Retos de la Carga de Capital Basada en Riesgos en el mundo de Seguros Carlos Izaguirre Castro Consultor

Carlos Izaguirre Castro Consultor Independiente Experto en regulación financiera con alcance local, regional y global. Previamente: Intendente General de AFP y Seguros de la SBS Director (e) de IAIS y ASSAL Director de Access to Insurance Initiative (A2ii), CONASEV y FSD Asesor en temas financieros en el MEF

Introducción Dirigido a profesionales interesados en conocer los incentivos y lineamientos sobre la carga de capital basados en riesgos en empresas de seguros. Permitirá conocer los principales temas de discusión en la industria de seguros global. La tendencia internacional es hacia la convergencia regulatoria de cargas de capital basadas en riesgo

Agenda Motivación y avances El modelo Solvencia II – Una propuesta de Capital Basado en Riesgos Principios subyacentes Debate

Motivación y avance

¿Estamos preparados para afrontar los riesgos a los que estamos expuestos?

La rentabilidad basada en riesgos es de interés para el accionista?

El accionista realmente es consiente de su retorno ajustado por riesgo?... Escenario Base = Escenario tipo Solvencia I Escenario Descalce = Máximo descalce posible en moneda, modelo SI + módulo cambiario de SII Escenario Calce = Calce perfecto en moneda, modelo SI + módulo cambiario de SII …el supervisor? el mercado? los asegurados?...

Evolución de los estándares globales en capital basados en riesgo Fecha del estándar / Fecha de aplicación Tamaño de empresa Requerimiento de capital Internationally Active Insurance Group (IAIG) Insurance Capital Standard (ICS) IAIS 2016/20XX Global Systemically Importante Insurers (G-SII) Basic Capital Requirement (BCR) + High Loss Absorbency Requirement (HLA) IAIS/FSB 2013/2019

¿Cuál es el status del mundo?...(fines 2014) EU migra México, Chile y Brasil migran Colombia, Costa Rica y Perú preparan cambio

El modelo Solvencia II – Una propuesta de Capital Basado en Riesgos

Estructura del Modelo Europeo – Solvencia II Pilar I Requerimientos Cuantitativos Pilar II Requerimientos Cualitativos Pilar III Disciplina de Mercado Valuación de activos y pasivos consistente con el balance Cálculo del capital disponible Requerimiento de capital basado en fórmula estándar o modelo interno Validación de modelos internos Sistema de Gobierno Control Interno Gestión de riesgo consistente ORSA (Own Risk and Solvency Assessment) Revisión del proceso de supervisión Acciones de supervisión Requerimientos de revelación – reporte de condición financiera y de solvencia Información para propósitos de supervisión Información consistente y oportuna Fuente: Swiss Re. Directiva Europea 2009/139/CE

Valorización a Mercado vs Valor Contable Exit Value Activos a valor de mercado Margen de Riesgo Mejor estimado de los pasivos MCR Deuda Hibrida Capital de Solvencia SCR Capital disponible Capital Económico Capital Libre Compromisos de aporte bajo determinados parámetros agregan a Capital disponible complementario

Presentemos la fórmula más agregada!!! AJUSTE = Capacidad de absorción de pérdidas de provisiones técnicas e Impuesto Diferido

De cuántos módulos se compone!!! SCRNO VIDA SCRVIDA SCRSALUD SCRRIESGO DE MERCADO SCRRIESGO DE CRÉDITO SCRNV Primas y Reservas SCRV Mortalidad SCRSAL Primas y Reservas SCRTasa de interés SCRNV Catástrofe SCRV Longevidad SCRSAL Gasto de salud SCRrenta variable SCRV Invalidez SCRSAL epidemias SCRInmuebles SCRV Gastos de vida SCRSpread SCRV Revisión SCRConcentración SCRV Rescate SCRTipo de cambio SCRV Catástrofe

La Supervisión Proteger a los tomadores y beneficiarios del seguro Objetivo Proteger a los tomadores y beneficiarios del seguro Enfoque Prospectivo y orientado al riesgo Principios vs. normas Mayor responsabilidad sobre los órganos de administración o dirección Principio de Proporcionalidad Los requerimientos se aplicarán de forma proporcional a la naturaleza, complejidad y magnitud de los riesgos inherentes Información al supervisor Valorar el sistema de gobierno Negocios que desarrolla Principios de valoración aplicados para propósitos de solvencia Riesgos que enfrenta Estructura y necesidades de capital

El proceso de Supervisión Objetivo Identificar el incremento del perfil de riesgo Proceso Estrategias, procesos y procedimientos Riesgos capacidad para valorarlos Suficiencia de métodos y prácticas Revisión y evaluación comprenderá Sistema de gobierno corporativo Provisiones técnicas y requerimientos de capital Cumplimiento de reglamentación de inversiones Calidad y cantidad de los recursos propios Cumplimiento continuo de los requerimientos de los modelos internos Tercerización Autoridad supervisora debe tener acceso a todos los datos relevantes controlados por el proveedor del servicio externalizado, incluyendo visitas. Capital Adicional Bajo circunstancias excepcionalmente y estrictamente definidas.

El Sistema de Gobierno Corporativo Gestión de Riesgos Control Interno Auditoría Interna Función Actuarial Externalización Suscripción y reservas Gestión de activos y pasivos Inversión Gestión de riesgos de liquidez Concentración Reaseguros. Diseño, implantación y validación de modelo interno Auto-evaluación de riesgos y solvencia. Procedimientos administrativos y contables Marco de control interno Mecanismos de información adecuados Función de cumplimiento continua. Revisa cumplimiento de actividades, estrategias internas, procesos y procedimientos de reporte. Coordina cálculo de provisiones técnicas Garantiza que metodologías, modelos e hipótesis sean apropiados Evalúa suficiencia y calidad de datos Posible tercerizar función pero no responsabilidad Previa notificación (actividades importantes) Políticas de actuación escritas, aprobadas por los órganos de administración o dirección, revisadas por lo menos una vez al año

Información al mercado Disciplina de Mercado Objetivo Reforzar la disciplina de mercado, a través del fortalecimiento de la revelación de información y la armonización de los reportes regulatorios. Información al mercado Informe anual que contemple la información fundamental y concreta sobre su solvencia y situación financiera. Contenido del informe Descripción de los negocios y resultados de la Compañía. Descripción y evaluación del sistema de gobierno. Grado de exposición, concentración, mitigación y sensibilidad de cada categoría de riesgo que enfrenta. Bases y métodos utilizados para la valoración de activos, provisiones técnicas y otros pasivos. Descripción de la gestión del capital: Importes de MCR y SCR. Aprobación Órgano de administración o dirección.

Principios subyacentes

Gestión / Prudencia / Eficiencia / Realidad GESTIÓN BASADA EN RIESGOS Proporcionalidad Empresa Supervisor Sofisticación Criterio Actuarial Relación Eco/Legal Modelos Alcance del Contrato Prima sustancia económica Calibración Suficiencia Insumos (Data) Valorización Valor de mercado Valor de transferencia Calce Tasa de descuento Prospectivo Acumulación, calidad y validación

Debate

Reacomodo de product-mix vs re-precio Debate Complejidad Reacomodo de product-mix vs re-precio Concentración? Barreras de acceso?

Conclusiones

Take away!!! Previsible No deseable… El cambio vendrá, la velocidad de convergencia será administrada Previsible No deseable… Consenso de trabajo coordinado Fortalecimiento de capacidades de ERM Acumulación ordenada de información Desarrollo de metodologías estandarizadas No sensibilizar al riesgo, la regla de capital No aplicar ERM No identificar pérdidas tras beneficios agregados No saber administrar el modelo Datos inexactos

Información de Contacto Carlos Izaguirre carlosfranciscoizaguirrecastro@gmail.com

¡Muchas Gracias por su atención!