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TEMA 2: INTRODUCCIÓN. INTRODUCCIÓN 1. Qué es el análisis financiero? 2. Propósito del análisis 3. Principales herramientas 1. Análisis horizontal 2. Análisis.

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1 TEMA 2: INTRODUCCIÓN

2 INTRODUCCIÓN 1. Qué es el análisis financiero? 2. Propósito del análisis 3. Principales herramientas 1. Análisis horizontal 2. Análisis vertical 3. Análisis de ratios

3 Concepto El análisis de estados financieros es una actividad instrumental que ha de diseñarse en función de los objetivos que se persiga. Entre otros podemos citar (Bernstein, 1993; Rees, 1990): Diagnóstico de áreas con problemas de gestión. Previsión de situaciones y de resultados financieros futuros. Selección de inversiones por parte de potenciales inversores en acciones. Evaluación de la gestión. Evaluación de la garantía para otorgar créditos. Evaluación de la seguridad de los empleos y las negociaciones salariales, por parte de trabajadores y sindicatos. Evaluación por el gobierno de la situación de la empresa de la que recauda impuestos y a la que proporciona recursos (subvenciones, infraestructura, etc.) El público en general puede tener interés en la actividad de la empresa por diversas circunstancias (igualdad de oportunidades, medio ambiente, etc.)

4 Propósito del análisis MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES DE LOS USUARIOS INTERNOS Directivos Mandos intermedios Auditores internos EXTERNOS: Accionistas Prestamistas Clientes Analistas

5 Bloques del análisis Liquidez y Eficiencia Solvencia RentabilidadMercado Capacidad de atender las obligaciones a corto plazo y de generar ingresos de forma eficiente Capacidad de generar ingresos futuros y de atender las obligaciones a largo plazo Capacidad para generar expectativas positivas en el mercado Capacidad para ofrecer recompensas financieras suficientes para atraer y retener recursos

6 Fuentes de información Estados contables: Balance Cuenta de Resultados Estado de flujos de efectivo Memoria Información complementaria: Mercado financiero Informes sectoriales Información económica general

7 Bases de comparación La interpretación de los estados financieros necesita el uso de distintas bases de comparación: Intra-empresa Competidores Sector

8 Herramientas del análisis Análisis horizontal: Comparación de la posición financiera y el rendimiento de la empresa a lo largo del tiempo Tasas de variación anual Análisis de tendencia Análisis vertical: Comparación de la posición financiera y el rendimiento de una empresa con una cantidad base Análisis de ratios: Uso de relaciones clave entre elementos de los estados financieros

9 Análisis horizontal Acerinox, Balance a 31/12/1999 y 2000

10 Análisis horizontal = Acerinox, Balance a 31/12/1999 y 2000

11 Análisis horizontal =(5/5739)*100 Cálculo de la variación en porcentaje Acerinox, Balance a 31/12/1999 y 2000

12 Análisis horizontal: Ejemplo sobre el balance de Acerinox

13

14 Análisis de tendencia Análisis de tendencia se usa para mostrar la evolución de datos que cubren varios periodos sucesivos Porcentaje Cantidad del período Cantidad período base 100 = ×

15 Análisis de tendencia: Ejemplo sobre la cuenta de resultados de Acerinox,

16 Análisis de tendencia

17 Análisis vertical Porcentaje Cantidad Cantidad base 100 Estado Contable Base Balance Total Activo Cuenta ResultadosIngresos Estado Contable Base Balance Total Activo Cuenta ResultadosIngresos =x

18 Análisis vertical: Acerinox, 2000


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