FIN DE CICLO, CORRECCIÓN Y DESPEGUE LIC. TOMAS BULAT EXPOESTRATEGAS, AGOSTO DE 2014

Principales indicadores SITUACIÓN INTERNACIONAL

PBI Precios al Consumidor Desempleo 2013Proy Alemania 0,51,71,06,9 Francia 0,20,70,810,8 España -1,30,51,526,7 Italia -1.80,41,312,7 Grecia -3,6-0,3-0,927,8 USA 1,82,71,56,7 Japón 1,71,50,24,0 China 7,77,22,64,1 India 4,96,010,19,9 Brasil 2,2 6,24,6 Rusia 1,52,96,85,6 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

PBI Precios al Consumidor Desempleo 2013Proy Alemania 0,52,11,56,9 Francia 0,20,71,010,8 España -1,31,00,126,7 Italia -1.80,20,512,7 Grecia -3,60,4-1,127,8 USA 1,82,11,96,7 Japón 1,71,52,74,0 China 7,77,32,44,1 India 4,96,08,49,9 Brasil 2,21,06,64,6 Rusia 1,50,66,75,6 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

PBI Precios al Consumidor Desempleo 2013Proy Argentina 5,12,3-6,4 Brasil 2,2 6,24,6 Chile 4,44,21,85,7 Colombia 4,24,72,08,5 México 1,23,43,84,8 Venezuela 1,1-1,556,25,6 Perú 5,15,62,86,5 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

PBI Precios al Consumidor Desempleo 2013Proy Argentina 5,1-1,2-7,1 Brasil 2,21,06,64,6 Chile 4,43,24,15,7 Colombia 4,25,03,08,5 México 1,22,43,94,8 Venezuela 1,1-2,564,45,6 Perú 5,14,83,26,5 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Balanza Comercial Moneda Presupuesto 2013 Tasa de Interés último añoEne-13Ene-14% del PBI Bonos 10 años Alemania 260,40,740,730,11,64 Francia -82,70,740,73-4,12,33 España -20,50,740,73-7,13,75 Italia 38,40,740,73-3,33,86 Grecia -23,00,740,73-2,28,73 USA -703,0---4,12,68 Japón -97,790,7102,0-8,20,64 China 260,86,226,06-1,84,38 India -155,653,862,5-5,18,78 Brasil 2,61,992,44-2,713,4 Rusia 179,630,135,2-0,57,34 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Balanza Comercial Moneda Presupuesto 2013 Tasa de Interés último añoJul-13Jul-14% del PBI Bonos 10 años Alemania 260,40,75 0,11,64 Francia -82,70,740,73-4,12,33 España -20,50,740,73-7,13,75 Italia 38,40,740,73-3,33,86 Grecia -23,00,740,73-2,28,73 USA -703,0---4,12,68 Japón -97,798103,0-8,20,64 China 260,86,136,17-1,84,38 India -155,659,460,1-5,18,78 Brasil 2,62,262,25-2,713,4 Rusia 179,632,835,6-0,57,34 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Balanza Comercial Moneda Presupuesto 2013 Tasa de Interés último añoEne-13Ene-14% del PBI Bonos 10 años Argentina 9,04,978,02-3,3- Brasil 2,61,992,44-2,713,4 Chile 2, ,04,98 Colombia -0, ,77,07 México -1,012,713,4-2,67,75 Venezuela -45,74,296,29-9,5- Perú -0,32,562,820,66,1 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Balanza Comercial Moneda Presupuesto 2013 Tasa de Interés último añojul-13jul-14% del PBI Bonos 10 años Argentina 9,05,498,20-3,3- Brasil 2,62,262,25-2,713,4 Chile 2, ,04,98 Colombia -0, ,77,07 México -1,012,713,1-2,67,75 Venezuela -45,76,2911-9,5- Perú -0,32,692,790,66,1 SITUACIÓN INTERNACIONAL Principales Indicadores

Indicadores 2012/2014 ECONOMÍA ARGENTINA

IndicadorPeríodoVar. % Precios al consumidor Jun-141,3% Dic-1315,0% Precios mayoristas Jun-141,5% Dic-1318,9% Costo de la construcción Jun-140,9% Dic-1318,9% SÍNTESIS DE COYUNTURA Var. % Anual Exportación Jun-14 -3% Importación Jun-14 -6% IP Base IV Trim 13 = 100

Inflación IndecCongreso Enero 0,70,91,13,71,92,64,6 Febrero 0,7 0,53,41,71,24,3 Marzo 0,80,90,72,62,31,53,3 Abril 0,8 0,71,82,21,52,8 Mayo 0,70,80,71,41,71,62,3 Junio 0,7 0,81,31,61,92,2 Julio 0,8 0,91,72,5 Agosto 0,80,90,81,92,1 Septiembre 0,80,90,81,92,1 Octubre 0,60,80,91,82,1 Noviembre 0,60,9 1,82,4 Diciembre 0,81,01,42,13,4 INFLACIÓN OFICIAL Y BLUE

Indicador Mes anterior % Igual mes año anterior % EMAE May-140,5-0,2 EMI Jun-142,1-1,2 Actividad de la construcción Jun-143,60,2 Ventas en supermercados (*) Jun-140,835,1 Ventas en centros de compras (*) Jun-1411,223,6 SÍNTESIS DE COYUNTURA Variación igual mes año anterior desestacionalizado (*) a precios corrientes.

Indicador1º Trim-13 1º Trim-14 Tasa de actividad 45,845,0 Tasa de empleo 42,241,8 Tasa de desempleo 7,97,1 Tasa de subempleo demandante 5,5 Tasa de subempleo no demandante 2,52,6 SÍNTESIS DE COYUNTURA

Indice de Salarios Enero 1,43 1,821,030,621,73 Febrero 1,21 1,141,260,702,12 Marzo 2,00 1,431,612,582,91 Abril 1,48 1,832,812,154,95 Mayo 1,98 2,952,353,693,14 Junio 3,743,731,972,083,0 Julio 2,884,012,552,31 Agosto 2,462,102,141,90 Septiembre 2,171,861,352,35 Octubre 1,931,211,351,32 Noviembre 1,121,692,322,39 Diciembre 1,272,371,391,19 Anual 26,3729,4524,1025,88 INDICE DE SALARIOS Evolución Mensual

CAMBIOS ESTRUCTURALES FiscalEnergéticoMonetarioFinancieroCambiario

Evolución SITUACIÓN FISCAL

ConceptoDic-13Ene/Dic-13Var. % Ganancias , ,732,6 IVA , ,330,7 Reintegros 647,95.393,9171,5 Internos Coparticipados 1.669, ,926,7 Derechos de Expo 2.999, ,2(9,5) Derechos de Impo 2.030, ,641,5 Comb. Ley – Naftas 1.796, ,131,9 Comb. Ley – Otros 921,25.520,8(4,6) Otros s/combustibles 1.534, ,421,7 Bienes Personales 1.024, ,241,8 Créditos y Débitos en Cta. Cte , ,828,6 Aportes Personales 7.781, ,731,7 Contribuciones Patronales , ,732,2 Otros ingresos Seguridad Social 732,07.828,89,2 Total recursos tributarios76.059, ,426,3 Recaudación Tributaria en mill. Igual acumulado año anterior SITUACIÓN FISCAL

ConceptoJul-14Jul-13Dif. % Ganancias , ,840,1 IVA , ,829,9 Reintegros 1.300,0506,0156,9 Internos Coparticipados 1.637,71.289,127,0 Derechos de Expo 9.362,65.658,365,5 Derechos de Impo 2.698,92.221,421,5 Comb. Ley – Naftas 1.587,01.111,542,8 Comb. Ley – Otros 632,6385,564,1 Otros s/combustibles 1.436,7863,666,4 Bienes Personales 1.046,8783,333,6 Créditos y Débitos en Cta. Cte ,55.089,636,1 Aportes Personales , ,126,9 Contribuciones Patronales , ,624,5 Otros ingresos Seguridad Social 797,6667,819,4 Total recursos tributarios , ,133,4 Recaudación Tributaria en mill. Año Anterior SITUACIÓN FISCAL

ConceptoJul-14Acum-14Var. % Ganancias , ,538,4 IVA , ,035,3 Reintegros 1.300,06.655,3142,9 Internos Coparticipados 1.637, ,231,1 Derechos de Expo 9.362, ,761,4 Derechos de Impo 2.698, ,832,2 Comb. Ley – Naftas 1.587,09.797,629,1 Comb. Ley – Otros 632,63.253,116,0 Otros s/combustibles 1.436,76.972,231,6 Bienes Personales 1.046,89.127,739,6 Créditos y Débitos en Cta. Cte , ,136,6 Aportes Personales , ,726,5 Contribuciones Patronales , ,926,7 Otros ingresos Seguridad Social 797,65.625,126,7 Total recursos tributarios , ,034,7 Recaudación Tributaria en mill. Mes anterior SITUACIÓN FISCAL

ConceptoJul-14Jul-13Var. %Acum-14Var. % Ganancias , ,840, ,538,4 Ganancias DGI , ,240, ,938,1 Ganancias DGA 1.403,1993,641,29.345,643,3 IVA , ,829, ,035,3 IVA DGI , ,929, ,234,4 IVA DGA 9.137,46.867,933, ,737,2 Recaudación Tributaria en mill. SITUACIÓN FISCAL

Var. % Interanual del Acumulado RECURSOS TRIBUTARIOS

Evolución EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

Concepto Aprob. 2010Ejecutado 2010Aprob Créd.Vig. Dic-2011 Presupuestado 2012 Poder Legislativo 1.532, , , , ,91 Poder Judicial 3.249, , , , ,83 Ministerio Publico 863,1964, , , ,43 Presidencia 1.694, , , , ,03 Jefatura Gabinete 2.391, , , , ,78 Interior 1.045, , , , ,08 Relac. Exteriores 1.986, , , , ,79 Justicia , , , , ,01 Seguridad , ,83 Defensa , , , , ,26 Economía 1.376, , , , ,41 Producción 6.278,50 Industria 1.261,30938,17732, ,87 Agricultura y Ganadería 5.548, , , ,94 Turismo 600,26910,06940,2 Planificación , , , , ,42 Educación , , , , ,85 Ciencia 2.115, , , , ,14 Trabajo , , , , ,36 Salud 5.665, , , , ,82 Desarrollo Social , , , , ,35 Serv. Deuda Publica , , , ,, ,00 Oblig. Tesoro , , , , ,55 Total , , , , ,86 Evolución EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

JurisdicciónPresupuestadoComprometidoDevengadoPagado% Devengado Poder Legislativo 4.024, , , ,7089,5% Poder Judicial 6.747, , , ,5485,3% Ministerio Público 1.872, , , ,4794,9% Presidencia 3.142, , , ,8981,1% Jefatura de Gabinete 4.693, , , ,9164,6% Interiory Transporte , , , ,7574,5% Relaciones Exteriores 3.082, , , ,8785,4% Justicia y DD HH 4.912, , , ,8784,9% Seguridad , , , ,7890,4% Defensa , , , ,0385,1% Economía y Finanzas 4.951, , , ,5554,3% Industria 1.241,91 985,32 920,23 798,1774,1% Agricultura, Gan. y Pesca 6.676, , , ,3276,6% Turismo 1.245,38 907,20 825,50 794,6766,3% Planificación Federal , , , ,3986,1% Educación , , , ,0489,5% Ciencia y Tecnología 3.702, , , ,5391,3% Trabajo y Seguridad Social , , , ,2085,7% Salud , , , ,1379,9% Desarrollo Social , , , ,2197,0% Servicio de la Deuda , , , ,0994,6% Obligaciones Tesoro , , , ,8777,8% Total , , , ,9885,8% Diciembre 2012 – en millones de pesos EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA

Ministerio de Planificación e Interior – En millones pesos Diciembre 2012 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA Subsidios unificadosPresupuesto 2010Crédito 2012 Energía Eléctrica Políticas de Transporte Aerocomercial Políticas de Transporte Automotor Políticas de Transporte Ferroviario Total9,

Principales Programas – En millones pesos Diciembre 2013 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – SUBSIDIOS SubsidioPresupuestadoComprometidoDevengadoPagado% Devengado Energia ,6% Aerocomercial ,9% Transporte urbano ,8% Ferrocarriles ,2% Total ,8%

Principales Programas – En millones pesos Octubre 2013 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – OBLIGACIONES A CARGO DEL TESORO SubsidioPresupuestadoComprometidoDevengadoPagado% Devengado Enarsa ,8%

Principales Programas – En millones pesos julio 2014 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – SUBSIDIOS SubsidioPresupuestadoComprometidoDevengadoPagado% Devengado Energia , , ,7597,9% Aerocomercial 2.780, ,84 81,6% Transporte urbano , , ,1970,1% Ferrocarriles 2.805, , ,2348,2% Total , , ,0187,7%

Principales Programas – En millones pesos julio 2014 EJECUCIÓN PRESUPUESTARIA – ANSES ProgramaPresupuestadoComprometidoDevengadoPagado% Devengado Actividades Centrales ,1% Prestaciones Previsionales ,9% Complementos a Prest. Previsionales ,6% Seguro de Desempleo ,0% Asignaciones Familiares ,8% Ex-Cajas Provinciales ,8% Pensiones Ex-Combatientes ,9% Conectar Igualdad.com.ar ,8% Progresar ,7% Transferencias a la Seguridad Social ,7% Total ,9%

PrimarioVar. %FinancieroVar. % Anual Anual % % Anual % % Anual % % Evolución y Variación % Anual ¿SUPERÁVIT O DÉFICIT FISCAL?

Evolución SECTOR EXTERNO Y ENERGÉTICO

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – Total 2011

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – Total 2011

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – 2012

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – 2012

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – Total 2013

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – Total 2013

BALANZA COMERCIAL: SALDO En millones de US y Var. –2013

EXPO: GRANDES RUBROS En millones de US y Var. – Junio 2014

IMPO: USOS ECONÓMICOS En millones de US y Var. – Junio 2014

BALANZA COMERCIAL: EXPO En millones de US y Var. – 2014

BALANZA COMERCIAL: IMPO En millones de US y Var. – 2014

BALANZA COMERCIAL En millones de US - Saldo – 2014

EXPO: VALOR, PRECIO Y CANTIDAD 2012/2013/ en % Ene 2014Feb 2014Mar 2014Abr 2014May 2014Jun 2014 VPCVPCVPCVPCVPCVPCVPCVPC Total Productos Primarios MOA MOI Combustibles y energía

IM PO: VALOR, PRECIO Y CANTIDAD 2012/2013/ en % Ene 2014Feb 2014Mar 2014Abr 2014May 2014Jun 2014 VPCVPCVPCVPCVPCVPCVPCVPC Total Bienes capital Bienes intermedios Combustib Piezas bs. capital Bienes consumo

SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO Evolución

RESERVAS INTERNACIONALES Noviembre 2011 / Julio En millones de U$S -37,37%

BASE MONETARIA Noviembre 2011 / Julio 2014 – En millones de $ 89,61%

LEBAC Noviembre 2011 / Julio 2014 – En millones de $ 149,80

MONEDAS Y BILLETES Noviembre 2011 / Julio En millones de $ 102,61%

DEPÓSITOS Noviembre 2011 / Julio En efectivo en millones de $ 82,37%

PRÉSTAMOS Noviembre 2011 / Julio En millones de $ 90,76%

TASA DEPÓSITOS Noviembre 2011 / Julio En % 27,87%

TASA BADLAR Noviembre 2011 / Julio En % 6,21%

PLAZO FIJO Noviembre 2011 / Julio En millones de $ 68,48%

SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO Durante el 2014

RESERVAS En millones de $

BASE MONETARIA En millones de $

LEBAC En millones de $

DEPÓSITOS En millones de $

PRÉSTAMOS En millones de $

MONEDAS Y BILLETES En millones de $

TASA BADLAR En %

PLAZO FIJO En millones de $

Evolución Anual SECTOR CAMBIARIO

EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO 1999 / 2013

EVOLUCIÓN TIPO DE CAMBIO 2010 / 13

EVOLUCIÓN DÓLAR Brecha Oficial – Referencia desde inicio Cepo

EVOLUCIÓN DÓLAR Desde Enero 2014

Evolución Anual UN POCO DE HISTORIA

AñoVar. AnualAñoVar. AnualAñoVar. AnualAñoVar. AnualAñoVar. Anual ,7% ,6% ,9% ,7% ,0% ,1% ,3% ,0% ,5% ,1% ,1% ,7% ,5% ,0% ,5% ,8% ,7% ,4% ,7% ,3% ,1% ,0% ,9% ,1% ,0% ,4% ,6% ,3% ,6% ,9% ,1% ,8% ,4% ,8% ,3% ,7% ,8% ,7% ,7% ,2% ,7% ,7% ,8% ,9% IPC Breve historia de la inflación en Argentina

Año Var. Anual Año Var. Anual Año Var. Anual Año Var. Anual Año Var. Anual ,3% ,7% ,6% ,9% ,9% ,3% ,7% ,7% ,5% ,0% ,5% ,4% ,4% ,6% ,5% ,6% ,8% ,5% ,6% ,5% ,6% ,7% ,0% ,6% ,0% ,7% ,7% ,4% ,0% ,3% ,5% ,3% ,2% ,3% ,8% ,3% ,8% ,7% ,1% ,5% ,9% ,0% ,9% ,7% BASE MONETARIA Otra Breve historia de la inflación en Argentina