Impacto crisis financiera en Sudamérica sobre América Central William Calvo V. Banco Central de Costa Rica
CARACTERIZACIÓN Latinoamérica ha enfrentado tres episodios de inestabililidad: i) Crisis del tequila cuyo mecanismo de transmisión fue financiero. ii) Crisis Asiática cuyo mecanismo de transmisión fue de comercio exterior y financiero y iii) Crisis Rusa con repercusiones básicamente financieras.
Sudamérica vs América Central Baja relación comercial Poca integración financiera SA relación comercial más fuerte con Europa y Asia. AC mayor relación con Estados Unidos. Desequilibrios fiscales importantes. Deuda Pública elevada. Altamente dependientes flujos de capital privados. Relación spread deuda.
Característica nueva crisis Desaceleración de la actividad económica en los Estados Unidos. Agudización de los problemas económicos en principales Sudamérica. Permanencia desequilibrios macro. Problema de credibilidad.
Crisis Sudamérica: Posibles efectos Comercio Exterior: Muy bajos. Sector Financiero: i) Pérdida valor deuda sudamericana en poder de centroamericanos. ii) Rebajo en la calificación deuda CA. iii) Aumento tasas de interés nuevas colocaciones. iv)) Reducción flujos inversión extranjera directa.
Efectos Pérdida de mercados por devaluaciones en países del cono sur. Mercados financieros ven economías latinoamericanas globalmente.
Conclusiones Pareciera que hasta ahora Centro América ha logrado sortear los efectos adversos de la crisis del Cono Sur. Los cambios macroeconómicos se asocian más a lo que sucede en USA. Pero: Si no se profundizan las reformas para fortalecer las economías y sistemas financieros y si se agudiza la crisis de S.A. la situación será muy distinta para C.A.