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1 Planeación Financiera ESTADOS FINANCIEROS Y RAZONES FINANCIERAS.

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1 1 Planeación Financiera ESTADOS FINANCIEROS Y RAZONES FINANCIERAS

2 2 Planeación Financiera Agenda LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1.TIPOS 2.CONTENIDOS MÉTODOS DE ANÁLISIS 1.HORIZONTAL 2.VERTICAL EJEMPLO: FEMSA 1.ANALISIS E INTEPRETACIÓN

3 3 Planeación Financiera Agenda LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1.TIPOS 2.CONTENIDOS MÉTODOS DE ANÁLISIS 1.HORIZONTAL 2.VERTICAL EJEMPLO: FEMSA 1.ANALISIS E INTEPRETACIÓN

4 4 ESTADOS FINANCIEROS Documentos a través de las cuales podemos apreciar el Desempeño y Salud Financiera de la Empresa de manera Sumarizada y en un Formato Fácil de leer. Nos presentan una visión global de las Actividades Financieras, de Inversión y Operación de la Empresa. InversiónOperación Financieras VISIÓN GLOBAL Estado de Resultados Balance General Flujo de Efectivo Edo Cambios en Situación Financiera

5 5 ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS Es un estado financiero básico que presenta información relevante acerca de las operaciones desarrolladas por la empresa en un período determinado. Mide el resultado de los logros alcanzados y de los esfuerzos realizados mediante la determinación de la utilidad o pérdida obtenida en un periodo determinado relacionando los elementos que le dieron origen. BALANCE GENERAL Es la foto de la posición financiera de una entidad en un periodo especifico del tiempo, usualmente al final del año fiscal. Se compone de Activos, Deudas y Capital. La legislaci÷on exige que a información presentada sea una copia fiel del patrimonio de la entidad ESTADO DE CAMBIOS EN LA POSICIÓN FINANCIERA Muestra los flujos de efectivo de un periodo determinado, sus orígenes y aplicaciones.

6 6 ESTADOS FINANCIEROS ESTADO DE RESULTADOS Documento contable dinámico, que muestra la operación de la empresa y como se generan las utilidades o pérdidas de cada periodo. Sus cifras NO se acumulan. También conocido como P&L (Profit & Losses Statement) Negocio AdministraciónFinanciamiento

7 7 ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL Documento contable estático, que muestra la situación financiera de la empresa en determinado periodo. Sus cifras son acumulativas año con año. ACTIVO PASIVO CAPITAL

8 8 ESTADOS FINANCIEROS BALANCE GENERAL LA UTLIDAD NETA DEL ESTADO DE RESULTADOS FORMA PARTE DEL CAPITAL SOCIAL EN EL BALANCE Activo = Patrimonio Pasivo = Deuda Capital = Aportaciones Resultado Neto del Período 4,055,763

9 9 ESTADOS FINANCIEROS Punto en el Tiempo Punto en el Tiempo Periodo de Tiempo Balance General Inicial Balance General Final Estado de Resultados Estado de Cambios en la Situación Financiera Flujo de Efectivo CONEXION DE ESTADOS FINANCIEROS

10 10 Planeación Financiera Agenda LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1.TIPOS 2.CONTENIDOS MÉTODOS DE ANÁLISIS 1.HORIZONTAL 2.VERTICAL EJEMPLO: FEMSA 1.ANALISIS E INTEPRETACIÓN

11 11 ANALISIS FINANCIERO El análisis de estados financieros es una actividad instrumental que ha de diseñarse en función de los objetivos que se persiga. : Diagnóstico de áreas con problemas de gestión. Previsión de situaciones y de resultados financieros futuros. Selección de inversiones por parte de potenciales inversores en acciones. Evaluación de la gestión. Evaluación de la garantía para otorgar créditos. Evaluación de la seguridad de los empleos y las negociaciones salariales, por parte de trabajadores y sindicatos. Evaluación por el gobierno de la situación de la empresa de la que recauda impuestos y a la que proporciona recursos (subvenciones, infraestructura, etc.) El público en general puede tener interés en la actividad de la empresa por diversas circunstancias (igualdad de oportunidades, medio ambiente, etc.)

12 INTERNOS Directivos Mandos intermedios Auditores internos EXTERNOS: Accionistas Prestamistas Clientes Analistas MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES DE LOS USUARIOS Propósito del análisis

13 Bloques del análisis Liquidez y Eficiencia Solvencia RentabilidadMercado Capacidad de atender las obligaciones a corto plazo y de generar ingresos de forma eficiente Capacidad de generar ingresos futuros y de atender las obligaciones a largo plazo Capacidad para generar expectativas positivas en el mercado Capacidad para ofrecer recompensas financieras suficientes para atraer y retener recursos

14 14 ANALISIS FINANCIERO Fuentes de información Estados contables: –Balance –Cuenta de Resultados –Estado de flujos de efectivo –Memoria Información complementaria: –Mercado financiero –Informes sectoriales –Información económica general

15 15 ANALISIS FINANCIERO Bases de comparación La interpretación de los estados financieros necesita el uso de distintas bases de comparación: –Intra-empresa –Competidores –Sector

16 16 METODO HORIZONTAL Consiste en determinar variaciones al comparar el mismo rubro fr los estados financieros en dos ejercicios diferentes pero reconociendo los efectos por el cambio del valor del dinero en el tiempo. Variación Nominal Variación Real Año reciente (-) Año anterior (X) 100 = % Año anterior Año reciente (-) (Año anterior(1+i)) (X) 100 = % Año anterior(1+i)

17 17 MÉTODO VERTICAL En este método se pueden aplicar dos técnicas: Porcientos Integrales Consiste en expresar en porcentaje todos los rubros de un Estado Financiero Razones Financieras Las razones financieras son pruebas numèricas que se expresan en forma de indicador o indice. Se utilizan para hacer análisis de los estados financieros y establecer parámetros de base para una toma de decisiones.

18 18 RAZONES FINANCIERAS CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS 1. Liquidez a corto plazo 2.Actividad 3.Apalancamiento 4.Rentabilidad 5.Valor Capacidad de afrontar obligaciones Capacidad de controlar inversiones en activos Recurrencia a deuda para financiarse Grado de generacion de utilidades Grado de generacion valor

19 19 RAZONES FINANCIERAS LIQUIDEZ A CORTO PLAZO Razón Circulante = Total Activos Circulantes Total Pasivos Circulantes > = 1 solvente < 1 No solvente Ácida = Total Activos Circulantes - Inventarios Total Pasivos Circulantes > = 1 solvente < 1 No solvente

20 20 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD Rotación de Activos = Ventas Activos Totales (promedio) Rotación CxC = Ventas Cuentas por Cobrar Eficiencia en uso de activos Éxito en la política de crédito = Veces de cobranza en el periodo (/) n = Días de crédito otorgado CXP Pagar Proveedores = Veces de pago en el periodo (/) n = Días de crédito recibidos

21 21 RAZONES FINANCIERAS ACTIVIDAD Rotación de Inventarios = Costo deVentas Inventarios (promedio) Eficiencia en uso de activos = Veces de rotación (/) n = Días de inventario Ciclo Económico Dias de Inventario (+) Días de cuentas por cobrar (-) Dias proveedor

22 22 RAZONES FINANCIERAS APALANCAMIENTO Razón Endeudamiento = Pasivo Total Activo Total Razón Pasivo - Capital = Pasivo Total Capital Contable Total Multiplicador Capital = Activo Total Capital Contable Total > = 1 No Apalancado < 1 Apalancado Proteción de Acreedores y posibilidad de endeudamiento Proteción de accionistas

23 23 RAZONES FINANCIERAS APALANCAMIENTO Cobertura de Intereses = Utilidad de operacion Gasto por intereses > 1 Capadidad endeudamiento =< 1 No Capacidad Relación directa con la deuda, estblece la capacidad de pago del serviocio de la deuda y posibilidad de mayor endeudamiento acorde a flujos

24 24 RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD ROE = Utilidad neta Capital Accionistas Rendimiento sobre = Utilidad Neta Activos Activos Totales Razòn pago de = Dividendos en Efectivo Dividendos Utilidad Neta Rendimiento que estan generandose por la inversión en Capital Capacidad de generar valos con los activos de la entidad Cuanto de los dividendos se ditribuye y cuanto se reinvierte

25 25 RAZONES FINANCIERAS RENTABILIDAD Razón de = Utilidad retenida Retención Utilidad neta Margen de Utilidad = Utilidad Neta Neta Utilidad de Operación % de utilidades retenidas Eficiencia en la administración de la entidad

26 26 RAZONES FINANCIERAS VALOR Razón Precio = $ Mercado Acción Utilidad Utilidad por Acción Rendimiento de = Dividendo por Acción Dividendos $ Mercado por Acción Q = Valor mercado pasivos + Capital Contable Valor de reemplazo de Activos % de Beneficio recibido por la tenecia de acciones de una entidad Utilidad generada por cada acción ene el mercado Una razon superior a 1 es de una entidad con disponibilidad de inversión atractiva o ventaja competitiva

27 27 RAZONES FINANCIERAS VALOR VM - VL = $ Mercado por Acción $ Libros por Acción Apreciaicón del mercado sobre la entidad

28 28 Planeación Financiera Agenda LOS ESTADOS FINANCIEROS. 1.TIPOS 2.CONTENIDOS MÉTODOS DE ANÁLISIS 1.HORIZONTAL 2.VERTICAL EJEMPLO: FEMSA 1.ANALISIS E INTEPRETACIÓN

29 29 BALANCE GENERAL 125,998125,075 7,6967,777 22,74021,263

30 30 BALANCE GENERAL 71,197 58,806 53,37867,192 19,83924,293

31 31 ESTADO DE RESULTADOS 9,5588,158 51,22256,195 96,201105,945

32 32 ESTADO DE CAMBIOS

33 33


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