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Dirección de Riesgos Valores de Occidente Sociedad Comisionista de Bolsa.

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1 Dirección de Riesgos Valores de Occidente Sociedad Comisionista de Bolsa

2 Área de Riesgos Actual Gerente General Director de Riesgos Analista de Riesgos Financieros Analista de Riesgos no Financieros Valores de Occidente S.C.B S.A.

3 Comité de Riesgo COMPOSICION Y FUNDAMENTOS El comité de Riesgos está conformado por: Un miembro de la Junta Directiva, quien deberá presidirlo. El Gerente General. El responsable del área de administración de riesgos cuantitativos y de mercado. El responsable del área de administración de riesgos cualitativos. Los responsables de las distintas líneas de negocios. Auditor Interno. Las reuniones del Comité son mensuales o cuando las condiciones del mercado lo exijan. FUNCIONES DEL COMITÉ DE RIESGOS Sin perjuicio de las funciones que establezca la Junta Directiva, el comité de riesgos de Valores de Occidente, tendrá las siguientes: Proponer para aprobación de la Junta directiva: El manual que contenga los objetivos, políticas, procedimientos y mecanismos para la administración de riesgos. Los limites de exposición de riesgo por líneas de negocio. Aprobar: La metodología para identificar, medir, monitorear, controlar, informar y revelar los distintos tipos de riesgos de las líneas de negocios y operaciones, actuales y futuras. Los modelos y parámetros a utilizar. Informar mensualmente a la Junta Directiva sobre la exposición al riesgo asumida por Valores de Occidente y sus resultados. Adoptar implementar y difundir los planes de acción para eventos de contingencia por caso fortuito o fuerza mayor que impidan el cumplimiento de los limites de exposición de riesgo establecido. Valores de Occidente S.C.B S.A.

4 Comité de SARO COMPOSICION Y FUNDAMENTOS El comité de SARO está conformado por: El Gerente General Gerencia Administrativa Director de Riesgo Auditor Interno Analista de Organización y Métodos Jefe de Operaciones El objetivo es la administración del Riesgo Operativo, monitoreo de los indicadores y planes de acción, actualización al Manual SARO. Sus funciones se encuentra basadas en la normatividad de la Superfinanciera circular 048 del 2006 y 041 del Periodicidad: Mensual FUNCIONES DEL COMITÉ DE SARO Definir la metodología para identificar, medir, controlar y monitorear los riesgos operativos. Desarrollar e implementar los reportes internos y externos.. Administrar el registro de eventos de riesgo operativo. Desarrollar en conjunto con el Gestor de Riesgo los planes de autocontrol que cada uno debe ejecutar en los procesos a su cargo. Monitorear el perfil de riesgo individual, por línea de negocio y consolidado. Evaluar dos veces al año el cumplimiento de políticas y procedimientos SARO. Monitorear el cumplimiento de los planes de acción / tratamiento establecidos con los Gestores de riesgos. Monitorear el desempeño de los controles asociados a los riesgos. Informar a la Junta Directiva la consolidación de los riesgos residuales, por procesos y línea de negocio, los procesos critico que requiere medidas de mejoramiento y desviaciones Desarrollar programas de capacitación relacionadas con SARO. Valores de Occidente S.C.B S.A.

5 GESTIÓN DE RIESGOS Normativa y Modelos Internos SARO PCN Riesgo de Crédito Riesgo de Mercado Riesgo de liquidez GESTIÓN DE RIESGOS Valores de Occidente

6 Riesgo de Crédito Riesgo Estrategico Riesgo de Mercado Riesgo de Liquidez Riesgos Operativos Factores de Riesgo Operacional Recurso Humano Tecnología Procesos Eventos Externos Inundación Negociación no Autorizada Riesgos legales Actividad Criminal Continuidad operacional Errores en los procesos Incendio Universo de Riesgos Infraestru ctura Fuente generadoras de Riesgos Riesgo Legal Riesgo Reputacional SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO OPERACIONAL - SARO Valores de Occidente S.C.B S.A.

7 Inversionistas Globalización Presión Competitiva Regulaciones Crecientes Nuevas tecnologías Volatilidad Financiera Cambios políticos Identificación de Riesgos Operativos: Proviene de fuentes internas y externas 1. Fraude Interno 2. Fraude Externo 3. Relaciones Laborales 4. Clientes 5. Daños a activos físicos 6. Fallas tecnológicas 7. Ejecución y Administración de proceso Riesgos Operativos Valores de Occidente S.C.B S.A.

8 Metodología de Administración de Riesgos Mapa de riesgos: niveles de la probabilidad de ocurrencia y magnitud del impacto. Se usa una matriz de 5 x 5 niveles para brindar mayor flexibilidad en la determinación de riesgos intermedios. Probabilidad de ocurrencia Impacto Muy Alta Alta Moderada Baja Muy Baja Inferior Menor Importante Mayor Superior Bajo Moderado Alto Extremo Definir Criterios Probabilidad de Ocurrencia: Es la posibilidad que un evento se materialice. Para determinar la probabilidad se puede utilizar el análisis cualitativo o cuantitativo. Valores de Occidente S.C.B S.A.

9 Metodología de Administración de Riesgos Definir los criterios de calificación de riesgos en términos de magnitud del impacto. Impacto: Es el resultado de un evento expresado cualitativa o cuantitativamente, sea este una pérdida, perjuicio o desventaja. Se definen rangos sobre los posibles resultados asociados a un evento. Probabilidad de ocurrencia Muy Alta Alta Moderada Baja Muy Baja Inferior Menor Importante Mayor Superior Bajo Moderado Alto Extremo Fallas / Insuficiencias Riesgos ProcesosPersonas Eventos Externos Tecnología Infraestructura Consecuencias / Impacto al interior de la Entidad Financiero Operación Reputacional Legal Humano Tipo de Consecuencia R1R3 R2 Valores de Occidente S.C.B S.A.

10 Alcance Pilar Metodológico SARO Definir los reportes necesarios para analizar e informar el nivel de exposición al riesgo por proceso Definir el flujo de información y necesidades de retroalimentación Definir los reportes necesarios para analizar e informar el nivel de exposición al riesgo por proceso Definir el flujo de información y necesidades de retroalimentación Comunicar y consultar Comunicar y consultar Identificar qué, por qué y cómo pueden surgir los riesgos operativos con el fin de administrarlos Establecer los criterios necesarios para la administración de los riesgos operativos: Criterios de probabilidad de ocurrencia y magnitud del impacto Dimensiones de los mapas de riesgos Categorías de riesgos Factores de riesgos Evaluación de los controles (diseño y ejecución) Tratamiento de los riesgos operativos Indicadores de riesgo operativo Establecer los criterios necesarios para la administración de los riesgos operativos: Criterios de probabilidad de ocurrencia y magnitud del impacto Dimensiones de los mapas de riesgos Categorías de riesgos Factores de riesgos Evaluación de los controles (diseño y ejecución) Tratamiento de los riesgos operativos Indicadores de riesgo operativo Establecer las medidas de control requeridas para administrar los riesgos operativos Evaluar la solidez de los controles (grado en que mitigan los riesgos) Establecer el nivel de riesgo residual al cual está expuesto el proceso, la línea de negocios y la Entidad Identificar las opciones de tratamiento de los riesgos operativos Establecer las medidas de control requeridas para administrar los riesgos operativos Evaluar la solidez de los controles (grado en que mitigan los riesgos) Establecer el nivel de riesgo residual al cual está expuesto el proceso, la línea de negocios y la Entidad Identificar las opciones de tratamiento de los riesgos operativos Conocer el nivel de riesgos inherente al cual está expuesto el proceso, la línea de negocio y general la Entidad Monitorear los riesgos, la efectividad del plan de tratamiento de los riesgos, las estrategias y el sistema de administración que se establece para controlar la implementación del plan Los riesgos y la efectividad de las medidas de control necesitan ser monitoreadas para asegurar que las circunstancias cambiantes no alteren las prioridades de los riesgos Monitorear los riesgos, la efectividad del plan de tratamiento de los riesgos, las estrategias y el sistema de administración que se establece para controlar la implementación del plan Los riesgos y la efectividad de las medidas de control necesitan ser monitoreadas para asegurar que las circunstancias cambiantes no alteren las prioridades de los riesgos Identificar riesgos Identificar riesgos Definir criterios Definir criterios Analizar y evaluar riesgos Analizar y evaluar riesgos Monitorear y revisar Monitorear y revisar Mitigar riesgos Mitigar riesgos Objetivos Valores de Occidente S.C.B S.A.

11 RIESGO OPERACIONAL Una adecuada Gestión de Riesgos requiere a su vez un plan de continuidad de proveedores y tercero tan importantes como: BVC Deceval Infoval Sebra PWP SIFISQL ORION O y D PCN Valores de Occidente Actualmente se encuentran documentados los procesos, procedimientos y políticas de contratación y de acuerdos con terceros de tal manera que se garantice un PCN por parte de cada uno de ellos, lo que a su vez garantizará un adecuado cumplimiento de la norma, la cual busca la continuidad, no solo al interior de la entidad sino, de los proveedores y terceros de la cual ésta depende Valores de Occidente S.C.B S.A.

12 RIESGO DE CRÉDITO CONTRAPARTES: Entidades Sector Financiero: Entidades del Sector Real: Análisis de crédito C Capital Adequacy A Asset Quality M Management E Earnings L Liquiity CLIENTES: Estudio de crédito por parte del área de crédito del Banco de Occidente. El cupo asignado se fundamenta en su patrimonio liquido y está orientado a operaciones de contado y a plazo (superiores a 5 días) Valores de Occidente S.C.B S.A.

13 RIESGO DE CRÉDITO CONTROL: El control orientado a: Cupos de contraparte: para entidades con las cuales se hacen operaciones a través de los sistemas transaccionales Cupos de Emisor: para las inversiones en títulos que componen el portafolio de inversiones de las carteras colectivas. Cupos de clientes: Par la totalidad de operaciones que se lleven a cabo con terceros. PERIODICIDAD: La totalidad de los controles se hace de manera diaria, actualmente no es en línea, no obstante se tiene planeado, una vez entre en producción el bus de Integración de la BVC, implementar controles en tiempo real. Los cupos de clientes se controlan en semi línea con un retraso de 1 hora REVISIÓN METODOLÓGICA Y CORRIDA DE LA METODOLOGÍA: La metodología se corre dos veces al año, sin embrago ante situaciones excepcionales de mercado, se hacen revisiones extras con el fin de monitorear la situación de los cupos asignados frente al desempeño de las entidades. Valores de Occidente S.C.B S.A.

14 RIESGO DE MERCADO CONTROL: El riesgo de mercado se controla y monitorea a través de la metodología VeR: Modelo Estándar SFC Circular Ext. 051 de 2008 Modelo Paramétrico Nivel de confianza 95% Factores de Riesgo Tasa de Interés Tasa de cambio Precio de Acciones Inv. Carteras Colectivas Duración Modificada Cambios de tasa de interés por banda Modelo Interno VeR Delta - Normal Modelo Paramétrico Nivel de confianza 95% - 99% Factores de Riesgo Duración Modificada Factor de decadencia lambda Horizonte un día Actualmente el VeR se calcula para las inversiones en cuenta propia, recursos propios y carteras colectivas Valores de Occidente S.C.B S.A.

15 RIESGO DE MERCADO CONTROL: Calcular los activos ponderados por nivel de riesgo (APNR) según lo estipula la Resolución 211 de la Supervalores. Calcular el Valor en Riesgo y la Relación de Solvencia de la firma por el método Supervalores. Calculo y control de los cupos de contraparte, crédito, emisor y traders. Revisar, controlar y reportar a través de las listas de chequeo todos los límites que por ley o por determinación de la junta directiva existen para las operaciones que involucran la cuenta propia, la posición propia y los fondos de valores. Revisión y control de los límites de riesgo crediticio y de los niveles de concentración por emisor (Res. 211 Supervalores). Reportar al responsable de cada línea de negocio el incumplimiento de límites de cupos, políticas de negociación y demás acciones o factores que se salgan de los límites establecidos por los controles internos y de ley. Solicitar su oportuna corrección. Asesorar y recomendar constantemente al Gerente General y a los diferentes responsables de las líneas de negocios sobre las diferentes acciones que contribuyen a disminuir el riesgo de mercado y que a su vez maximizan la rentabilidad del negocio. Monitorear el nivel de capital mínimo de la firma. Valores de Occidente S.C.B S.A.

16 RIESGO DE MERCADO CONTROL: Monitorear y controlar la relación de las líneas de negocios y operaciones versus el Patrimonio Técnico de la firma. Calculo diario del VaR por los métodos Supervalores y Delta Normal para los portafolios de Posición Propia, Cuenta Propia y del Fondo. Vigilar que la relación de solvencia se mantenga por encima del 15%. Aplicar la metodología para la medición de factores de riesgos aprobadas y establecidas por Junta Directiva, la Superintendencia de Valores y la BVC. Analizar permanentemente la metodología para la medición y monitoreo de los riesgos cuantificables, con el fin de velar por una acertada información para la toma de decisiones. Identificar y analizar permanentemente los diferentes factores de riesgo a los que esta expuesta la firma. Pruebas de Back Testing para la adecuada calibración de los modelos de riesgo utilizados por la firma. Pruebas de Stress Testing para preveer el comportamiento de los portafolios ante situaciones extremas de mercado. Valores de Occidente S.C.B S.A.

17 RIESGO DE MERCADO MONITOREO DEL MODELO: El área de riesgo trimestralmente realiza el Backtesting y el Stress testing del modelo interno con el fin de analizar la consistencia de los resultados obtenidos y analizar el grado de ajuste del mismo a las cambiantes condiciones de mercado. VALORACION DE PORTAFOLIOS: La valoración de inversiones se hace de acuerdo a lo estipulado en el capitulo I de la CBCF de la SFC. Para el caso de las carteras colectivas, la valoración se hace a través del aplicativo administrador del portafolio SIFISQL. Para el caso de las inversiones en cuenta propia, la valoración se hace en el aplicativo PWP, él cual a su vez es el utilizado para el calculo del VeR regulatorio e interno Valores de Occidente S.C.B S.A.

18 RIESGO DE LIQUIDEZ MODELO: El área de riesgo se encuentra evaluando un modelo de liquidez que refleje la exposición a este tipo de riesgo. Para cumplir dicho objetivo se han considerado 3 frentes: 1. Carteras Colectivas 2.APTs 3.Posición propia Para el caso de las carteras colectivas se ha revisado modelos de tipo ARIMA, GARCH y en el momento se está haciendo la evaluación de un modelo VAR. A la fecha se tiene listo el cronograma exigido por la SFC Valores de Occidente S.C.B S.A.

19 Descripción del Proceso de Inversiones Compra de títulos por emisor, plazo, monto, tasa, entre otros Oportunidades de Mercado. Macroeconómico Medición Riesgo VaR Benchmarking con otros fondos Seguimiento de precios Infoval Soporte: Unidad de Riesgo PWP Comité de Inversiones Comité de Finanzas (BO) Soporte: Comité de Inversiones Comité de Riesgo Gerente General Medición y control de Riesgos ANÁLISIS: DECISIÓN: CONTROL: Responsable: Gerente Carteras Colectivas, Trader Carteras Colectivas Emisor Mercado Contraparte Operativo Fraude Liquidez Soporte: Unidad de Riesgo Auditoria Comportamiento del Portafolio Resultados de Benchmarking con otra Carteras RETROALIMENTACIÓN: PROCEDIMIENTO CARTERAS COLECTIVAS: Valores de Occidente S.C.B S.A.

20 Descripción del Proceso de Inversiones Decisión de toma de posición. Corta o larga Análisis de oportunidades de Mercado. Análisis Macroeconómico Medición del riesgo del activo. (Metologia VaR) Definición de niveles de entrada y salida. (Stops y Takes) Soporte: Unidad de Riesgo Medición y control de Riesgos ANÁLISIS: DECISIÓN: CONTROL: Responsable: Responsable Posición Propia autorizado por la Junta Directiva Emisor Mercado Contraparte Operativo Fraude Liquidez Soporte: Unidad de Riesgo Gerencia Comité de Inversiones Comité de Riesgos RETROALIMENTACIÓN: PROCEDIMIENTO POSICIÓN PROPIA: Soporte: Comité de Inversiones Comité de Riesgo Gerente General Valores de Occidente S.C.B S.A.

21 Descripción del Proceso de Inversiones Transacciones financieras de acuerdo a las necesidades del cliente o al mercado Oportunidades de Mercado. Macroeconómico Medición Riesgo VaR Cupos Clientes en listas especiales Vinculación Clientes Cupos Cumplimiento de normatividad ANÁLISIS: DECISIÓN: CONTROL: Responsable: Gerente Sucursal, Trader´s Emisor Mercado Contraparte Operativo Fraude Liquidez Comportamiento del mercado Alcance de objetivos del cliente Mediciones financieras RETROALIMENTACIÓN: PROCEDIMIENTO VALORES DE OCCIDENTE: Soporte: Gerente Sucursal Unidad de Riesgo MEC Soporte: Auditoría Unidad de Riesgo Unidad de Operaciones Soporte: Comité de Inversiones Comité de Riesgo Gerente General Valores de Occidente S.C.B S.A.


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