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Las entidades financieras especializadas en la economía. 1.Importancia del sector financiero en la economía 2.La experiencia reciente de EUA y Europa 3.Las.

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1 Las entidades financieras especializadas en la economía. 1.Importancia del sector financiero en la economía 2.La experiencia reciente de EUA y Europa 3.Las microfinancieras y la especialización crediticia. 1 Preparada por Ignacio Beteta 27 octubre 2011 México D.F

2 Premisa Básica En el entorno económico global de alta volatilidad, los microcréditos otorgados responsablemente representan oportunidad de bienestar para los acreditados y negocio para las entidades financieras. 2

3 Las entidades financieras especializadas en la economía I.Importancia del sector financiero en la economía A.El dinero y el sistema financiero B.El desarrollo tecnológico, la globalización y el sistema financiero II.La experiencia reciente de EUA y Europa A.EUA: el sector hipotecario B.Europa: la adopción del EURO C.Latinoamérica: políticas prudentes III.Las entidades financieras y la especialización crediticia. A.Entorno Nacional: Estabilidad macroeconómica y economía informal B.Profundidad del sistema financiero C.El crédito especializado y entidades financieras profesionales. 3

4 A.-El dinero como medio de cambio Trueque Moneda Billetes Sistema Bancario y Crédito Sistema Financiero Global 4 Sofisticación del Medio de Transacción Impacto en el Crecimiento Económico Velocidad de Transmisión y Volatilidad

5 El Desarrollo Tecnológico y la Globalización 5 B.- Globalización - Origen de la crisis actual

6 UN CASO DE ÉXITO EN UN MUNDO GLOBAL MERCADO: EL MUNDO FABRICA: COSTO Y CALIDAD DISEÑO: CASA MATRIZ 6

7 MÉXICO Y LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ EN UN CONTEXTO GLOBAL 7

8 TECNOLOGÍA = PRODUCTIVIDAD (producir más con menos a costos más bajos aumentando escala de producción). Los que se quedan: + Calificados + Sueldos Mayor Gasto Inversión Nuevos negocios y fuentes de empleo LA TECNOLOGÍA Y EL DESEMPLEO TEMPORAL 8

9 TECNOLOGÍA = PRODUCTIVIDAD (producir más con menos a costos más bajos aumentando escala de producción). Los que se quedan: + Calificados + Sueldos Mayor Gasto Inversión Nuevos negocios y fuentes de empleo LA GLOBALIZACIÓN FINANCIERA (mercados mundiales de capital) 9

10 Efectos de la Globalización Acelerado crecimiento económico Mayor productividad Economías de escala que favorecen – Grandes empresas – Ejecutivos de mayor nivel Concentración del ingreso Interrelación de las economías mundo – Comercio – Mundo Financiero Inestabilidad 10

11 Las entidades financieras especializadas en la economía I.Importancia del sector financiero en la economía A.El dinero y el sistema financiero B.El desarrollo tecnológico, la globalización y el sistema financiero II.La experiencia reciente de EUA y Europa A.EUA: el sector hipotecario B.Europa: la adopción del EURO C.Latinoamérica: políticas prudentes III.Las entidades financieras y la especialización crediticia. A.Entorno Nacional: Estabilidad macroeconómica y economía informal B.Profundidad del sistema financiero C.El crédito especializado y entidades financieras profesionales. 11

12 A.- EUA: Origen de la Crisis Actual Bush (2001 – 2008) revierte el superávit fiscal Aumenta el nivel de deuda / PIB Con las divisas que recibe EUA estimula su economía doméstica y crece el consumo interno – Importa lo que no produce competitivamente sin inflación – Aumenta el precio de los bienes raíces Economía sucumbe con el sector hipotecario – Activos suben precio y respaldan créditos hipotecarios y de liquidez – Se abusa en el otorgamiento de malas hipotecas – Se crean los derivados hipotecarios Aumenta cartera vencida – Se desploman precios de las viviendas = garantías de los hipotecarios – Los bancos requieren elevar su nivel de capitalización Gobierno al rescate Hoy: ¿Crisis = 2008? 12

13 EUA: Crecimiento Trimestral del PIB (tasas anuales de crecimiento) Fuente: Federal Reserve Bank St. Louis – series desestacionalizadas La gran preocupación: ¿Desaceleración o double dip?

14 EUA: Deuda Pública (% PIB) 14 Clinton Bush Crece Deuda/PIB con déficit de fiscal de Bush y estímulo fiscal de Obama ante crisis 2009

15 EUA: Importaciones e Inflación al Consumidor 15 Logra crecer economía EUA sin inflación con base en importaciones de bajo costo.

16 EUA: Precios de Vivienda y Construcción de Nuevas Unidades 16 Fuente: Elevados niveles de construcción con burbuja inflacionaria de viviendas los cuales se contraen al caerse su valor de mercado.

17 EUA: Índice de Cartera Vencida Hipotecaria 17 La mala calidad de la cartera hipotecaria fue el detonador de la crisis financiera en los EUA % 1% 10%

18 Problemas con el sistema financiero 18

19 B.- EUROPA El Euro se adopta en el año 2001 Se elimina riesgo cambiario y se reducen las tasas de interés locales Los países con menor desarrollo reciben fuertes flujos de capital (inversión + deuda) Las economías se sobrecalientan, aunque permiten un incremento en el PIB per cápita significativo. – España: Mercado Inmobiliario – Grecia: Niveles muy elevados de deuda Se violan acuerdos de Maastricht – Deuda Pública / PIB: máximo 60% – Déficit fiscal / PIB: Máximo 3% Truenan los mercados internacionales y los atrapan con un balance – país alta deuda Necesario ajuste: + deuda con reducción fiscal Al tener el EURO, el ajuste es sobre la economía real, reduciendo salarios y déficit – No pueden devaluar para volverse competitivos. Medidas necesarias: a) Plan creíble de Grecia b) Capitalizar bancos 19

20 EUROPA: INVERSION EXTRANJERA DIRECTA (% del PIB) Con la adopción del Euro se elevan los niveles de inversión extranjera directa Fuente: UNCTAD 20

21 DEUDA PÚBLICA FEDERAL (% del PIB) Países Europeos 21 La eliminación del riesgo cambiario y baja de tasas con el EURO= + Deuda Pública

22 EUROPA: PIB per Cápita FUENTE: UNCTAD 22 Con el ingreso de capitales en EUROS se estimulo el crecimiento y el PIB/Cápita

23 C.- LATINOAMÉRICA 23

24 LATINOAMÉRICA 2011 BALANCE FISCAL (%/PIB) 1 DEUDA PÚBLICA (%/PIB) 2 CHILE PERU ARGENTINA BRAZIL COLOMBIA MEXICO VENEZUELA General Government net lending/borrowing – Meta Maastricht = -3% máximo 2 General Government net debt – Meta Maastricht = 60% mmáximo Fuente: FMI – Septiembre

25 Las entidades financieras especializadas en la economía I.Importancia del sector financiero en la economía A.El dinero y el sistema financiero B.El desarrollo tecnológico, la globalización y el sistema financiero II.La experiencia reciente de EUA y Europa A.EUA: el sector hipotecario B.Europa: la adopción del EURO C.Latinoamérica: políticas prudentes III.Las entidades financieras y la especialización crediticia. A.Entorno Nacional: Estabilidad macroeconómica y economía informal B.Profundidad del sistema financiero C.El crédito especializado y entidades financieras profesionales. 25

26 A.- México: Entorno Nacional Estabilidad Macroeconómica ESTABILIDAD MACROECONÓMICA DRIVERSIMPACTO Déficit Fiscal ReducidoEstabilidad: Inflación tasas de Interés tipo de cambio Deuda Pública Externa a la baja y Crecimiento de Reservas Internacionales Precio Petróleo de Exportación Sostenido Capitalización de la BancaCrédito y Crecimiento ELEMENTOS DE DESESTABILIZACIÓNIMPACTO Y ACCIONES Salida de Capital de corto plazoPresión sobre tipo de cambio Pánico Financiero Internacional Baja precio del petróleo

27 MÉXICO: Déficit Fiscal / PIB

28 MÉXICO: Deuda Externa y Reservas Internacionales

29 Flujos de Capital de Corto Plazo

30 El peso mexicano y el peso de las crisis internacionales 30

31 ¿Por qué lo macro no pasa a lo micro? Problemas: Falta mayor crecimiento sostenido Empleo bien remunerado 31 Alternativa: Cambios estructurales vs. Intereses Creados

32 MÉXICO: CRECIMIENTO TRIMESTRAL DEL PIB

33 EMPLEO Y ECONOMIA INFORMAL 33

34 ¿Qué se necesita? + INVERSIÓN 34 B.- Profundidad del Sistema Financiero

35 Empleo vs. Crecimiento 35

36 Inversión y Crecimiento 36

37 Obstáculos para Hacer Negocios

38

39 Error de Diciembre

40 Crédito al Consumo Otorgado por la Banca Comercial 40

41 Financial Deepening Mexico vs Other countries 41

42 C.- El Crédito Especializado Nicho de mercado 42 Créditos Mayores Comprobación Ingresos Garantías Banca Tradicional Créditos Menores Comprobación Ingresos y Garantías limitadas Análisis: viabilidad de flujos Micfofinancieras, Cajas Ahorro, Sofipos, etc,

43 Crédito Hipotecario vs Microcrédito CONCEPTOHIPOTECARIOMICROCRÉDITO Monto del créditoElevadoReducido PlazoLargo (años)Reducido (semanas, meses) Tasa de InterésReducidaElevada Margen FinancieroReducidoElevado Riesgo - GarantíaVivienda adquiridaMenos tangible Riesgo – Ciclo EconómicoSoportar varias crisisCiclos previsibles Costo de OriginaciónElevadoReducido Costo de cobranzaMenorElevado 43 C.- El Crédito Especializado Nicho de mercado

44 44 Crédito 1,000 Pago Mensual Corresponde a tasa mensual del 5% Saldos Insolutos para un crédito a 12 meses Número pagos Meses Tasa de Interés Mensual 90.3% 102.3% 113.8% 125.0% 136.0% 146.8% 157.4% 168.0% 178.4% 188.8% 199.1% 209.4% 219.7% 229.9% % %

45 Productos - Especialización Actividades productivas – Grupos solidarios – Microempresas Créditos al consumo – Créditos directos – Créditos con descuento por nómina Créditos para mejora de vivienda 45

46 Transformación de las entidades financieras Entidades de Ahorro y Préstamo – fomento hábito del ahorro dirigido Innovación: – mezcla créditos con tandas – Ahorro – estudios Aumentar otorgamiento de crédito sin generar sobreendeudamiento Competencia propiciará reducción de costo financiero: necesario mayor eficiencia y cartera sana, sin descuidar rentabilidad de la empresa 46

47 CALIFICACIONPAIS AAA ALEMANIA, AUSTRALIA, AUSTRIA, CANADA, DINAMARCA, FINLANDIA, FRANCIA, HONG KONG, NORUEGA, REINO UNIDO, SUECIA, SUIZA AA+BELGICA, ESTADOS UNIDOS, NUEVA ZELANDA AAESPAÑA AA-ARABIA SAUDITA, CHINA, JAPON A+CHILE ACOREA DEL SUR, ISRAEL A-POLONIA, ITALIA CALIFICACION DE STANDARD & POORS DE LA DEUDA EXTERNA

48 CALIFICACIONPAIS BBB+IRLANDA, SUDAFRICA BBBMÉXICO, RUSIA BBB- BRASIL, COLOMBIA, HUNGRIA, ISLANDIA, INDIA, MARRUECOS, PANAMA, PERU, PORTUGAL BB+URUGUAY BBCOSTA RICA, EGIPTO, GUATEMALA, FILIPINAS, TURQUIA BB-EL SALVADOR, VENEZUELA, BANGLADESH B+BOLIVIA, KENYA, REPUBLICA DOMINICANA BARGENTINA, HONDURAS B-BELICE, ECUADOR, PAKISTAN CCGRECIA Fuente: S&P Agosto-2011

49 Activos para invertir en tiempos difíciles Real Estate Bonos (riesgo tasas al alza) Renta Fija (bajas tasas de interés o riesgo de depreciación Oro Commodities: Oro, petróleo, alimentos Bolsas de Valores 49

50 50

51 MÉXICO: MARCO MACROECONÓMICO PIB (Var% anual) PIB Nominal (mmp)14, ,164.9 Inflación anual (%)3.0 Tipo cambio prom (Pesos/dólar) Cetes 28 días (fin %) Cetes 28 días (promedio %) Cuenta Corriente (md)-11, ,519.5 Cuenta Corriente (% PIB) Balance Fiscal (% del PIB)--1.4 PIB EUA (Var% anual) Libor 3 meses (Promedio %) Precio mezcla petróleo (dpb) Fuente: Criterios Generales de Política Económica (SHCP) 51

52 PRODUCTO INTERNO BRUTO (Var% anual) PAÍS2011e2012e2013e2014e PERU CHILE COLOMBIA ARGENTINA BRAZIL MEXICO VENEZUELA EUA Fuente: FMI – Septiembre

53 Conclusiones. 53 Estados Unidos instrumentará políticas para evitar recesión. Se harán todos los esfuerzos para evitar que Grecia genere crisis financiera. Sin embargo, el alto nivel de deuda en Estados Unidos y Europa obligará a un proceso de desendeudamiento de los gobiernos que será un freno al crecimiento económico, difícil de cuantificar. Los países Latinoamericanos presentan una situación de endeudamiento más sano que se reflejara en un crecimiento mayor al de Europa y Estados Unidos. El ritmo de crecimiento de cada país estará condicionado a las reformas estructurales que emprendan. México deberá compensar el impacto de la desaceleración de los Estados Unidos por medio de mayores inversiones para generar producción y empleo. El ritmo de crecimiento de largo plazo se cimentará en la prontitud y certeza de los cambios estructurales. La educación y el derecho de Estado deberán ser los ejes de las transformaciones requeridas.

54 Financial Deepening and Economic Development 54

55 55

56 Challenges Aumentar otorgamiento de crédito sin generar sobreendeudamiento Reducir costo financiero con mayor eficiencia y cartera sana, sin descuidar rentabilidad de la empresa Ofrecer una mayor diversidad de productos financieros con grandes ventajas cuando sean relacionados con procesos de ahorro. 56


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