Reestructuración Empresarial de CDS Mark Weseluck –Director Ejecutivo, Servicio al Cliente y Desarrollo de Productos Asamblea General de ACSDA – Ciudad de Panamá 22 de febrero, 2008

Accionistas actuales 6 BancosTSXIDA The Canadian Depository for Securities Limited Servicios de liquidación y custodia de valores CDS INC. SEDARSEDINRD Difusión de la información Estructura Previa de CDS

Accionistas actuales 6 BancosTSXIDA The Canadian Depository for Securities Limited Sociedad instrumental CDS INC. SEDARSEDINRD CDS Innovations Inc. Difusión de la información CDS Clearing and Depository Services Inc. Servicios de liquidación y custodia de valores Nueva Estructura de CDS a partir del 01 de noviembre, 2006

Reestructuración Empresarial Porque reestructurar? –Separar los servicios vigilados de los no supervisados para simplificar los reportes reglamentados y financieros –Se reduce el riesgo que se presente un derramen entre las diferentes áreas del negocio –Darle a la organización la flexibilidad para establecer nuevos servicios con las filiales actuales o con nuevas filiales

Incidencias de la reestructuración empresarial La reestructuración empresarial tuvo varias incidencias internas y externas : –Inadvertencia reglamentaria –Gobierno empresarial –Consideraciones jurídicas –Aspectos financieros –Consideraciones de personal

Inadvertencia Reglamentaria Las entidades supervisoras solicitaron una separación más clara de los servicios centrales de los menos centrales para evitar el riesgo de derrame La estructura propuesta requirió de la aprobación/no desaprobación de tres supervisores de CDS Tener unos preparativos formales establecidos ante una inadvertencia para los servicios centrales Se requiere una estructura de gobierno revisada como parte de la reestructuración

Gobierno Empresarial

Consideraciones Jurídicas La labor más extensa al implementar la reestructuración empresarial : –Análisis de las posibles estructuras jurídicas –Coordinar y manejar tópicos reglamentarios, de gobierno, jurídicos y de documentación –Revisión y asignación de contratos de acuerdo con las nuevas compañías –Nueva solicitud de CDS como miembro en otros depositarios

Aspectos Financieros Asignación de costos de los servicios empresariales compartidos entre las compañías filiales (costos directos e indirectos) Distribución de superávit Cruce de cobros sobre el apoyo entre las compañías filiales Consideraciones tributarias

Consideraciones de Personal Todo el personal contratado por CDS Limited –Designar a las compañías filiales según sea aplicable Servicios empresariales prestados a las filiales a través de acuerdos de nivel de servicio –Se requiere mayor planeación y coordinación para utilizar los servicios compartidos Oportunidades para el desarrollo y promoción del personal

Lecciones Aprendidas Iniciar lo más pronto posible Tener un equipo dedicado y administrar como si fuese un proyecto Mantener informados a las entidades supervisoras durante el proceso Mantener al personal informado sobre las incidencias y el desarrollo del proyecto No subestimar el esfuerzo que se requiere para informar a las partes externas y al efectuar los cambios legales