ANALISIS FINANCIERO
utpl OBJETIVO GENERAL Aplicar las herramientas de análisis financiero tanto a corto plazo y largo plazo en el entorno empresarial y financiero
Identificar las técnicas básicas del análisis financiero. OBJETIVOS ESPECIFICOS Identificar las técnicas básicas del análisis financiero. Comprender las herramientas que se utilizan para elaborar un análisis financiero. Aplicar el análisis vertical, horizontal y razones financieras en cualquier empresa. comprender el uso del valor económico agregado como herramienta de análisis.
Visión global del análisis financiero Los estados financieros CONTENIDOS Visión global del análisis financiero Los estados financieros Análisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor económico agregado EVA
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administración tributaria, y otros Análisis Financiero Proceso que comprende la recopilación, interpretación, comparación y estudio de los estados financieros. Interesa a: Inversionistas bancos y acreedores bolsas de valores entes reguladores administración tributaria, y otros Maximizar valor empresa
Marco conceptual Análisis del Entorno sector Análisis Institución Triángulo de Estrategia Genérica Específica Propuestas Inversión Triángulo de decisiones
Esferas de las 5 fuerzas Barreras de Entrada Intensidad de Rivalidad Productos Substitutos Clientes Proveedores
QUE PASO? PORQUE PASO ? QUE PUEDE PASAR ? Razones Fuentes/Usos PORQUE PASO ? Entorno Industria Proyecciones QUE PUEDE PASAR ? Misma estrategia Acciones correctivas Flujo de caja Balance General Estado Resultados Empresa (Proyección cero) (Cambios en política)
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Financiamiento Inversiones PASIVO Y CAPITAL Cuentas por pagar BALANCE GENERAL Financiamiento Inversiones ACTIVO Caja y bancos Cuentas por Cobrar Inventarios Gastos Prepagados ……………………… Terrenos Edificios Equipo Rodante Mobiliario y equipo Otros Activos PASIVO Y CAPITAL Cuentas por pagar Documentos por pagar impuestos por pagar Gastos Acumulados PASIVOS A LARGO PLAZO Capital Social Reservas Utilidad ( Pérdidas)
Gastos venta y administrativos Utilidad Operativa Gastos financieros ESTADO DE RESULTADOS Ventas Costo ventas Utilidad Bruta Gastos venta y administrativos Utilidad Operativa Gastos financieros UAI 25% Impuesto renta 15% Participación trabajadores Utilidad neta GAO GAF
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Análisis Vertical Análisis tipo estático Estudia situación financiera en determinado tiempo No considera los cambios que han ocurrido a través del tiempo. Mecanismo cifra base Análisis Horizontal Análisis tipo dinámico Variación cuentas ¿ Por qué? Estados financieros dos ejercicios mínimos Variación relativa y absoluta Balance General Estados resultados
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Liquidez Actividad Endeudamiento Rentabilidad ¿Qué PASO? Razones Financieras Endeudamiento Rentabilidad SISTEMAS DUPOND ¿Qué PASO?
Sistema du pont Relaciona el margen neto de utilidades y la rotación de activos totales de la empresa con su rendimiento de la inversión ( RI) El RI es producto del margen neto de utilidades y la rotación de activos totales. UN = UN VENTAS ACTIVOS PAT VENTAS ACTIVOS PAT Margen Neto Rot. activos Apalanc.
Visión global del análisis financiero Los estados financieros CONTENIDOS Visión global del análisis financiero Los estados financieros Análisis vertical y horizontal Indicadores financieros Valor económico agregado EVA
Valor económico agregado EVA Cómo calcularlo? Activo neto financiado ANF WACC Utilidad neta ajustada UNA Eva básico Crear RIQUEZA a partir eficiencia y productividad ACTIVOS, estructura de CAPITAL y ENTORNO
Bibliografía ESCUELA: Administración en Banca y Finanzas utpl Bibliografía ESCUELA: Administración en Banca y Finanzas Ing. Miguel Angel Peñarreta mapenarreta@utpl.edu.ec 072570275 Ext,2908 NOMBRES: FECHA: Oct 2008 – feb 2009