¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?

Presentación del tema: "¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?"— Transcripción de la presentación:

1 ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir?
Universidad de Costa Rica Curso Libre ¿Qué debo saber al ahorrar e invertir? Introducción Rodrigo Briceño División de Investigación y Normativa Julio 2014

2 Agenda Estructura del curso Administración del dinero
¿Por qué es importante el ahorro? El sistema financiero costarricense El rol del regulador

3 Agenda Estructura del curso Administración del dinero
¿Por qué es importante el ahorro? El sistema financiero costarricense El rol del regulador

4 I. Estructura del curso Este curso se desarrolla en 4 módulos, cada uno de los cuales se imparte en una sesión de dos horas de clase (6pm-8pm). Módulo Tema Fecha 1 Introducción Lunes 14 de julio 2 Las opciones disponibles en el mercado de valores costarricense Miércoles 16 de julio 3 La información que usted debe consultar al invertir Lunes 21 de julio 4 Derechos y deberes del inversionista Miércoles 23 de julio

5 Agenda Estructura del curso Administración del dinero
¿Por qué es importante el ahorro? El sistema financiero costarricense El rol del regulador

6 II. Administración del dinero
Antes de describir algunos aspectos relevantes que usted debe considerar a la hora de ahorrar e invertir, es importante conocer qué respuestas daría a las siguientes preguntas: ¿Tiene un plan específico para darle uso a su dinero? ¿Qué porcentaje de su ingreso lo destina al ahorro? ¿Obtiene alguna ganancia por el ahorro que realiza?

7 II. Administración del dinero
Introducción a las finanzas personales Finanzas personales: manera en que obtenemos nuestro dinero y lo utilizamos para llevar a cabo nuestras actividades cotidianas o futuras.

8 Importancia de un buen manejo de las finanzas personales
II. Administración del dinero Importancia de un buen manejo de las finanzas personales Aprenda a administrar su dinero

9 II. Administración del dinero
Consejos sobre finanzas personales Ingresos: “Nunca dependas de una única fuente de ingresos. Utiliza la inversión para crear una segunda fuente”. Gastos: “Si compras cosas que no necesitas, pronto tendrás que vender cosas que necesitas”. Ahorros: “No ahorres lo que queda después de los gastos, gasta lo que queda después de ahorrar”. Riesgos: “Nunca compruebes la profundidad de un río con ambos pies”. Inversiones: “No pongas todos los huevos en la misma canasta”. Expectativas: “La honestidad es un regalo muy caro. No lo esperes de gente barata”. Warren Buffett

10 II. Administración del dinero
El presupuesto Instrumento sencillo y útil para organizarse financieramente. Permite hacer un diagnóstico actual de las entradas y salidas de dinero así como planificar el uso de los recursos para el futuro.

11 II. Administración del dinero
Beneficios de presupuestar Permite priorizar y eliminar gastos innecesarios. Genera una mayor conciencia del valor del dinero, tanto en la forma de obtenerlo como su poder adquisitivo con el paso del tiempo. Facilita una mejor gestión del dinero posibilitando el ahorro. Mejora la calidad de vida.

12 II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto Ingresos Salarios Pensiones Renta de alquileres Intereses de inversiones Entradas de efectivo producto de venta de bienes o servicios Otros Gastos Vivienda (cuota de préstamo o alquiler) Alimentación Transporte Deudas (tarjetas de crédito, préstamos) Servicios Educación Salud Recreación Otros

13 II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto Programa gratuito para confeccionar un presupuesto de una forma sencilla y práctica Guía paso a paso para registrar ingresos, gastos y calcular el saldo final entre ambos. Aprende a manejar tu dinero: Aula virtual de SUGEVAL:

14 II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto

15 II. Administración del dinero
Pasos para elaborar un presupuesto Recuerde que: Tanto los ingresos como los gastos deben corresponder a un mismo período de tiempo, por ejemplo, quincena, mes, etc. La información que utilice debe ser real o si es una estimación, debe ser razonablemente aproximada a su valor verdadero. No omita ningún dato por irrelevante que le parezca. Eso tiene repercusiones directas sobre la efectividad del presupuesto.

16 II. Administración del dinero
Evaluación del presupuesto Una vez confeccionado el presupuesto el siguiente paso consiste en evaluarlo. Es necesario hacer un balance para determinar si los ingresos son suficientes para cubrir los gastos durante el periodo seleccionado.

17 II. Administración del dinero
Evaluación del presupuesto Presupuesto equilibrado: Ingresos = Gastos ¢ = ¢ 1.000 Presupuesto óptimo: Ingresos > Gastos ¢ > ¢ 1.000 Presupuesto deficitario: Ingresos < Gastos ¢ < ¢ 1.500

18 II. Administración del dinero
Evaluación del presupuesto La existencia de un superávit de dinero hace posible el ahorro, el cual contribuirá posteriormente al logro de las metas personales y representa riqueza. Un presupuesto deficitario disminuye la riqueza de las personas si no se busca una solución para eliminar el faltante de dinero del período.

19 II. Administración del dinero
Gestión del presupuesto Por medio de medidas específicas se puede gestionar el presupuesto para obtener un saldo favorable en sus finanzas. El primer paso consiste en la priorización de los gastos, encabezados por los gastos fijos obligatorios y posteriormente, los gastos variables, no indispensables o superfluos.

20 II. Administración del dinero
Gestión del presupuesto Gastos fijos Cuota del crédito de la vivienda Mensualidad del alquiler de la casa Alimentación Transporte Servicios básicos (electricidad, agua, teléfono) Pago colegiatura de los hijos, etc. Gastos variables Comidas y bebidas fuera de la casa Salidas al cine Entrada concierto Adquisición de artículos personales que no son urgentes como un par de zapatos extra o una cartera adicional

21 II. Administración del dinero
Gestión del presupuesto En el caso que se tenga un presupuesto deficitario (los gastos son superiores a los ingresos) usted debe: Recortar gastos inmediatamente (variables o superfluos). Reorganice sus deudas para obtener cuotas o mensualidades más favorables. Evite endeudarse más. Fije un límite de endeudamiento. Busque otra fuente de ingresos. Si sus ingresos aumentan, no aumente los gastos en la misma proporción.

22 Agenda Estructura del curso Administración del dinero
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23 III. ¿Por qué es importante el ahorro?
El ahorro es una porción de los ingresos que se reservan para no ser gastados. Implica una renuncia del disfrute del dinero en el presente para poder utilizarlo en el futuro. “Sacrificio económico” necesario para alcanzar posteriormente una meta personal. Para generar un ahorro “sano” es necesario que los ingresos sobrepasen a los gastos, y reservar ese exceso de dinero.

24 III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Importancia y beneficios del ahorro El ahorro como tal representa riqueza. Facilita el cumplimiento de las metas propuestas No existe un monto “óptimo” de ahorro, puede ser cualquier porcentaje de sus ingresos. Existen diversas formas de ahorro: Guardar dinero en efectivo en un lugar seguro (debajo del colchón) o caja fuerte Depósitos en una cuenta de ahorros Deducción por planilla del salario o rebajo periódico de un monto en la cuenta bancaria o entidad financiera

25 III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Cultura financiera Un elemento que es fundamental para el éxito de una buena administración del dinero es: la cultura financiera. La mejor decisión financiera se toma a partir de la información disponible, lo cual se logra mediante el conocimiento que se adquiere con la educación financiera. Educarse en temas financieros: asistir a charlas, cursos, seminarios en temas financieros contribuirá a adquirir un mayor conocimiento en esta materia y a usar mejor su riqueza. La cultura financiera generará hábitos sanos en la formulación y evaluación del presupuesto, su seguimiento y acciones correctivas.

26 III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Del ahorro a la inversión Otro de los beneficios de la cultura financiera es que permite a los ahorrantes conocer y aprovechar los beneficios que pueden obtener de sus ingresos en la economía. Técnicamente, los ahorrantes son “inversionistas potenciales”. Recordemos que la inversión es aquella acción en la que una persona utiliza su dinero para generar una ganancia o beneficio futuro. Por lo tanto, aquellos ahorrantes que tengan más educación en temas financieros procurarán que sus ahorros les permitan obtener un beneficio económico. Diferencia entre ahorro e inversión (rendimiento). Relación entre ahorro e inversión (dependencia).

27 III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Importancia de la inversión Incrementa el capital de las familias y las empresas. Fuente de recursos para el sector público y privado Contribuye al desarrollo económico y social del país. Los ahorrantes pueden decidir invertir en diversos activos o instrumentos financieros, tales como: Certificados de inversión Certificados de depósito a plazo Fondos de inversión Bonos y papel comercial Pensiones voluntarias Bienes inmuebles tales como casas, terrenos, etc. Acciones

28 III. ¿Por qué es importante el ahorro?
Invertir en el sistema financiero Invertir en el sistema financiero es una excelente alternativa para aquellos ahorrantes que quieran acrecentar su capital. En el caso de Costa Rica existen diversos productos en el mercado financiero a disposición de los inversionistas. Es recomendable invertir en entidades reguladas por alguna de las Superintendencias que hay en el país para evitar algún tipo de estafa o fraude y así hacer valer los derechos que se adquieren como inversionista.

29 Agenda Estructura del curso Administración del dinero
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30 Sistema financiero en la economía
Mercado de ByS Empresas Mercado financiero Hogares Proyectos Ahorro No venimos a ver modelos económicos, venimos a entender el MV El modelo más sencillo de una economía ayuda a ubicar MV (flujo circular) … Durante esa circulación del dinero, algo de ahorro generan las familias, y las empresas tienen proyectos (necesitan invertir) El ahorro financia los proyectos El intercambio se da por medio del mercado financiero Mercado trabajo

31 Regulación del sistema financiero costarricense
CONASSIF SUGEVAL SUGEF SUPEN SUGESE Intermediación bursátil (mercado de valores) Intermediación financiera (bancos, financieras, cooperativas de ahorro y crédito) Operadoras de pensiones Mercado de seguros

32 Mercado financiero Deudor Ahorrante Emisor Traslado de recursos
Empresas Ahorrantes Mercado financiero Traslado de recursos Entre agentes Entre plazos Mercado crediticio Deudor Ahorrante Decisiones del banco Ahorro  Solo pasivos Acuden ahorrantes y empresas Entre plazos: Empresas toman deuda de LP y ahorrantes ahorran a CP ¡Ahorrante no le presta al ICE por 25 años! Ahorro se transforman en Pasivos de los bancos. Como toda empresa, lo que tienen un banco lo han aportado sus dueños o se lo han prestado Ahorro se transforma en Pasivo y Patrimonio Mercado de valores Emisor Inversionista Decisiones del inversionista Ahorro  Pasivos y patrimonio

33 Mercado de valores ¿Quiénes participan? ¿Qué se negocia?
¿Cómo funciona? Mercado primario y secundario ¿A dónde va el dinero del inversionista? Rentabilidad vs. riesgo Principios del mercado de valores Ventajas de invertir en mercado regulado Información ¿Dónde?: Registro nacional de valores e intermediarios (RNVI)

34 ¿Quiénes participan? Sugeval Bolsa Empresa Puesto de bolsa
Inversionistas Emisores Empresa/fideicomiso que captan ahorro emitiendo valores Locales/extranjeros, Hacienda/BCCR, regulados por SUGEF, Inst. Públicas no bancarias Bolsa de valores S.A. autorizadas por Sugeval Autoriza, regula y supervisa PB Plataforma adecuada Información al público (valores, emisores y actividad de bolsa) Puestos de Bolsa Autorizados por Bolsa C/V de valores a nombre de cliente y propia Asesoría Agente corredor: Persona física que representa al PB Credencial Ejecuta órdenes de clientes en la Bolsa SAFI No tiempo, conocimiento, o desean acceder a rendimientos más altos asociados a mayor capital Administran fondos de inversión a cambio de comisión Autorizadas por Sugeval Personal especializado en inversiones Custodio Títulos desmaterializados Servicio de registro de titularidad, cuido y conservación de valores Reducen riesgo de manejo físico de valores Agilizan intercambio y liquidación Pueden ser Bancos y PB Calificadora Emite criterio sobre capacidad de pago de emisores Autorizada por Sugeval Inscribe método de calificación en Sugeval Calificación no es aval, garantía o recomendación, es solo una opinión. Sugeval Reglamenta, autoriza, supervisa y sanciona Transparencia en mercado de valores Correcta formación de precios Protección del inversionista vía provisión de información Calificadoras SAFI Custodio

35 Participación en Fondos
¿Qué se negocia? Valores que representan una deuda del emisor con el inversionista Rendimiento fijo (¡no implica cero riesgo!) o ajustables Pasivo (acreedor del emisor)  prioridad de pago Ejemplo: Títulos de propiedad de Hacienda Bonos de Grupo Britt Cartera de valores propiedad de un conjunto de inversionistas Pequeño inversionista  beneficios de inversiones a gran escala Beneficios variables, patrimonio Diversificación de inversiones Administrados por una SAFI Ejemplo: Inmobiliario. financieros de CP Representa propiedad sobre partes iguales del capital social de una S.A. Rendimiento variable Patrimonio (representa propiedad) Comunes: Ganancias y voto Preferentes: Renuncia a ciertos derechos a cambio de prioridad de pago. Ejemplos: Florida Ice&Farm, Ad/Astra Emisión garantizada con flujos de efectivo del emisor. Titularización: Como un fondo de inversión pero con beneficios estructurados con prelación de pago Nota estructurada: Como un bono con rendimiento que depende de un subyacente Ejemplo: ICE/Garabito derecho a flujo de venta de electricidad Grupo Q (Hyundai)  derecho a flujo de préstamos ¡Valores! Documento que establece cuánto aportó y qué beneficios tiene el inversionista Deuda Acciones Participación en Fondos Estructurados Bonos Comunes Abiertos Titularización Papel comercial Preferentes Cerrados Nota Estructurada

36 Fondos de inversión Corto Plazo (Mercado dinero) Financieros
Abiertos Financieros (deuda/acciones) Corto Plazo (Mercado dinero) Largo plazo Crecimiento/Ingreso Cerrados No financieros Inmobiliarios Titularización Desarrollo inmobiliario

37 ¿Cómo funciona? Mercado primario Intermediarios bursátiles
Bolsa de Valores Puesto bolsa Puesto bolsa AAA AA BB??? Emisores Inversionistas Calificadora

38 ¿Cómo funciona? Mercado secundario Bolsa de Valores Puesto bolsa
Necesidad de efectivo o expectativa de baja en precio Ahorros disponibles y/o expectativa de subida de precio Individuales Institucionales Operadoras Safis Puestos Bancos… Inversionistas Inversionistas Valores en circulación

39 ¿A dónde va el dinero del inversionista?
Deuda y acciones (mercado primario) y fondos financieros Financia proyectos del emisor Maquinaria, infraestructura, materia prima, capital de trabajo Fondos inmobiliarios C/V de inmuebles terminados (edificios de oficina, bodegas, locales comerciales, etc.) Alquiler o venta

40 ¿A dónde va el dinero del inversionista?
Fondos de desarrollo inmobiliario Proyectos inmobiliarios por realizar Terminarlosalquiler o venta Megafondos Compra de participaciones en otros fondos

41 A veces se gana y a veces se pierde…
¡Mayor rendimiento implica mayor riesgo! Riesgo Rendimiento

42 Ventajas de invertir en un mercado de valores regulado
Ente regulador Liquidez: Relativa facilidad para vender antes del vencimiento Variedad de opciones: Diversificación Información: Prospecto, estados financieros, hechos relevantes, calificación de riesgo…

43 ¿Dónde consultar la información?
SUGEVAL: Página web: (ofrece acceso al Registro Nacional de Valores e Intermediarios) Centro de Información especializado para atender dudas y denuncias de los inversionistas. Vía telefónica o personalmente Puestos de bolsa, asesores de inversión Sociedades administradoras de fondos de inversión Emisores Sociedades calificadoras de riesgo

44 Agenda Estructura del curso Administración del dinero
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45 V. El rol del regulador Art. 3 Ley Reguladora del Mercado de Valores
“La Superintendencia velará por la transparencia de los mercados de valores, la formación correcta de los precios en ellos, la protección de los inversionistas y la difusión de la información necesaria para asegurar la consecución de estos fines.”

46 V. El rol del regulador SUGEVAL Emite normativa
Autoriza los participantes y la oferta pública de productos del mercado de valores Supervisa el cumplimiento de la normativa Suspende o revoca la autorización y establece las sanciones en el marco de la L.R.M.V. Suministra información al público para la toma de decisiones.

47 V. El rol del regulador Protección del inversionista
Ley Reguladora del Mercado de Valores establece una serie de reglas y medidas que deben cumplir tanto las entidades participantes del mercado como sus representantes. La normativa emitida por la Superintendencia y por la Bolsa Nacional de Valores también contiene regulaciones para resguardar sus intereses. Cuando usted sienta lesionados sus derechos o intereses como inversionista, puede presentar una queja ante la Sugeval. También lo puede hacer si tiene conocimiento de cualquier tipo de irregularidad en el mercado de valores, aunque no le afecte directamente.

48 V. El rol del regulador ¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?
Si usted percibe que el puesto de bolsa o la sociedad administradora de fondos lo ha inducido a realizar un determinado negocio sin explicarle el producto y sus riesgos. Si usted percibe que en una determinada operación el puesto de bolsa no ha antepuesto los intereses suyos como cliente a los del puesto de bolsa o a los del grupo financiero al que su puesto pertenece. Si la información que el puesto de bolsa o la sociedad le brinda es confusa o ambigua y ello lo induce a tomar una decisión de inversión equivocada.

49 V. El rol del regulador ¿Cuándo SUGEVAL puede ayudarme?
Si usted siente que el puesto de bolsa no se ha preocupado lo suficiente por realizar las operaciones que usted le ha ordenado en las condiciones más favorables posibles para usted. Si el puesto de bolsa no realizó la operación para la cual usted lo había autorizado, sino que realizó una distinta. Si el puesto de bolsa realizó una operación que usted no autorizó. Si usted cree que el puesto de bolsa disponía de información ignorada por usted y que se aprovechó de su desconocimiento.

50 V. El rol del regulador ¿Qué no debo esperar de la SUGEVAL?
Que tome o ayude a tomar decisiones de inversión. Que asegure al inversionista que no va a perder. Que reponga al inversionista el dinero que pierde. Que asuma el control de una empresa emisora de valores en caso de quiebra o irregularidades. Que le asegure que no vayan a haber fraudes o quiebras de los puestos de bolsa, sociedades de fondos de inversión o emisores. Que sancione a un participante sin un debido proceso. Que supervise operaciones fuera del territorio costarricense.