Modelos de Supervisión Supervisión Integrada vs Supervisión Especializada Edgardo Demaestri Banco Interamericano de Desarrollo Seminario: EL FUTURO DE LAS PENSIONES FIAP Lima – Perú, 28 y 29 de mayo 2008

2 Plan de la Presentación Consideración de Peculiaridades Pensiones Extensión del Análisis a Pensiones Análisis de Eficacia y Eficiencia Análisis Revisado de Eficacia y Eficiencia Estructuras Institucionales de Supervisión Enfoque Analítico Cómo Maximizar Beneficios de Integración Objetivos Regulación Financiera Argumentos en Contra de Integración Argumentos a Favor de Integración

3 Estructuras Institucionales de Supervisión Financiera Enfoque Especializado Banca Seguros Enfoques Integrados Valores Pensiones Institucional (considerando actividades) Funcional (atendiendo fallas mercado)

4 Enfoque Analítico EficaciaEficiencia Objetivos Regulación Financiera

5 Objetivos Regulación Financiera Protección del Consumidor de Servicios Financieros Promover Eficiencia Sector Financiero Procurar Estabilidad Sistémica

6 Argumentos en Contra de Integración Riesgo Moral Agregado de Objetivos Heterogéneos Estructura Burocrática Inmanejable Captura Regulatoria

7 Argumentos en Favor de Integración Economías de Escala y Alcance Importancia de Conglomerados Financieros Neutralidad Competitiva Transparencia y Responsabilidad

8 Eficacia y Eficiencia Enfoques Supervisión

9 Efficacy and Efficiency of Integrated and Specialized Approaches to Financial Supervision. Extension to Pension Funds

10 Peculiaridades de Pensiones Taxonomía de Pensiones Regulación de Pensiones Importancia Objetivos Regulatorios

11 Importancia Relativa de Objetivos de Regulación Financiera

12 Taxonomía de Servicios Financieros IntermediariosNegocio Principal PlazosRiesgos Involucrados Banca Préstamos Depósitos Activos: Largo Pasivos: Corto Crédito / Plazos Sistémico Alto Seguros Inv. Áctivos Obligaciones Actuariales Activos: Corto Pasivos: Largo Pool Catástrofes Valores Inversiones Transferencia de Riesgos Corto y Largo Plazo Sistémico Medio Pensiones Manejo de Áctivos Áctivos: Corto Pasivos: Largo Agente Principal Sistémico Medio

13 Regulación de Pensiones Regulación Prudencial Vs Enfoque de Conducta de Negocios Reactiva Vs Proactiva

14 Efficacy and Efficiency of Integrated Supervision in Achieving Specific Goals of Pension Regulation

15 Cómo Maximizar Beneficios de Integración de Supervisión Objetivo de Mayor Información al Público Poder para Limitar Casos de Corrupción Reglas para Disciplinar Regulador Presupuestar Ahorros por Integración

16 Cómo Maximizar Beneficios de Integración (continuación) Marco para Pasar Información al Banco Central Limitar Objetivos Mandatorios Definir Procedimientos Operacionales Desarrollar Sistema Unificado de Supervisión Basado en el Riesgo