 ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS
ESTUDIO FINANCIERO ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS TOMA EN CUENTA: ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS FLUJO DE EFECTIVO BALANCE GENERAL

12 EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ESTUDIO FINANCIERO EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA FLUJO DE FONDOS NETOS PROYECTADOS ES AQUEL QUE PERMITE EL CÁLCULO DE LOS CRITERIOS DE EVALUACIÓN O PARÁMETROS DE VIABILIDAD FINANCIERA DEL MISMO. ESTOS PARÁMETROS SON: TASA INTERNA DE RETORNO (TIR); EL VALOR PRESENTE NETO (VPN); RELACIÓN BENEFICIO / COSTO (B/C)

13 EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ESTUDIO FINANCIERO EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA VALOR PRESENTE NETO (VPN) ES AQUEL QUE REFLEJA LA RENTABILIDAD EN VALOR MONETARIO, ES DECIR, EN TÉRMINOS ABSOLUTOS. VPN = 0 : ES INDIFERENTE SU EJECUCIÓN VPN ˃ 0 : SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN VPN ˂ 0 : NO SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN

14 EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ESTUDIO FINANCIERO EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) ES AQUELLA TASA QUE HACE QUE EL VALOR PRESENTE NETO DEL PROYECTO, SEA IGUAL A CERO. TIR = 0 : ES INDIFERENTE SU EJECUCIÓN TIR ˃ TASA DE FINANCIAMIENTO : SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN VPN ˂ TASA DE FINANCIAMIENTO : NO SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN

15 EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ESTUDIO FINANCIERO EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA RELACIÓN BENEFICIO / COSTO ( B/C ) ES EL VALOR ACTUAL DE LOS BENEFICIOS BRUTOS DIVIDIDO ENTRE EL VALOR ACTUAL DE LOS COSTOS BRUTOS OBTENIDO DURANTE EL HORIZONTE DEL PROYECTO. B/C = 1 : ES INDIFERENTE SU EJECUCIÓN B/C ˃ 1 : SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN B/C ˂ 0 : NO SE RECOMIENDA SU EJECUCIÓN

16 EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ESTUDIO FINANCIERO EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA ANÁLISIS DE RENTABILIDAD BAJO CONDICIONES DE INCERTIDUMBRE SIGNIFICA MODIFICAR LAS HIPÓTESIS SOBRE LAS CUALES ESTÁN BASADOS LOS CÁLCULOS DE RENTABILIDAD, CON LA FINALIDAD DE OBSERVAR QUE TAN SENSIBLES SON LA TIR, VPN Y LA RELACIÓN B/C.

17 EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA
ESTUDIO FINANCIERO EVALUACIÓN DE LA VIABILIDAD FINANCIERA PUNTO DE EQUILIBRIO EL ANÁLISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO O ANÁLISIS COSTO – VOLUMEN – BENEFICIO, ES UNA TÉCNICA QUE ESTUDIA LA INTERRELACIÓN ENTRE LOS COSTOS E INGRESOS A DIFERENTES NIVELES DE PRODUCCIÓN. ESTE PARÁMETRO SE DEFINE COMO EL PUNTO DONDE A UN CIERTO VOLUMEN DE PRODSUCCIÓN, LOS INGRESOS SON IGUALES AL TOTAL DE COSTOS.

18 ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
LA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL DE UN PROYECTO CONSISTE EN REALIZAR UNA COMPARACIÓN ENTRE LOS RECURSOS QUE SE ESTIMAN PUEDEN SER UTILIZADOS POR EL PROYECTO Y LOS RESULTADOS ESPERADOS DEL M ISMO, CON EL PROPÓSITO DE DETERMINAR SI DICHO PROYECTO SE ADECÚA O NO A LOS FINES U OBJETIVOS PERSEGUIDOS Y PERMUTA LA MEJOR ASIGNACIÓN DE LOS RECURSOS DE LA SOCIEDAD.

19 ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
EN ESTE SENTIDO, LA EVALUACIÓN ECONÓMICA BUSCA IDENTIFICAR EL APORTE DE UN PROYECTO AL BIENESTAR ECONÓMICO NACIONAL, ES DECIR, MEDIR LA CONTRIBUCIÓN DE ÉSTE AL CUMPLIMIENTO DE MÚLTIPLES OBJETIVOS SOCIOECONÓMICOS NACIONALES, COMO SON EL CRECIMIENTO DEL PRODUCTO NACIONAL, LA GENERACIÓN DE EMPLEO Y LA PRODUCCIÓN O EL AHORRO DE DIVISAS, PARA DETERMINAR SI SE JUSTIFICA ÉSTE, TENIENDO EN CUENTA LOS USOS ALTERNATIVOS QUE PUEDEN TENER LOS MISMOS RECURSOS.

20 ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
ESTA EVALUACIÓN EN UN PROYECTO, PERMITE INCORPORAR CRITERIOS DE BENEFICIO SOCIAL E IMPACTO A NIVEL MACROECONÓMICO DEL PAÍS. PARA LOS PAÍSES SUBDESARROLLADOS ES DE IMPORTANCIA, QUE EL PROYECTO NO SOLAMENTE SEA RENTABLE DESDE UN PUNTO DE VISTA FINANCIERO, SINO QUE PRESENTE APORTES SIGNIFICATIVOS PARA LA SOCIEDAD Y EL PAÍS.

21 ESTUDIO ECONÓMICO - SOCIAL
CIERTOS PROYECTOS DE INTERÉS SOCIAL NO CUMPLEN CON LA RENTABILIDAD FINANCIERA MÍNIMA PERO SON BÁSICOS PARA SOLVENTAR NECESIDADES DE GRUPOS MARGINADOS Y MANTENER UN EQUILIBRIO SOCIAL ADECUADO. LA EVALUACIÓN ECONÓMICA SOCIAL PERMITE EFECTUAR UNA PRIORIZACIÓN DE ALTERNATIVAS DE PROYECTOS DE ACUERDO A SU VALOR SOCIAL.

22 EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL.
DIFERENCIA ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL CATEGORÍAS EVALUACIÓN FIANCIERA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL. Objetivos Resultados Valoración Los define: el empresario, dueño del proyecto, la institución. Se expresan: utilidades e ingresos. Se valoran: precios de mercado. Los define: el gobierno con base en la situación real de la economía. Se expresan: beneficios e impactos. Se valoran: precios sociales.

23 EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL.
DIFERENCIA ENTRE LA EVALUACIÓN FINANCIERA Y LA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL CATEGORÍAS EVALUACIÓN FIANCIERA EVALUACIÓN ECONÓMICA – SOCIAL. Alcance Indicadores Considera: costos y beneficios directos. Los más utilizados: VAN, TIR, R – B/C. Considera: costos y beneficios directos e indirectos. Los más utilizados: VANE, TIRE, R – B/C Económica.