Mercados de Capitales como Financiadores del Desarrollo Julio del 2009

Agenda I. Antecedentes II. Mercado de Capitales Peruano III. Mibanco en el Mercado de Capitales IV. Principales Indicadores de Mibanco

OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO DEPÓSITOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS MIBANCO: FUENTES DE FINANCIAMIENTO OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO ADEUDADOS MERCADO DE CAPITALES: BONOS Y CDs DEPÓSITOS DE INSTITUCIONES FINANCIERAS OTROS PASIVOS: PATRIMONIO

EVOLUCIÓN DE LA ESTRUCTURA DE FONDEO DE MIBANCO 20.0 50.5 49.2 71.6 68.1 143.0 182.7 Saldo de Bonos y CDs (millones de S/. ) Participación en el Mercado de Capitales: Diversificación de fuentes de fondeo. Menor participación en Adeudados respecto al 2001. Mayores depósitos de Público (difusión de imagen).

REDUCCIÓN DEL COSTO DEL FONDEO Ingreso al Mercado de Capitales redujo los costos de financiamiento de Mibanco.

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FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE CAPITALES OFERTA (Agentes deficitarios) DEMANDA (Agentes superavitarios) Mercado Secundario Mercado Primario INVERSIONISTAS Bonos Corporativos, Bonos Titulizados, Papeles Comerciales, Acciones Comunes, etc. AFPs Compañía de Seguros EMISORES Empresas que requieren fondos Fondos Mutuos y de Inversión BOLSA DE VALORES DE LIMA Tesorería de los Bancos Emisión de valores Emisión de valores a través de Titulización de activos Fondos de inversión Entidades Estatales Inversionistas minoristas ENTIDADES ESTRUCTURADORAS Y COLOCADORAS CONASEV, SBS, CAVALI CLASIFICADORAS DE RIESGO

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES ESTRUCTURADOR Persona jurídica que participa en la estructuración financiera y legal de una emisión pública de valores y se constituye en responsable por el contenido del prospecto informativo conjuntamente con el emisor. Debe de contar con la autorización de la Conasev. (Empresas del sistema financiero, SAB, Titulizadoras, empresas administradoras hipotecarias, SAFI.) COLOCADOR Entidades autorizadas a realizar actividades, por cuenta ajena, de operaciones de compra, venta, colocación, distribución, corretaje, comisión y negociación de valores. (empresas del sistema financiero, SAB) CLASIFICADORAS Persona jurídica que tiene por objeto exclusivo categorizar valores mobiliarios, la difusión y la publicación de las clasificaciones que otorguen con sus respectivos fundamentos. COMISIÓN NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES Entidad pública que provee la regularización necesaria para promover y afianzar un mercado de valores eficiente así como para proteger a los inversionistas. SUPERINTENDENCIA DE BANCA, SEGUROS Y AFPs Entidad pública encargada de defender los intereses del público, cautelando la solidez económica y financiera de las personas sujetas a su control, ejerciendo el control de todas las operaciones y negocios que puedan desarrollar. CAVALI Sociedad anónima que tienen como finalidad el registro, la custodia, la compensación y la liquidación de valores e instrumentos derivados autorizados por la Conasev.

MERCADO DE CAPITALES Y CRECIMIENTO El mercado de valores peruano ha crecido de manera importante, acompañando el crecimiento del país, y apoyado por la creación de las AFPs y el manejo descentralizado de los fondos públicos. Colocación Primaria PBI Permitiendo: Ventas Competitividad Empleo Creación de riqueza El acceso al mercado no sólo representa financiamiento, implica la adopción de buenas prácticas para crecer y desarrollar nuevas oportunidades de negocio.

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO Los principales instrumentos en el mercado de capitales son los Bonos. Concentrándose en: Bonos Corporativos y de Arrendamiento Financiero (BAF), que en conjunto representan el 62% del total.

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE CAPITALES PERUANO Principales empresas emisoras en el 2008: Banco de Crédito del Perú. Interbank. Telefónica del Perú. Scotiabank. BBVA Banco Continenal. Edelnor. Corporación JR Lindley. Mibanco. Las emisiones de instrumentos de renta fija está siendo cada vez más utilizado para financiar proyectos de largo plazo.

IMPORTANCIA DEL MERCADO DE CAPITALES PARA EL SISTEMA BANCARIO El mercado primario se compone mayormente por instrumentos de Renta fija. Para el sistema bancario, el mercado de capitales esta adquiriendo mayor importancia como fuente de financiamiento. El Mercado de Capitales Peruano como fuente de financiamiento para el sistema bancario: Mercado en crecimiento con demanda potencial significativa. Elevados niveles de liquidez. Participación creciente de nuevos inversionistas. (e.g. entidades públicas). Tasas de interés a niveles relativamente bajos. Escasez de emisores calificados. Pocos instrumentos con alta clasificación (CP-1 ó AAA / AA). Sofisticación creciente. Marco legal moderno. Seguro político implícito. El financiamiento a través de papeles en el Sistema Bancario representa el 4.3% del total de fondeo.

PRINCIPALES INVERSIONISTAS Presencia de grandes inversionistas institucionales en el mercado de bonos ha permitido su desarrollo. Las AFPs son los principales adquirientes de Instrumentos de Renta fija.

PRINCIPALES INVERSIONISTAS: CARACTERÍSTICAS Portafolio administrado: US$16,692 MM. Límites legales (instrumentos de deuda) por tipo de fondo: Fondo 1: 100% Fondo 2: 75% Fondo 3: 70% Límites legales (renta variable) por tipo de fondo: Fondo 1: 10% Fondo 2: 45% Fondo 3: 80% Límite legal por emisor (instrumentos de deuda): 10% del portafolio de la AFP y no más del 15% del total de las obligaciones del emisor. Preferencia por instrumentos de categoría I de mediano y largo plazo. Portafolio administrado: US$3,628 MM. Concentrado en instrumentos de largo plazo. Restringido por el reducido tamaño del fondo administrado, el cual no muestra las tasas de crecimiento de los fondos de otros inversionistas institucionales. Preferencia por instrumentos en soles y dólares de larga duración. AFPs Cías. Seguros Portafolio administrado: US$ 2,168 MM Principalmente entidades previsionales, tales como ONP, ESSALUD, COFIDE, entre otras. Demanda determinada por (i) el saldo de efectivo en la fecha de emisión y (ii) la mejora del rendimiento al reemplazar inversiones de corto plazo con bajo retorno (depósitos bancarios) por valores de largo plazo. Ent. Públicas Portafolio administrado: US$2,863 MM. La demanda se encuentra favorecida por: Límites legales menos restrictivos. Las limitaciones son principalmente internas. Relativamente pocas alternativas de inversión. Preferencia por instrumentos de corto plazo o de largo plazo con tasas flotantes. La coyuntura actual ha frenado el incremento de la participación en inversiones de renta variable que se dio en los últimos años. Fondos Mutuos Preferencia por instrumentos de corto y mediano plazo. Este segmento contrarresta la posición dominante de los inversionistas institucionales. Ha permitido reducir en promedio las tasas de emisión hasta en 50 pbs. Merc. “retail” Cifras a marzo 2009. Tamaño del Portafolio de Inversiones del Mercado Institucional US$ 25,351 Millones

IMPACTO DE LA CRISIS EN EL MERCADO DE CAPITALES Fuerte reducción de emisiones primarias durante el 4to. Trimestre del 2008. El mercado primario comienza su recuperación a principios del 2009. 15 Set 09: Agudización de la Crisis Quiebra del Banco de Inversión Lehman Brothers

IMPACTO DE LA CRISIS EN EL MERCADO PRIMARIO: REDUCCIÓN DE PLAZOS Fuerte reducción de las emisiones con plazo mayor a 7 años. En el 2009, han sido casi nulas las emisiones de largo plazo en comparación al 2007 y 2008.

DISMINUCIÓN DE LOS RENDIMIENTOS ALIENTAN NUEVAS EMISIONES La recuperación en los niveles de emisión de instrumentos fue incentivada por la normalización en el nivel de las tasas de rendimiento de la deuda privada, reflejando la disminución en el riesgo país.

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COLOCACIÓN A TRAVÉS DE SUBASTA PÚBLICA ETAPAS PARA LA EMISIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES - Aprobación del Directorio - Designar: Estructur. y Colocador Aprobación del Programa por SBS Prospecto Marco Inscripción del Programa en Conasev Ratings: - Class & Asociados - PCR Homologación SAFPs - Aprobación del Programa por Conasev - Inscrip de Emisiones ROADSHOW: Presentación Mibanco e Instrumentos a Inversionistas: . AFPs, F. Mutuos, etc Bancos, Cías de Seg., Instituciones Estatales, etc - Listado en Bolsa - Adenda con BVL y Cavali - Reparto de Prosp. Complementario. - Aviso de Oferta Pública COLOCACIÓN A TRAVÉS DE SUBASTA PÚBLICA

ESTRATEGIAS ADOPTADAS PARA INCURSIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES Mejora en la clasificación de riesgo: - Reuniones continuas con las Clasificadoras, mejora en indicadores financieros, de gestión y desempeño. - Clasificación: Institución: de B+ hacia A en fortaleza financiera. Instrumentos Corto Plazo: de riesgo CP-2 a riesgo CP-1 Instrumentos Largo Plazo: riesgo AA en busca del AAA.

Credibolsa SAB y Citicorp ESTRATEGIAS ADOPTADAS PARA INCURSIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES Elección de los estructuradores y colocadores en mercado de capitales peruano: Estructurador Colocador Bonos BCP y Citibank Credibolsa SAB y Citicorp CDs BCP Credibolsa SAB

Participación de Mercado Total ¿POR QUÉ EL BANCO DE CRÉDITO DEL PERÚ? El BCP mantiene un claro y constante liderazgo en la estructuración de instrumentos de deuda en el Mercado de Capitales Peruano. El BCP cuenta con la mayor red de inversionistas privados (personas naturales y algunos fondos de inversión) quienes, en subastas anteriores, han permitido reducir las tasas de emisiones de instrumentos de renta fija. Con 2,2 Millones de clientes y una masa administrada mayor a los US$ 8,900 Millones, el BCP cuenta con marcado liderazgo y amplia experiencia en este segmento, lo que le permite difundir el instrumento colocado y mejorar las condiciones de la emisión. Participación de Mercado Total

ESTRATEGIAS ADOPTADAS PARA INCURSIÓN EN EL MERCADO DE CAPITALES c) Road Show: - Presentación de Mibanco y de sus instrumentos a los principales inversionistas del mercado: AFPs, Fondos Mutuos, Bancos, Cías de Seguros, Instituciones estatales, etc. d) Creación de marca Mibanco en el Mercado de Capitales: - Emisiones con más frecuencia. - Diferentes monedas, plazos y montos. e) Reuniones con compradores actuales y potenciales de los instrumentos: - Presentación de resultados Mibanco. - Feedback de los inversionistas (sugerencias, necesidad de instrumentos, etc).

Primer Programa de Bonos Corporativos Entidad Estructuradora PROGRAMAS DE MIBANCO Primer Programa de Bonos Corporativos Hasta S/. 100,000,000 Primera Emisión Segunda Emisión Serie única S/. 20,000,000 12.00% Garantía: USAID 24 meses Vcto. Diciembre 2004 Serie única S/. 20,000,000 5.75% Garantía: CAF 27 meses Vcto. Noviembre 2005 Tercera Emisión Serie única S/. 10,000,000 5.75% Sin garantía 18 meses Vcto. Marzo 2005 Entidad Estructuradora Agente Colocador Diciembre 2002 Programa vencido

Primer Programa de Certificados de Depósito Entidad Estructuradora PROGRAMAS DE MIBANCO Primer Programa de Certificados de Depósito Hasta S/. 100,000,000 Primera Emisión Segunda Emisión Tercera Emisión Serie A S/. 10,000,000 5.47% 12 meses Vcto. Diciembre 2005 Serie B US$ 10,000,000 5.12% 12 meses Vcto. Marzo 2006 Serie A US$ 3,000,000 3.30% 6 meses Vcto. Junio 2005 Serie A S/. 10,000,000 4.90% 9 meses Vcto. Enero 2006 Serie B S/. 10,000,000 5.26% 12 meses Vcto. Mayo 2006 Tercera Emisión Cuarta Emisión Quinta Emisión Serie C S/. 15,000,000 4.64% 12 meses Vcto. Agosto 2006 Serie D S/. 15,000,000 4.92% 12 meses Vcto. Octubre 2006 Serie A US$ 3,000,000 3.30% 12 meses Vcto. Junio 2005 Serie A US$ 5,000,000 5.33% 12 meses Vcto. Febrero 2007 Serie B US$ 5,000,000 5.59% 6 meses Vcto. Diciembre 2006 Entidad Estructuradora Agente Colocador Diciembre 2002 Programa vencido

PROGRAMAS DE MIBANCO: PROGRAMAS VIGENTES Segundo Programa de Bonos Corporativos Segundo Programa de Certificados de Depósito Hasta S/. 150,000,000 Hasta S/. 150,000,000 Primera Emisión Serie A S/. 30,000,000 5.9375% 36 meses Vcto. Marzo 2010 Serie B S/. 30,000,000 7.3750% 36 meses Vcto. Junio 2011 Tercera Emisión Serie A S/. 30,000,000 7.4442% 12 meses Vcto. Julio 2009 Serie B S/. 19,500,000 8.1081% 12 meses Vcto. Enero 2010 Tercera Emisión Cuarta Emisión Serie C S/. 24,700,000 5.6961% 12 meses Vcto. Mayo 2010 Serie A S/. 30,000,000 7.00% 60 meses Vcto. Octubre 2012 Serie A US$10,000,000 6.3750% 60 meses Vcto. Junio 2012 Entidad Estructuradora Agente Colocador Entidad Estructuradora Agente Colocador Diciembre 2005 Diciembre 2005

PROGRAMAS DE MIBANCO: PROGRAMAS EN TRÁMITE Tercer Programa de Bonos Corporativos Tercer Programa de Certificados de Depósito Hasta S/. 400,000,000 Hasta 5 años Hasta S/. 300,000,000 Hasta 1 año Entidad Estructuradora Agente Colocador Entidad Estructuradora Agente Colocador 2009 2009 Primer Programa de Bonos Subordinados Hasta S/. 150,000,000 Hasta 10 años Por designar Por designar Entidad Estructuradora Agente Colocador 2009

MIBANCO: EMISIONES EN EL MERCADO LOCAL Mibanco tiene al mercado de capitales como una de sus fuentes de financiamiento, a la fecha se han realizado 27 colocaciones (entre bonos corporativos y CDs negociables). Fuente: Mibanco

MIBANCO: RESULTADOS ÚLTIMAS EMISIONES SUBASTA CDs Fecha: 23-Ene-2009 Plazo: 360 días Moneda: Soles Clasificación (SBS): CP - 1 Monto Colocado: S/. 19.5 MM Demanda: 115% Tasa de Corte: 8.1081% Spread: 1.6081% SUBASTA CDs Fecha: 13-May-2009 Plazo: 359 días Moneda: Soles Clasificación (SBS): CP - 1 Monto Colocado: S/. 24.7 MM Demanda: 147% Tasa de Corte: 5.69614% Spread: 1.79614%

BENEFICIOS PARA MIBANCO Presencia y posicionamiento en el mercado de capitales. Acceso a mayores fondos (Mercado grande). Diversificación de fuentes de fondeo. Más recursos a corto y mediano plazo. Posibilidad de obtener buenas tasas. Mejora calce de monedas y plazos Mejora riesgo por tasa de interés. PARA EL INVERSIONISTA Nueva alternativa de inversión. Mayor movimiento en el mercado. Más instrumentos de corto y mediano plazo. Diversificación del Riesgo. B. Tributarios: Exoneración I. Renta: Ganancia de capital e intereses.

Agenda I. Antecedentes II. Mercado de Capitales Peruano III. Mibanco en el Mercado de Capitales IV. Principales Indicadores de Mibanco

PRINCIPALES INDICADORES Mibanco es la institución líder en atender a la microempresa en el Perú. Desde el inicio de sus operaciones en 1998 y hasta abril de 2009, ha otorgado 3’127,309 créditos. 2002 2007 2008 Abr-09 Nº créditos atendidos 609,404 2,240,458 2,913,747 3,127,309 Activos totales $108.3 MM $599.7 MM $958.7 MM $1,039.7 MM Cartera de préstamos $92.5 MM $499.6 MM $781.2 MM $874.2 MM Pasivos totales $84.0 MM $533.9 MM $877.6 MM $955.4 MM Depósitos $42.0 MM $305.9 MM $587.6 MM $645.6 MM Utilidad Neta $5.4 MM $20.4 MM $27.1 MM $9.0 MM Agencias 26 81 103 109 Fuente Mibanco Mibanco ha realizado emisiones de Bonos y Certificados de Depósitos por más de US$150 millones en el Mercado de Capitales Peruano, desde el 2002.

Rentabilidad, Morosidad y Cobertura PRINCIPALES INDICADORES Rentabilidad, Morosidad y Cobertura Mibanco presenta alta rentabilidad y un eficiente manejo en la calidad de su cartera. Sistema Bancario 2002 2007 2008 Abr-09 ROE 22.8% 35.3% 38.9% 35.9% 28.4% ROA 5.0% 4.2% 3.7% 3.2% 2.4% Cartera Atrasada 3.0% 2.3% 2.0% 2.6% 1.5% Ratio Cartera Atrasada + Refinanciada 2.5% MIBANCO Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros y AFPs (SBS) - Perú

Banco Continental (BBVA) Crediscotia Financiera CALIFICACIÓN DE RIESGO Institución Mibanco A Banco de Crédito (BCP) A+ Banco Continental (BBVA) Interbank BIF Citibank Scotiabank Banco Financiero A- Crediscotia Financiera A - B+ Banco de Comercio HSBC Banco Ripley Banco Falabella CMAC Arequipa CMAC Piura B CMAC Trujillo Fuente: Página web de cada Clasificadora de Riesgo

CALIFICACIÓN DE RIESGO Clasificaciones Vigentes Fortaleza Financiera A A Depósitos de Corto Plazo Categoría I CLA 1 Depósitos de Largo Plazo (más de 1 año) n.c. AA Segundo Programa de CDs Categoría 1 CLA 1 Segundo Programa de Bonos Corporativos AA AA A: Empresa solvente, con excepcional fortaleza financiera intrínseca, con buen posicionamiento en el sistema, con cobertura total de riesgos y capaces de administrar riesgos futuros. Categoría I: Grado más alto de calidad. Mínima probabilidad de incumplimiento en los términos pactados. Excelente capacidad de pago aún en el más desfavorable escenario económico predecible. Categoría 1: Emisiones con muy alta certeza en el pago oportuno. Los factores de liquidez y protección son muy buenos. Los riesgos son insignificantes. Categoría AA: Agrupa emisiones con alta calidad crediticia. Los factores de protección son muy fuertes. El riesgo es modesto pudiendo variar en forma ocasional a causa de las condiciones económicas.

El Banco Peruano Líder de la Microempresa