Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. Parte 6 Manejando los Recursos Financieros.

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1 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. Parte 6 Manejando los Recursos Financieros

2 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. Capítulo 17 Administraciones Financieras y las Instituciones

3 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-3 Objetivos de este Capítulo 1.Identificar las funciones desempeñadas por los gerentes financieros de la firma. 2.Describir las características que una forma de dinero debe de tener y enumere las funciones del dinero. 3.Explicar cada una de los varias medidas del dinero. 4.Explicar como una firma usa los fundos. 5.Comparar las dos principales fuentes de fondos para un negocio. 6.Identificar las fuentes de fondos de corto y largo plazo. 7.Describir a los sistemas financieros y las principales instituciones financieras. 8.Explicar la función del Sistema de Reserva Federal y las herramientas que usa para controlar la cantidad de dinero. 9.Describir el ambiente global financiero.

4 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-4 El Rol de un Gerente Financiero Financias la función planificación de negocios, obteniendo, y manejando los fondos de una compañía con el propósito de lograr los objetivos en la manera posible y más efectiva. Gerente Financiero empleado responsible de desarrollar y implementar el plan financiero de la firma y por determinar las fuentes más apropiadas y el uso de los fondos.

5 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-5 El Rol de un Gerente Financiero Ejecutivo Oficial de Finanzas – ejecutivo financiero superior de una corporación; por lo general se reporta directamente con el presidente de la firma. VP Financiero Administrativo Tesorero Director de Contabilidad Todos se encargan del cuidado los riesgos y las compensaciones

6 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-6 La Estructura Organizacional de una Función Financiera

7 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-7 El Rol de un Gerente Financiero El Plan Financiero Documentos que especifican los fondos de que una firma necesitará por un período de tiempo, el tiempo que fluye dentro y fuera, y las fuentes más apropiadas y los usos de los fondos. ¿Qué fondos requerirá la firma durante el período de operaciones apropiadas? ¿Cómo obtendrá los fondos necesarios? ¿Cúando necesitará más fondos?

8 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-8 Las Características y las Funciones del Dinero Características del Dinero Dinero cualquier cosa generalmente aceptada como pago de bienes y servicios.

9 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-9 Las Características y las Funciones del Dinero Características del Dinero Divisibilidad La habilidad de poder ser separado en unidades pequeñas Portabilidad La habilidad de poder moverse facilmente de lugar a lugar Durabilida La habilidad de sobrevivir el uso repetitivo a través del tiempo

10 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-10 Las Características y las Funciones del Dinero Características del Dinero Dificilmente de Falsificar La moneda debería de ser difícil de reproducir para cualquier persona, a parte del gobierno. Estabilidad Debería de mantener una valor relativamente estable

11 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-11 El Nuevo Color del Dinero

12 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-12 Las Características y las Funciones del Dinero Las Funciones Básicas del Dinero

13 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-13 El Dinero El dinero consiste en monedas y billetes así como también bienes financieros que sirven como un medio de cambio (cheques de viajero, cuentas corrientes bancarias, otras supuestas cuentas de depósito en demanda, y cuentas de depósito de parte de cooperativa de crédito)

14 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-14 Componentes del M1

15 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-15 El Dinero Otra definición mas ámplia del dinero es la M2 M2 incluye el M1 más un número de otros bienes financieros que son casi como el dinero al contado, pero no sirven directamente como un medio de intercambio. Estos bienes incluyen varias cuentas de ahorros, certificados de depósitos, y fondos mútuos a través del mercado de valores

16 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-16 Porqué las Organizaciones Necesitan Dinero Las organizaciones requieren que los fondos controlen las operaciones cotidianas, compensen a empleados y contraten a nuevos empleados, pagar el inventario, hacer pagos de interés por préstamos, pagar los dividendos de los accionistas, y comprar propiedades, instalaciones, y equipos

17 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-17 El Proceso de Planificación Financiera

18 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-18 Porqué las Organizaciones Necesitan Dinero Generando Fondos del Exceso de Dinero Muchos gerentes financieros invierten la mayoría del exceso del balance de dinero de las firmas en la bolsa de valores del mercado La bolsa de valores del mercado más populares incluyen: Inversiones en el Tesoro de los EE. UU. Documentos Comerciales Comprando de Nuevo los Contratos Certificados de depósito

19 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-19 Fuentes de Fondos Obligación Capital fondos obtenidos a través de un préstamo. Equidad Capital fondos proveidos por los dueños de las firmas cuando ellos reinvierten sus ganancias, hacen contribuciones adicionales, o emita acciones a los inversionistas.

20 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-20 Deudas y Equidad Capital: Dos Fuentes Básicas de Fondos

21 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-21 Comparasión de Deudas y Equidad Capital

22 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-22 Fuentes de Fondos Fuentes de Fondos a Corto Plazo Fuente de Fondos a corto plazo son pagados dentro de un período de un año Las fuentes principales de fondos a corto plazo incluyen: Intercambio de credito Préstamos a corto plazo Papeles comerciales

23 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-23 Fuentes de Fondos Fuentes de Fondos a Largo Plazo Fuentes de fondos a largo plazo son pagados en un período de muchos años Tres fuentes comunes de fondos a largo plazo son: Préstamos de largo plazo Obligaciones (Bonos) – Certifica las obligaciones vendidas por una corporación o agencia de gobierno para levantar fondos a largo plazo Equidad Financiera - adquirida vendiendo las reserva (cuotas) en la compañía o invirtiendo de nuevo ganancias de compañía

24 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-24 Fuentes de Fondos Fuentes de Fondos a Largo Plazo Venta Pública de Reservas (Stocks) y Certificados de Obligaciones (Bonos) Las ventas de reservas y obligaciones representan una fuente principal de fondos para las corporaciones Ellos proporcionan el fluyo en efectivo de dinero para la firma que los autoriza o lo que es parte de la propiedad o con tarifa de interés especificado y reembolso en un tiempo indicado

25 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-25 Fuentes de Fondos Fuentes de Fondos a Largo Plazo Las Colocaciones Privadas acciones o bonos que has sido accedidos y vendidos a un pequeño, y selecto grupo de inversionistas grandes tales como las compañías con fondos de seguros de pensiones y vida. Capitalistas de Aventura incrementan el dinero con individuos ricos e inversionistas institucionales e invierten estos fondos en firmas prometedoras

26 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-26 Fuentes de Fondos Fuentes de Fondos a Largo Plazo Apalancamiento la técnica de aumentar la tasa de retorno en una inversión financiandola con fondos que han sido prestados La llave para manejar el apalancamiento es asegurando que las ganancias de la compañía se mantengan más grande que los pagos de intereses, por la cual esto aumenta el apalancamiento en la tasa de retorno en las inversiones de los accionistas

27 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-27 Como Trabaja el Apalancamiento

28 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-28 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras El Sistema Financiero es el proceso por la cual los fondos son transferidos de los ahorantes a los usuarios.

29 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-29 Vista General del Sistema Financiero y sus Componentes

30 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-30 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Instituciones de Depósito instituciones financieras que aceptan depósitos que pueden ser convertidos en demanda de dinero.

31 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-31 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Bancos Comerciales Las instituciones financieras más grandes y probablemente las más importantes Hay aproximadamente 7,900 bancos comerciales en los EE. UU. Total de Bienes : $7.1 trillones Abajo de más de 18,000 en 1985

32 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-32 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Bancos Comerciales Como Operan los Bancos Los bancos incrementan sus fondos ofreciendo cuentas de cheque y de ahorro Después juntan los depósitos y prestan el dinero en su mayoria a los consumidores y a los negocios

33 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-33 Tipos de Préstamos Pendientes

34 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-34 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Bancos Comerciales Banco Electrónico Más y más fondos se están moviendo a través del Sistema de Transferencia de Fondos de Elección (EFTS-siglas en inglés) EFTS sistemas computarizados que conducen transacciones financieras a través de conecciones electrónicas Incluyen las máquinas de cajeros automáticos (ATMs- siglas en inglés), débitos o tarjetas de cheque, y depósito directo de los cheques de sueldo

35 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-35 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Bancos Comerciales Bancos En Línea Usuarios regulares de bancos en línea ahora 1 de cada 5 hogares en los EE. UU. Projectando el crecimiento a 1 de cada 3 hogares para el 2010 Dos tipos de bancos en línea: Bancos solo por Internet Tradicionales bancos de bloques y morteros con Sitios del Web

36 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-36 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Regulación de Banco ¿Quién regula los Bancos? Bancos estatales constitucionales son regulados por las autoridades bancarias apropiadas del estado La mayoría son asegurados federalmente, y están sujetos a las regulaciones del FDIC Bancos federales constitucionales son regulados por la Reserva Federal, la Aseguranza Federal de Depósitos Corporativos, y el Director de Contabilidad de la Moneda

37 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-37 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Regulación de Banco Aseguranza Federal de Depósito Los depósitos están asegurados por el FDIC hasta un límite establecido - $100,000 conrrientemente La aseguranza de depósito federal fué convertida en ley por el Acto Bancario de 1933 para restablecer la confianza pública en el sistema bancario

38 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-38 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Regulación de Banco Cambios Recientes en las Leyes de los Bancos El congreso recientemente pasó una ley que permite a los bancos a entrar en los negocios de valores y aseguranzas A cambio, otras firmas de servicios financiero están permitidas ahora de ofrecer servicios de banco

39 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-39 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Bancos de Ahorros y Bancos Cooperativos Los bancos de Ahorros y los bancos cooperativos son tambien importantes instituciones financieras Ellos ofrecen muchos de los mismos servicios que tienen los bancos comerciales Una serie de crisis causan que muchos de los predecesores de bancos de ahorros se junten a instituciones financieras más fuertes Bancos Cooperativos son instituciones financieras cooperativas, que les pertenece a sus depositores, todos los que son miembros

40 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-40 Los Sistemas Financieros y las Instituciones Financieras Instituciones Financieras Sin Depósitos Aceptan fondos de negocios y hogares, mucho de los cuales ellos invierten después Compañías de Aseguranzas Fondos de Pensión Compañías de Finanzas

41 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-41 El Sistema Federal de la Reserva El banco central de los Estados Unidos. Tiene cuatro responsabilidades básicas: Regulando los bancos comerciales Desempeñando las actividades relacionadas para el Tesoro de los EE. UU. Sirviendo a los bancos que son miembros Polizas Monetarias

42 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-42 El Sistema Federal de la Reserva La Organización del Sistema Federal de la Reserva La nación está dividida en 12 distritos federales de reserva, cada una con su propio Banco Federal de Reserva Cada banco del distrito provee a los bancos dentro de su distrito con la moneda y las facilidades de procesar cheques Los bancos del distrito son manejados por nueve miembros de la mesa directiva

43 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-43 El Sistema Federal de la Reserva El grupo gobernante de la Reserva Federal es la Mesa de Gobernadores La mesa consiste de siete miembros, asignados por el presidente y confirmado por el Senado La Reserva Federal está designada para ser politicamente independiente Los Gobernadores de la Reserva Federal son asignados por un término de 14 años – disponibles alternadamente para que un presidente no pueda asignar la mayoría durante un solo témino El Comité de Mercado Abierto Federal (FOMC-siglas en inglés)

44 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-44 El Sistema Federal de la Reserva Procesando Cheques y la Reserva Federal Procesando un cheque – el proceso por la cual los fondos son transferidos desde la persona que escribe los cheques hasta la persona que recibe el cheque Si ambas personas el que escribe el cheque y el que recibe el cheque tienen la misma cuenta en el mismo banco, el cheque se procesa in casa Si ambas personas tienen cuentas en bancos en el mismo pueblo, los dos bancos pueden procesar el cheque directamente entre ellos mismos Si uno de ellos tiene una cuenta con un banco en un estado diferente al de la otra persona, el cheque es más probable que se procese a través del Sistema de Reserva Federal

45 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-45 El proceso de un cheque a través del Sistema de Reserva Federal

46 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-46 El Sistema Federal de la Reserva Poliza Monetaria Poliza Monetaria manejando la tasa de crecimiento en el suministro de dinero y credito, usualmente a través del uso de tasas interés. El trabajo de la Reserva Federal es de asegurar que el suministro de dinero crece a un nivel apropiado permitiendo que la economía se expanda y que la inflación se mantenga vigilada

47 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-47 El Sistema Federal de la Reserva Poliza Monetaria Si el suministro de dinero crece muy lentamente el crecimiento de la economía se pondrá lento, el desempleo se incrementará, y el riesgo de la recesión se incrementará Si el suministro del dinero crece rápidamente, las presiones inflacionarias empiezan a formarse

48 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-48 Herramientas de la Reserva Federal

49 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-49 Instituciones Financieras de los EE. UU. : Una Perspectiva Global Los principales bancos de EE. UU. tienen operaciones internacionales extensivas, con oficinas que prestan dinero y aceptan depósitos de clientes mundialmente Solo tres de los 20 bancos más grandes son instituciones de los EE. UU. Los otros están localizados en Francia, Alemania, Holanda, Japón, Suiza, y el Reyno Unido

50 Copyright © 2005 by South-Western, a division of Thomson Learning, Inc. All rights reserved. 17-50 Virtualmente todas las naciones tiene algún sistema de banco central, similar a la Reserva Federal de EE. UU. El sistema central del banco de Iraq se derrumbó con la caida de Saddam Hussein. Su viejo banco central imprentó y distribuyó dinero con la orden del dictador. Corrientemente, hay tres diferentes monedas circulando en el país – un de ellos es el dolar de EE. UU.