L1. El sector exterior español Oihana Basilio Universidad Autónoma de Madrid

Indice Concepto Balanza de Pagos – Tipos de intercambios – Estructura – Anotación

Sector Exterior Definición : Conjunto de relaciones económicas entre un país y el resto del mundo Distintas escuelas de pensamiento: Polémica librecambio- proteccionismo – Librecambio (1ª mitad del s. XIX, influencia británica) Ausencia de trabas al comercio – Proteccionismo (fin s. XIX hasta después 2ªGM) Dificultar importaciones para proteger industria nacional – Neoproteccionismo Nuevas formas de protección a raíz de crisis petróleo Principal fuente de conocimiento: Balanza de Pagos – Elaborada según criterios del FMI (V Manual en vigor)

Balanza de Pagos Mide: - Actividad económica entre residentes y no residentes - Todo tipo de intercambio económico - tanto actividad real como financiera

Balanza de Pagos: Anotación de operaciones Criterio : Partida doble  toda anotación tiene partida compensadora – Equilibrio contable: Saldo total de BP nulo Partidas compensadoras más frecuentes: – Variación de reservas – Activos del Banco de España frente al eurosistema Sub-balanzas: – Cuenta corriente (mercancías, servicios y transferencias corrientes): Ingresos y pagos – Cuenta de capital (transferencias de capital y compraventa de activos inmateriales): Ing. y pagos – Cuenta financiera : Modifica posición deudora o acreedora del país: Variación de activos y pasivos

Balanza de Pagos: Anotación de operaciones Activos = derechos de residentes en España frente al exterior – Inversiones españolas en el exterior – Préstamos concedidos al exterior – Moneda extranjera en poder de residentes Pasivos = derechos de los no residentes frente a España – Inversiones extranjeras en España – Préstamos recibidos – Moneda nacional en poder de no residentes

Balanza de Pagos: Anotación de operaciones Si ΣI > ΣP  Δ (Reservas + Activos BE) – Ejemplo: Volumen Reservas fin año X = 100 Año X+1 I-P=20Volumen R a fin de año X+1 = 120 – BP indica variación volumen de reservas – Balance Banco España indica stock reservas en poder de la autoridad monetaria (el sector financiero y los restantes sectores residentes también pueden tener reservas) Variación positiva o negativa de las reservas compatible con distintas situaciones de las sub-balanzas – Importante analizar situación global y parcial Indicadores importantes – Tasa de Cobertura Balanza Comercia: X/M*100 – Tasa de apertura al exterior: (X+M)/PIB*100