Perspectivas de la economía peruana JJC Contratistas Generales S.A. Lima, 28 de noviembre de 2008

2 Perspectivas de la economía peruana Crisis de la economía mundial… Fuente: FMI, IPE Crecimiento del PBI (en var. % anual)

3 Perspectivas de la economía peruana … genera ca í da de confianza en inversionistas *Incluye inversionistas de Estados Unidos y Canadá **Incluye inversionistas de Asia, Australia y nueva Zelanda Fuente: State Street Índice de confianza del inversionista (en puntos básicos)

4 Perspectivas de la economía peruana Aprobaci ó n presidencial Fuente: Apoyo Aprobación presidencial (en porcentaje)

5 Perspectivas de la economía peruana Intenci ó n de voto y pobreza Fuente: MEF, INEI, IPE Resultados de la segunda vuelta presidencial a nivel regional Fuente: ONPE Humala García (47%) (53%) Crecimiento de 6.8% para *El estimado del 2001 ha sido corregido a la baja en la misma proporción que fue revisada la cifra del 2004 Nivel de pobreza, e (en % de la población) Intención de voto (en porcentaje) Fuente: IPSOS Apoyo

6 Perspectivas de la economía peruana Per ú obtiene grado de inversi ó n Clasificación de riesgo Fuente: Standard&Poors, Moodys, Fitch Grado de inversión Colombia Chile Perú alcanza el Grado de Inversión: La última revisión de Moody’s (Ago 08) clasifica el Perú en Ba1 La última revisión de S&P (Jul 14) lo ubicó como BBB- La última revisión de Fitch (Abr 08) lo ubicó como BBB- Bolivia Ecuador Venezuela S & P México Brasil

7 Perspectivas de la economía peruana EMBI: Emerging Markets Bond Index – Mide el diferencial entre la tasa pagada por los bonos del Tesoro Norteamericano (a 30 años) y la pagada por los Bonos Soberanos de economías emergentes. El índice EMBI Latino corresponde al promedio ponderado de países latinoamericanos. Para el caso peruano, se emplea la tasa pagada por los bonos PDI.. Riesgo pa í s Fuente: Bloomberg América Latina - Spreads de Bonos Soberanos (PDI) (en puntos básicos) EMBI Latino EMBI México EMBI Perú (24/11/08): 493pbs

8 Perspectivas de la economía peruana Inflación sobre el límite superior del rango Fuente: BCRP, IPE * Inflación que no considera bienes cuyo precios son muy volátiles y que están fuera del control de la política monetaria Inflación e inflación subyacente*, e (en var. % anual del Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana) Pronóstico Rango de la meta de inflación: 1.0% Inflación subyacente Max 3.0% Min 1.0% IPC

9 Perspectivas de la economía peruana Evoluci ó n de precios de principales commodities Precio del trigo, * (en centavos de US$ por celemín) *Los precios corresponden a los precios de los contratos a futuro con vencimiento en diciembre de 2008 Fuente: Bloomberg Precio del petróleo, (en US$ por barril) Precio del maíz, * (en centavos de US$ por celemín)

10 Perspectivas de la economía peruana Fuente: BCRP Medidas del BCR rompieron la tendencia… Tipo de cambio venta bancario y compras netas del BCRP, (en S/. por US$ y US$ millones, respectivamente) Ene-Dic 2005: US$ 2,699 millones Ene-Dic 2006: US$ 3,944 millones Ene- Dic 2007: US$ 10,164 millones TC venta Compras 25 Nov 2008: US$ 3,043 millones

11 Perspectivas de la economía peruana … generando volatilidad del TC Volatilidad del tipo de cambio, (en desviación estándar del tipo de cambio de los últimos 5 días) Crisis brasilera Efecto “Alan” de elecciones 2001 Efecto “Humala” de elecciones 2006 Movimiento de capitales externos y medidas del BCRP Fuente: BCRP Efecto “Arequipazo” y “Lula”

12 Perspectivas de la economía peruana Diferencial de tasas y dolarizaci ó n de dep ó sitos Dolarización de créditos y depósitos en el sistema bancario (como % de créditos y depósitos, respectivamente) Fuente: SBS Créditos Depósitos Fuentes: BCRP, FED Tasa de referencia del BCRP y de la FED, (en porcentaje)

13 Perspectivas de la economía peruana Exportaciones alcanzar í an meseta y caer í an Exportaciones, e (en miles de US$ millones) Fuente: BCRP, IPE Exportaciones tradicionales, (en miles de US$ millones) Escenario Optimista Escenario Pesimista

14 Perspectivas de la economía peruana Evoluci ó n de precios de minerales Precio del cobre, (en centavos de US$ por libra) Fuente: BCRP Precio del zinc, (en centavos de US$ por libra) Precio del oro, (en US$ por oz.tr. )

15 Perspectivas de la economía peruana Crecimiento del sector turismo se ver í a afectado Fuente: INEI Ingreso de extranjeros según zona geográfica, 2007 (como % del total) Ingreso de extranjeros, (en miles de personas)

16 Perspectivas de la economía peruana Cuentas externas Balanza Comercial, e (en miles de millones de US$) Fuentes: BCRP, IPE Pronóstico Balanza en Cuenta Corriente, e (como % del PBI) Pronóstico Escenario Optimista Escenario Pesimista Escenario Optimista Escenario Pesimista

17 Perspectivas de la economía peruana IED crecerá fuertemente en el 2008 en el Perú Fuente: BCRP, Proinversión Fuente: BCRP Inversión privada, e (var. %) Escenario Optimista Escenario Pesimista Al IS08, el flujo de IED alcanz ó los US$4,344 millones, representando el 81% del flujo total del a ñ o 2007 Flujos de inversión extranjera directa, e (en millones de US$)

18 Perspectivas de la economía peruana Colocaciones han aumentado desde el 2006 Colocaciones Depósitos Fuente: ASBANC Indicadores del Sistema Bancario (en millones de US$ y en porcentaje, respectivamente) Cartera atrasada (% de créditos totales, eje derecho)

19 Perspectivas de la economía peruana Creciente uso de tarjetas de cr é dito y monto total de cr é ditos Créditos directos del Sistema Bancario según tipo (en miles de millones de S/.) Fuente: SBS Monto utilizado total de tarjetas de crédito de Bancos y Financieras según segmento, (en millones S/.)

20 Perspectivas de la economía peruana Reservas internacionales y liquidez Fuente: BCRP, SBS, Conasev US$ 31, Nov 2008 Composición de Reservas Internacionales Netas (en millones de US$) Liquidez: sistema privado de pensiones y fondos mutuos (en US$ millones)

21 Perspectivas de la economía peruana Crecimiento en el 2009 Fuente: BCRP, IPE Crecimiento del PBI (en var. %)

22 Perspectivas de la economía peruana … siendo el principal riesgo la ca í da en confianza Fuente: BCRP Inversión Privada Demanda Interna PBI Dinámica trimestral del crecimiento de la inversión privada y de la demanda interna (en var. % anualizada) ¿Cómo considera usted que se comportará la economía en los próximos 3 meses?, Encuesta del Banco Central a empresarios (en porcentaje) Mejor Peor

23 Perspectivas de la economía peruana Vivienda Fuente: BCRP *Hacinamiento con dos o más familias **Familias que viven en casas de material rústico Fuente: BCP Déficit de viviendas, por departamento y tipo de déficit (en miles de casas) PBI construcción, (promedio móvil 12m de var.% anual) Fuente: BCRP

24 Perspectivas de la economía peruana Resultado fiscal y económico Fuente: BCRP, IPE Deuda pública, e (como % del PBI) Resultado económico de SPNF, e (como % del PBI) Escenario Optimista Escenario Pesimista

25 Perspectivas de la economía peruana Recaudaci ó n podr í a haber alcanzado techo Fuente: SUNAT Ingresos Tributarios del Gobierno Central (en var % del promedio móvil 12 m) Tamaño de contribuyentes, Abril 2008 (como % del impuesto total a la renta y regularización, tercera categoría) Grandes contribuyentes El resto

26 Perspectivas de la economía peruana Crisis externa podr í a tener un fuerte impacto fiscal Fuente: MEF, IPE Fuente: Sunat Impuesto a la renta 3º categoría, (en millones de S/.) Fondo de Estabilización Fiscal 2008e (en millones de S/.)

27 Perspectivas de la economía peruana Aumento de la inversi ó n p ú blica Fuente: BCRP Inversión Pública, e (en % del PBI) Foniprel

28 Perspectivas de la economía peruana Situaci ó n cr í tica de infraestructura Fuente: Guasch y Kogan, 2006 Costos logísticos, 2004 (en porcentaje del valor de venta) Fuente: The Global Competitiveness Report Calidad de la infraestructura (1 = puntaje más bajo y 7 = puntaje más alto)

29 Perspectivas de la economía peruana Mayor uso de gas natural y tubo de Camisea al l í mite de capacidad hasta Fuente: MINEM Julio 2006 Julio 2008 Producción de energía para el mercado eléctrico según fuente (como % de producción total) Capacidad del tubo de Camisea y uso del gas natural en generación eléctrica (en millones de pies c ú bicos diarios)

30 Perspectivas de la economía peruana Incremento del cofinanciamiento del Estado en APPs es buena se ñ al Brecha de infraestructura en transporte y saneamiento, 2005 (en millones US$) Fuente: IPE Cofinanciamiento del Estado en APPs (como % del PBI) Comprometido Cofinanciamiento sugerido (33%) para cerrar brecha prioritaria 11.3% PBI

31 Perspectivas de la economía peruana Fuente: BCRP Principales proyectos de inversi ó n,

32 Perspectivas de la economía peruana Per ú rumbo a acceso preferencial a mercados Fuente: Aduanas Resto Unión Europea EEUU EFTA México Canadá Aproximadamente el 71% del intercambio comercial se realizaría dentro de un año bajo acuerdos preferenciales China Composición del intercambio comercial de Perú, Ene-Set 2008 (en % del total) Chile Japón Corea del Sur

33 Perspectivas de la economía peruana Resumen

Perspectivas de la economía peruana JJC Contratistas Generales S.A. Lima, 28 de noviembre de 2008