FINANZAS PROGRAMA EDUCOMMERCE CONSULTOR EN NEGOCIOS ELECTRÓNICOS

Presentación del tema: "FINANZAS PROGRAMA EDUCOMMERCE CONSULTOR EN NEGOCIOS ELECTRÓNICOS"— Transcripción de la presentación:

1 FINANZAS PROGRAMA EDUCOMMERCE CONSULTOR EN NEGOCIOS ELECTRÓNICOS
Carlos Greco Universidad del Salvador, 2007

2 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
Carlos Greco GLD Consultores

3 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
George Pompidou Carlos Greco GLD Consultores

4 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
DETERMINAR EL PERFIL DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) ELABORAR UN INDICADOR 3. COMPARAR EL INDICADOR CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

5 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
DETERMINAR EL PERFIL DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) ELABORAR UN INDICADOR 3. COMPARAR EL INDICADOR CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

6 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN CONSIDERANDOS 1
TÉCNICAS DE EVALUACIÓN CONSIDERANDOS 1. DESDE EL PUNTO DE VISTA DE SU EVALUACIÓN FINANCIERA UN PROYECTO SE INTERPRETA COMO UNA SERIE DE COBROS Y PAGOS. (FLUJO DE FONDOS O CASH FLOW) 2. PROYECTO DE INVERSIÓN: INDISPONER FONDOS HOY PARA LOGRAR UN RETORNO MAYOR EN EL FUTURO Carlos Greco GLD Consultores

7 Ejemplo: Proyecto A Una pequeña remodelación en el Depósito de $600 me permite disminuir los costos.
Proyecto A: Perfil de fondos Año $600 Año $400 Año $300 Año $200 Año $100 Carlos Greco GLD Consultores

8 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
DETERMINAR EL PERFIL DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) ELABORAR UN INDICADOR 3. COMPARAR EL INDICADOR CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

9 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN ELABORACIÓN DE UN INDICADOR 1
TÉCNICAS DE EVALUACIÓN ELABORACIÓN DE UN INDICADOR 1. PERÍODO DE REPAGO 2. VALOR PRESENTE NETO 3. TASA INTERNA DE RETORNO Carlos Greco GLD Consultores

10 PERÍODO DE REPAGO TIEMPO REQUERIDO PARA RECUPERAR LA INVERSIÓN
Carlos Greco GLD Consultores

11 Proyecto de Inversión Período de Repago?
Proyecto A Año $600 Año $400 Año $300 Año $200 Año $100 Carlos Greco GLD Consultores

12 Cálculo del Período de Repago
Cash Flow 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $ $200 $100 Carlos Greco GLD Consultores

13 Deficiencias y Ventajas del Período de Repago
No toma en cuenta los flujos futuros (el perfil de los fondos) Es un indicador conservador y simple Carlos Greco GLD Consultores

14 COFFEE BREAK Carlos Greco GLD Consultores

15 2. VALOR PRESENTE NETO DESCONTAR EL FLUJO DE FONDOS
Carlos Greco GLD Consultores

16 Cálculo del Valor Presente Neto
Cash Flow – Valor Presente calculado al 10%? 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $ $200 $100 VP? Carlos Greco GLD Consultores

17 Solución PER #0 = -$ =-$600. #1 = $400 /(1.1)1 = $400 /(1.1) = $363.63 #2 = $300/(1.1)2 = $300/(1.21) = $247.93 #3 = $200/(1.1)3 = $200/(1.331) = $150.26 #4 = $100/(1.1)4 = $100/(1.4641) = $ 68.30 Valor Presente Neto = $230.12 Carlos Greco GLD Consultores

18 Cálculo del Valor Presente Neto
Cash Flow – Valor Presente calculado al 20%? 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $ $200 $100 VP? Carlos Greco GLD Consultores

19 Solución PER #0 = -$ =-$600. #1 = $400 /(1.2)1 = $400 /(1.2) =$333.33 #2 = $300/(1.2)2 = $300/(1.44) = $208.33 #3 = $200/(1.2)3 = $200/(1.331) = $115.74 #4 = $100/(1.2)4 = $100/(1.4641) = $ 48.22 Valor Presente Neto = $105.63 Carlos Greco GLD Consultores

20 Cálculo del Valor Presente Neto
Cash Flow – Valor Presente calculado al 30%? 0_____1______2_____3______4 -$600 $400 $ $200 $100 VP? Carlos Greco GLD Consultores

21 40% 10% Carlos Greco GLD Consultores

22 Deficiencias y Ventajas del Valor Presente Neto
Toma en cuenta los flujos futuros (el perfil de los fondos en su totalidad) Los valoriza según su valor en el tiempo. NO Es un indicador simple DEBEMOS ELEGIR LA TASA DE INTERÉS A LA QUE DESCONTAR! Carlos Greco GLD Consultores

23 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN: TASA INTERNA DE RETORNO
Carlos Greco GLD Consultores

24 TIR Carlos Greco GLD Consultores

25 TASA INTERNA DE RETORNO ES LA TASA DE INTERÉS A LA QUE EL VALOR PRESENTE NETO SE HACE CERO
Carlos Greco GLD Consultores

26 Deficiencias y Ventajas de la Tasa Interna de Retorno
Toma en cuenta los flujos futuros (el perfil de los fondos en su totalidad) Los valoriza según su valor en el tiempo. ES un indicador simple NO DEBEMOS ELEGIR LA TASA DE INTERÉS A LA QUE DESCONTAR! PERO SI DEBEMOS ELEGIR UNA TASA DE CORTE PARA COMPARAR Carlos Greco GLD Consultores

27 TIR Carlos Greco GLD Consultores

28 PERÍODO DE REPAGO DESCONTADO
EL PLAZO PARA RECUPERAR EL MONTO INVERTIDO DESCONTADO A LA TASA DE CORTE DEL NEGOCIO O DE LA EMPRESA. Carlos Greco GLD Consultores

29 CRITERIOS DE DECISIÓN 1. PERÍODO DE REPAGO /
PERÍODO DE REPAGO DESCONTADO: “ACEPTE EL PROYECTO CUANDO EL MONTO INVERTIDO SE RECUPERA EN EL PLAZO CONSIDERADO CONVENIENTE. Carlos Greco GLD Consultores

30 CRITERIOS DE DECISIÓN 2. VALOR PRESENTE NETO
“ACEPTE EL PROYECTO CUANDO EL VALOR PRESENTE NETO ES POSITIVO” 3. TASA INTERNA DE RETORNO “ACEPTE EL PROYECTO CUANDO LA TASA DE RETORNO SEA MAYOR A LA TASA DE INTERÉS REQUERIDA Carlos Greco GLD Consultores

31 EVALUACIÓN DE PROYECTOS
EVALUEMOS ALTERNATIVAS ..... Carlos Greco GLD Consultores

32 HIPÓTESIS DE TRABAJO “AL EVALUAR UN PROYECTO SIEMPRE DEBEMOS CONSIDERAR UNA ALTERNATIVA BÁSICA CON LA QUE COMPARAR” EL CASO BÁSICO ELEMENTAL ES SEGUIR COMO ESTAMOS ES DECIR NO HACER NADA. Carlos Greco GLD Consultores

33 Proyectos de Inversión Criterios de Decisión
Ejemplo: Proyecto A Proyecto B Año $ $1600 Año $ $700 Año $ $700 Año $ $700 Año $ $700 Carlos Greco GLD Consultores

34 Carlos Greco GLD Consultores

35 COMPARACIÓN DE VALORES PRESENTE CUÁL ES EL VALOR PARA TASA DE INTERÉS 0%
Carlos Greco GLD Consultores

36 QUÉ SIGNIFICA LA TASA DE INTERÉS EN LA QUE LA CURVA CORTA EL EJE X?
Carlos Greco GLD Consultores

37 QUÉ PROYECTO ELIJO? QUÉ CRITERIO APLICO? 1. PERÍODO DE REPAGO
2. VALOR PRESENTE NETO 3. TASA INTERNA DE RETORNO Carlos Greco GLD Consultores

38 TASA DE CORTE ES EL COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL
ES LA TASA DE INTERÉS A LA CUAL DESCUENTO LOS FLUJOS DE FONDOS PARA ANALIZAR EL VALOR PRESENTE NETO DE UN PROYECTO. ES EL COSTO DE OPORTUNIDAD DEL CAPITAL Carlos Greco GLD Consultores

39 Análisis Financiero Actividad #3:
Tenemos un lote de Producto que podemos vender a 30 y 60 días pagaderos en 2 cuotas de $ o bien venderlos a 180 días a Un cliente nos ofrece $ al contado. Cuál es nuestra decisión? Carlos Greco GLD Consultores

40 TÉCNICAS DE EVALUACIÓN
DETERMINAR EL PERFIL DEL PROYECTO (FLUJO DE FONDOS) ELABORAR UN INDICADOR 3. COMPARAR EL INDICADOR CON UN CRITERIO DE DECISIÓN Carlos Greco GLD Consultores

41 Análisis Financiero Actividad #3: FLUJO DE FONDOS: A B C MES 0 $18000
Carlos Greco GLD Consultores

42 Análisis Financiero Actividad #3: QUÉ TÉCNICA PUEDO APLICAR?
Carlos Greco GLD Consultores

43 Análisis Financiero Actividad #3: QUÉ TÉCNICA PUEDO APLICAR?
NO PUEDO UTILIZAR : NI PERIODO DE REPAGO NI TASA INTERNA DE RETORNO PORQUE NO HAY INVERSION Análisis Financiero Carlos Greco GLD Consultores

44 Análisis Financiero Actividad #3: QUÉ TÉCNICA PUEDO APLICAR?
EL ÚNICO CRITERIO UTILIZABLE ES EL DEL VALOR PRESENTE “DESCONTADO A LA TASA DE CORTE DE LA EMPRESA” Análisis Financiero Carlos Greco GLD Consultores

45 Análisis Financiero Actividad #3: FLUJO DE FONDOS: A B C
0% $ $ $22.000 TASA % $ $ $20.725 2% $ $ $19.535 3% $ $ $18.425 4% $ $ $17.387 5% $ $ $16.417 6% $ $ $15.509 7% $ $ $14.660 Análisis Financiero Carlos Greco GLD Consultores

46 Actividad #3: Análisis Financiero Carlos Greco GLD Consultores

47 EVALUACIÓN de PROYECTOS Agenda
CONCEPTOS FINANCIEROS TÉCNICAS DE EVALUACIÓN ESTIMACIÓN DE LAS VARIABLES DEL PROYECTO CALCULAR UN INDICADOR DESARROLLAR SENSIBILIDADES COMPARAR EL INDICADOR CON UN CRITERIO DE ACEPTACIÓN DECIDIR Carlos Greco GLD Consultores