Inversión en la minería chilena Cartera de proyectos 2015 - 2024 Jorge Cantallopts Araya, Director de Estudios y Políticas Públicas 21 de agosto de 2015 · Comisión Chilena del Cobre Cochilco-Ministerio de Minería

Contenido Minería en Chile e Inversiones Proyecciones de producción provenientes de la cartera de inversiones Comentarios Finales Cochilco-Ministerio de Minería

Minería en Chile e Inversiones

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Conceptos generales – condiciones de inclusión en la cartera La cartera está constituida por proyectos de inversión en la minería del cobre, del oro, del hierro y de minerales industriales. Considera iniciativas con inversiones superiores a US$ 90 millones. Iniciativas que las empresas hayan anunciado públicamente. Que por lo menos hayan iniciado sus estudios de pre-factibilidad. Su decisión de inversión está prevista a más tardar el año 2019.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Conceptos generales – grados de certeza Condición Tipo proyecto Etapa de avance Trámite SEA Puesta en marcha BASE Cualquiera Ejecución RCA aprobada En el período PROBABLE Ejecución suspendida RCA aprobada o en reclamación judicial Factibilidad Reposición o Expansión EIA o DIA en trámite POSIBLE Factibilidad suspendida EIA o DIA no presentada Nuevo EIA o DIA en trámite o no presentada Fuera del período POTENCIAL Prefactibilidad

Situación actual de la cartera inversional Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Situación actual de la cartera inversional - Pampa Hermosa (MMUS$ 1.033) - Cerro Negro Norte (MMUS$ 1.200) - Escondida Nueva Pila de Lix. De Óxidos (MMUS$ 721) - Planta Nitrato Potasio – Coya Sur (MMUS$ 250) - Sierra Gorda (MMUS$ 4.240) - Bellavista (MMUS$ 143) - Actualización Quebrada Blanca (2016 – MMUS$ 165) - Sierra Gorda Exp. 220 ktpd (2017 – MMUS$ 1.500) - Arbiodo (2017 – MMUS$ 503) - Los Bronces / Fase 7 (2017 – MMUS$ 112) - Spence Growth Option (2019 – MMUS$ 3.300**) SALEN(*) MMUS$ 7.587 ENTRAN MMUS$ 5.580 Fuente: COCHILCO, 2015. (*) Proyectos que salen de la cartera por entrar en operación durante 2014 (**) Incluye inversión planta desaladora

Proyectos en reestructuración que salen de la cartera* Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Proyectos en reestructuración que salen de la cartera* - Jerónimo (Oro, MMUS$ 423) - Lomas Bayas III Sulfuros (Gran Min. - Cu, MMUS$ 1.600) - Tovaku (Med. Min. – Cu, MMUS$ 600) - Lobo Marte (Oro, MMUS$ 800) - Inca de Oro (Med. Min. – Cu, MMUS$ 600) - Volcán (Oro, MMUS$ 800) - Cerro Casale (Oro, MMUS$ 6.000) - El Morro (Oro, MMUS$ 3.900) - Collahuasi Expansión Fase III (Gran Min. – Cu, MMUS$ 6.500) - Ampliación Los Pelambres IV (Gran Min. – Cu, MMUS$ 7.000) REESTRUCTURADOS MMUS$ 28.223 Fuente: COCHILCO, 2015. (*) Proyectos que salen de la cartera por estar en proceso de reestructuración y sin puesta en marcha o decisión de inversión clarificada por las compañías Nueve de las diez iniciativas que quedarán “latentes” pero no consideradas en la cartera actual pertenecen a la condición “Potencial”, siendo el sector mas afectado el de la minería del oro.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Inversión según sector de la minería La cartera de inversiones mineras 2015 – 2024 considera 42 iniciativas, desglosadas de la siguiente manera, según sector.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Condicionalidad de los proyectos Cada proyecto considerado posee atributos que le otorgan una gradualidad asociada a mayor o menor certeza de cumplir con sus plazos de materialización.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Condicionalidad de los proyectos El grupo de proyectos con mayor probabilidad de materializarse en los plazos indicados por las compañías mineras, proyectos en condición base y probable, corresponden a 24 iniciativas avaluadas en US$ 31.345 millones: - 13 iniciativas se encuentran en condición base con una inversión de US$ 21.139 millones, donde CODELCO participa de un 60% de la inversión de esta condición. - 11 proyectos en condición probable con una inversión de US$ 10.206 millones, donde la minería del oro y la plata poseen un 44% del total de esta inversión.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Condicionalidad de los proyectos El segundo grupo, proyectos en condición posible y potencial, corresponde a aquellas iniciativas con menor probabilidad de materializarse en los plazos definidos por sus propietarios como también las más propensas a verse afectadas por cambios en las condiciones de mercado, equivalen a 18 iniciativas avaluadas en US$ 45.945 millones: - 13 proyectos en condición posible avaluados en US$ 27.464 millones, donde CODELCO tiene una participación de un 48% del total de la inversión. - Cinco iniciativas en condición potencial con una inversión de US$ 18.481 millones, donde la Gran minería del cobre posee un 82% de participación.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Condicionalidad de los proyectos Las iniciativas en ejecución alcanzan un 27,4% del total de la cartera con 13 iniciativas, de las cuales “Traspaso Mina-Planta” de División Andina y “Otros proyectos de desarrollo” de CODELCO no poseen Estudios de Impacto Ambiental debido a ser inversiones a nivel operacional. Asimismo, 17 iniciativas equivalentes a un 27% de la inversión total poseen RCA aprobada a julio de 2015, lo cual indica la existencia de 6 proyectos que en los próximos meses podrían entrar en ejecución y cambiar su condición de materialización.

Cartera de proyectos mineros Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Inversión regional en MMUS$

Tasa promedio anual: US$ 8.979 millones Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Cartera de proyectos mineros Inversión anualizada US$ 44.894 millones 58% de la cartera total Tasa promedio anual: US$ 8.979 millones En el próximo quinquenio, el grupo de proyectos en condición base y probable explican un 40% de la inversión de ese periodo, a una tasa promedio de US$ 3.592 millones.

Condición de materialización Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Comparación cartera 2014 vs 2015 Condicionalidad de los proyectos Condición de materialización 2014 - 2023 2015 - 2024 Inversión (MMUS$) Part. % del total Cantidad proyectos BASE 23.431 22,3% 17 21.139 27,4% 13 PROBABLE 6.286 6,0% 6 10.206 13,2% 11 POSIBLE 25.808 24,6% 15 27.464 35,5% POTENCIAL 49.326 47,0% 18.481 23,9% 5 BASE + PROBABLE 29.717 28,3% 23 31.345 40,6% 24 POSIBLE + POTENCIAL 75.134 71,7% 30 45.945 59,4% 18

Comparación cartera 2014 vs 2015 Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Comparación cartera 2014 vs 2015 Tipo de minería Tipo de minería 2014 - 2023 2015 - 2024 Inversión (MMUS$) Part. % del total Cantidad proyectos CODELCO 28.137 26,8% 8 28.656 37,1% Gran Min. - Cu 48.722 46,5% 18 35.785 46,3% 17 Med. Min. - Cu 3.273 3,1% 6 2.073 2,7% 4 Oro 17.382 16,6% 10 5.531 7,2% 5 Plantas Metalúrgicas 490 0,5% 2 521 0,7% Hierro 4.519 4,3% 3.176 4,1% 3 Min. Ind. 2.328 2,2% 1.548 2,0% Cobre 80.622 76,9% 34 67.035 86,7% 31 Otros* 6.847 6,5% 9 4.724 6,1% La cartera de proyectos de cobre se reduce en casi un 19% en parte debido a la salida de los proyectos Escondida Nueva Pila de Lixiviación y Sierra Gorda, ambos en operación desde el tercer trimestre de 2014, pero por sobre todo a la salida de la cartera 2015-2024 de las iniciativas de expansión de Collahuasi y Los Pelambres. [1] Otros = Hierro y minerales industriales Cochilco-Ministerio de Minería

Comparación cartera 2014 vs 2015 Minería en Chile e Inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Comparación cartera 2014 vs 2015 Inversión regional Región 2014 - 2023 2015 - 2024 Inversión (MMUS$) Part. % del total Cantidad proyectos Inversión16 (MMUS$) Cantidad proyectos17 Arica y Parinacota 0,0% Tarapacá 13.590 13,0% 4 6.222 8,2% 3 Antofagasta 34.607 33,0% 17 34.134 44,2% 15 Atacama 31.005 29,6% 21 17.139 22,2% 13 Coquimbo 11.900 11,3% 5 4.900 6,3% Valparaíso 8.220 7,8% 2 8.141 10,5% Metropolitana 649 0,6% 504 0,7% 1 O'Higgins 4.881 4,7% 6.249 8,1% Zona Norte 91.102 86,9% 47 62.395 80,7% 36 Zona Centro-Sur 13.749 13,1% 14.894 19,3% 6 La cartera de proyectos de cobre se reduce en casi un 19% en parte debido a la salida de los proyectos Escondida Nueva Pila de Lixiviación y Sierra Gorda, ambos en operación desde el tercer trimestre de 2014, pero por sobre todo a la salida de la cartera 2015-2024 de las iniciativas de expansión de Collahuasi y Los Pelambres. [1] Otros proyectos de Codelco se distribuyen de la siguiente forma para 2014 y 2015, respectivamente: Antofagasta 45% - 40%, Atacama 5% - 12,5%, Valparaíso 5% - 7,5%, Metropolitana 15% - 10% y O'Higgins 30% - 30%. [2] Las iniciativas "Otros proyectos de desarrollo" y "Proyectos de Información" se consideran como dos grandes proyectos en la suma total de la cartera, ya que sus inversiones están desagregadas en todo el país. Cochilco-Ministerio de Minería

Proyecciones de producción provenientes de la cartera de inversiones Ministerio de Minería| COCHILCO

Proyección futura de cobre Proyecciones de producción provenientes de la cartera de inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Proyección futura de cobre Según condición, período 2014 - 2026 +28% +13% -9,6% En los últimos trece años (2002 – 2014) la producción de cobre mina creció un 25,5% a una tasa promedio anual de 1,8%. La cartera de proyectos tiene un potencial de crecimiento de la producción de cobre mina de 28% a una tasa promedio anual de 1,9%.

Proyección futura de cobre Proyecciones de producción provenientes de la cartera de inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Proyección futura de cobre Según tipo de producto, período 2014 - 2026 +2,7 Mt de cobre fino en conc. (+69%) -1,07 Mt de cobre fino en cat. SxEw (-42%) Si en 2014 se exportó 2,55 Mt de cobre en concentrados, 65,3% de la producción de concentrados del país, hacia el año 2026 sería potencialmente posible exportar 5,05 millones de toneladas de concentrados, es decir, el 76,4% del total de la producción chilena de concentrados de ese año.

Proyección futura de cobre Proyecciones de producción provenientes de la cartera de inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Proyección futura de cobre Producción de concentrados Año 2014 15.752 tpd de Cu fino en conc. 1,58 Mtpd de mineral procesado 1,54 Mtpd de relaves generados Año 2026 20.231 tpd de Cu fino en conc. 3,38 Mtpd de mineral procesado 3,32 Mtpd de relaves generados

Proyección futura de otros minerales Proyecciones de producción provenientes de la cartera de inversiones Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Proyección futura de otros minerales Horizonte hacia el año 2026 Oro y plata 80,5 toneladas de oro (+46,5% de lo producido en 2014) y un aporte adicional de 1.495 toneladas de plata. Molibdeno - 95,6 mil tpa de Mo, un 96% de crecimiento con respecto a lo producido el 2014, lo que implica un crecimiento a una tasa anual promedio de 5,3%. Hierro - 33,3 Mt de mineral de hierros, un crecimiento de un 80% con respecto a lo registrado en 2014. Minerales industriales Dos iniciativas en el área del salitre, la primera aportaría 10.000 tpa de yodo equivalente y alrededor de 1.293.000 tpa de NaNO3. La segunda iniciativa pretende producir alrededor de 2.700 tpa de yodo y 400.000 tpa de nitratos, incluyendo 20.000 tpa de ácido bórico. Asimismo, existe una iniciativa que busca producir dióxido de titanio (TiO2) a una capacidad estimada en 200 ktpa de concentrado (95% de TiO2).

Comentarios finales

Comentarios finales Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Inversión en Chile Se observa una fuerte contracción en la cartera inversional, la cual disminuye un 26% con respecto a la cartera del año 2014, siendo el sector minero mas afectado la minería del oro (caída de un 68% de la inversión). Minería enfrenta desafíos en cambio de su matriz productiva: Cátodos v/s Concentrados. La disminución de la inversión minera es en parte responsabilidad de la situación imperante en el mercado minero mundial, pero también se ve afectada por los desafíos de la industria en Chile: disponibilidad de recursos hídricos y energía, comunidades, normativa medioambiental, etc. La minería, tanto privada como estatal, tiene la oportunidad de fortalecer los vínculos con la comunidad, devolviéndoles la confianza en la minería, mostrando que la actividad más allá de los impactos que genera y que la industria reconoce, es una actividad que crea valor y mejora el estándar de vida de los habitantes de la región en que se desarrolla. Cochilco-Ministerio de Minería

Desafios de competitividad de la cartera invesional Comentarios finales Comisión Chilena del Cobre - COCHILCO Desafios de competitividad de la cartera invesional Queda en evidencia que la industria minera nacional presenta desventajas relevantes referidas a costos de producción, donde se encuentra sobre la media. La industria tiene desafíos de generar modelos de gestión para aumentar la productividad y compensar el mayor costo laboral y deterioro progresivo de las leyes de explotación. Asimismo, tiene desafíos de tipo estructural como la disponibilidad de agua, que obligó a las compañías a operar sus procesos con agua de mar, estrategia que implicó a incorporar en los nuevos proyectos sistemas de captura y conducción de agua, aumentando el capex de los proyectos. Cochilco-Ministerio de Minería

Inversión en la minería chilena Cartera de proyectos 2015 - 2024 XXXXX Jorge Cantallopts Araya, Director de Estudios y Políticas Públicas xx de agosto de 2015 · Comisión Chilena del Cobre Cochilco-Ministerio de Minería