Página 1 GIPS Jornadas Comisiones de Control de Planes de Pensiones de Empleo 14 Mayo 2009 Javier Eiriz

Página 2 Índice Valoración y Performance Sección I Qué son los GIPS Sección II Historia de los GIPS Sección III Ventajas de los GIPS Sección IV GIPS en BBVA AM Sección V Conclusiones

Página 3 Sección I Qué son los GIPS Principios Éticos Cumplimiento Voluntario Auto- Regulación Global Investment Performance Standards (GIPS) Los GIPS son normas éticas que tienen como objetivo garantizar a clientes e inversores la relevancia, completitud y fidelidad de la información sobre rentabilidades que se les presenta. Para declarar el cumplimiento de GIPS las entidades deben cumplir todos los requerimientos de la norma. Estos requerimientos son en términos de: 1. Datos 2. Metodologías de cálculo 3. Construcción de agregados 4. Información relevante y 5. Presentación de informes. 6. Activos alternativos (Capital Privado y Activos Inmobiliarios) Valoración y Performance

Página 4 Sección I Qué son los GIPS Principios Éticos Cumplimiento Voluntario Transparencia Auto- Regulación Verificación Es la revisión del cumplimiento de GIPS por un 3º Independiente: 1. Seguimiento de las políticas y procedimientos GIPS 2. Cumplimiento estricto de la construcción de agregados 3. Los cálculos siguen metodologías adecuadas según GIPS 4. Los resultados se presentan en forma y completitud 5. Se realizan para toda la Gestora Asegura la calidad del cumplimiento de las normas GIPS Importancia del Verificador: 1. Firma de reconocido prestigio 2. Experta en la función Valoración y Performance

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Página 6 Sección II Historia de los GIPS Creación de las primeras Normas Locales de cálculo y presentación de resultados CFA Institute esponsoriza la creación de un estándar internacional Nacen los GIPS. Se promulga la primera versión Revisión y actualización 2ª versión: Gold GIPS Revisión y actualización 3ª versión GIPS GIPS ya ha sido adoptado en más de 30 países Valoración y Performance

Página 7 Sección II Historia de los GIPS ■Countries that have adopted the GIPS® standards ■Countries with interest in adopting the GIPS® standards Valoración y Performance

Página 8 Índice Valoración y Performance Sección I Qué son los GIPS Sección II Historia de los GIPS Sección III Ventajas de los GIPS Sección IV GIPS en BBVA AM Sección V Conclusiones

Página 9 Sección III Ventajas de los GIPS Inversores, Promotores y Consultores Confianza en las Gestoras que voluntariamente van ”más allá” de los requerimientos legales y demuestran su compromiso con los principios éticos. Comparación directa de resultados entre gestoras y entre agregados en una misma gestora. Disponibilidad de información completa, incluyendo: comisiones, criterios de construcción de agregados, dispersión de rentabilidades, etc. Gestores Alto estándar ético interno Base eficaz para el control de los procesos internos Trasparencia y entendimiento de la gestión propia Reducción del riesgo reputacional y operacional Confianza en la relación con clientes actuales o potenciales Pasaporte Global Valoración y Performance

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Página 11 Sección IV GIPS en BBVA AM BBVA AM fue pionero en incorporar las normas GIPS en sus procesos de cálculo y publicación de rentabilidades para los Fondos de Pensiones. Desde 2001 (incluye datos desde 1996) los cálculos e informes de performance son “GIPS Compliance” Para los Fondos de Pensiones la verificación independiente se realiza desde Para los Fondos de Inversión desde 2007 (incluye datos desde 2003). Valoración y Performance Desde 1996 Verificado Transparencia Auto- Regulación Completitud Compromiso 2 Firmas BBVA Asset Management BBVA Fondos de Pensiones y Entidades de Previsión Social Voluntaria # Agregados vigentes 31/12/08 50 AUM (MM€) 31/12/ Información obligatoria Rentabilidades Netas anuales y acumuladas (agregado, benchmark) Dispersión # carteras en cada agregado AUM Información opcional Rentabilidades Brutas anuales y acumuladas (agregado, benchmark) Volatilidad agregados Sharpe agregados

Página 12 Sección IV GIPS en BBVA AM Desde 1996 Verificado Transparencia Auto- Regulación Valoración y Performance Completitud Compromiso Representación (y Vicepresidencia) en la junta directiva del Country Sponsor Español Representación en el Promotion & Awareness Committee

Página 13 Índice Valoración y Performance Sección I Qué son los GIPS Sección II Historia de los GIPS Sección III Ventajas de los GIPS Sección IV GIPS en BBVA AM Sección V Conclusiones

Página 14 Sección V Conclusiones Más información: Valoración y Performance Los GIPS se han convertido, a nivel mundial, en sinónimo de transparencia y referencia necesaria dentro de las prácticas de Buen Gobierno Corporativo para la industria de asset management. El cumplimiento de los GIPS permite a los gestores de inversiones y a los inversores, actuales y potenciales, la comparación directa de las rentabilidades históricas obtenidas en el ámbito internacional de forma consistente, sin necesidad de ningún tipo de ajuste o modificación previa. Aunque de carácter voluntario, su cumplimiento se ha convertido, de facto, en requisito para el acceso a concursos internacionales de mandatos de gestión de inversiones. Con la certificación GIPS de fondos de inversión y pensiones, BBVA Asset Management refuerza la imagen de calidad y transparencia en la gestión ofrecida a sus clientes.