BOLETÍN DEL EURO Nº 8 ASPECTOS OPERATIVOS Enero 1999

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA LO QUE VALE UN EURO (I) El 31 de Diciembre de 1998 se fijaron las paridades definitivas de las monedas nacionales con el euro. Con carácter fijo e irrevocable: 1 Euro = 166,386 pesetas. Para familiarizarse con el euro: Mil pesetas equivalen a seis euros, Quinientas pesetas a tres euros. Los mercados financieros recibieron muy bien al euro a comienzos de Enero: fuertes subidas de las Bolsas, revalorización de los bonos y apreciación en el mercado de divisas del euro frente al dólar y el yen.

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA LO QUE VALE UN EURO (II) 1 Euro Pesetas 1,95583 marcos alemanes1 marco alemán85, ,3399 francos belgas1 franco belga4, ,3399 francos luxembur.1 franco luxembur.4, ,55957 francos franceses1 franco francés25, ,482 escudos portugués1 escudo portugués0, ,27 liras italianas100 liras italianas8, ,20371 florines holandeses1 florín holandés75,503 0, libras irlandesas 1 libra irlandesa211,267 5,94573 marcos finlandeses1 marco finlandés27, ,7603 chelines austríacos1 chelín austríaco12, ,386 pesetas 1,16675 dólares 132,800 yenes 0, libras esterlinas

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA ¿QUÉ SE PUEDE HACER YA EN EUROS? Abrir cuentas bancarias y realizar cobros y pagos por medio de cuenta bancaria. Operaciones bursátiles y financieras. Llevar la contabilidad, elaborar las cuentas anuales y depositarlas en el Registro. Redenominar el capital social (nuevo nominal de acciones, etc.). Presentar algunas declaraciones de impuestos (Sociedades e I.V.A.). Pagar impuestos y cotizaciones sociales.

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA TIPO DE INTERÉS DEL EURO A lo largo de Diciembre los tipos de interés de los Bancos Centrales de los países que conforman la UME se han situado concertadamente en el 3%. Este es el tipo de partida a aplicar por el BCE. El euribor (tipo de interés del interbancario europeo que sustituirá al mibor como referencia) quedó fijado por primera vez en el 3,215% al plazo de un año. Los tipos de interés a largo plazo, representados por la deuda pública a diez años, han continuado a la baja. En el caso español, con la cotización del 4 de Enero, su rentabilidad se situaba en el 3,89%, mínimo histórico, con una prima sobre el bono alemán de tan solo 0,11 puntos.

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA ESTRATEGIA DE POLÍTICA MONETARIA DEL B.C.E. Basada en dos elementos claves:  la fijación de un objetivo de estabilidad de precios.  Y el control de la cantidad de dinero. Como estabilidad de precios, el BCE entiende un crecimiento de la tasa anual de inflación en la zona euro inferior al 2%. Como control de la cantidad de dinero, el crecimiento de la masa monetaria (M-3), concepto parecido a los Activos Líquidos en poder del Público (ALPs), no debería superar el 4,5% en 1999.

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA PREVISIONES ECONÓMICAS DE EUROLANDIA PARA 1999 ALEMANIA AUSTRIA BÉLGICA ESPAÑA FINLANDIA FRANCIA IRLANDA ITALIIA LUXEMBURGO PAÍSES BAJOS PORTUGAL EURO-11 2,2% 2,8% 2,5% 3,6% 3,4% 2,6% 8,2% 2,1% 3,8% 2,7% 3,4% 2,6% 1,1% 1,5% 1,4% 2,1% 1,9% 1,2% 3,3% 2,0% 1,7% 2,3% 2,1% 1,6% 9,3% 4,3% 7,7% 17,2% 10,4% 11,1% 7,4% 11,9% 2,3% 3,1% 5,1% 10,4% -2,2% -2,1% -1,2% -1,6% 1,8% -2,3% 3,4% -2,3% 2,0% -1,4% -2,0% -1,7% PAÍSES CRECIM. PIB INFLACI.DESEMP. DÉFI. PUB. (% PIB) Fuente: Comisión Europea

EL ESTRENO DE LA MONEDA ÚNICA RIESGOS DEL EURO Coyuntura actual de ralentización económica. Las últimas revisiones del crecimiento del PIB europeo son a la baja. Una política monetaria única (BCE), pero once políticas fiscales distintas. Riesgo de relajación de la política fiscal, con aumento del gasto público para activar la economía y crear empleo. Esto podría tener como efecto una subida de tipos de interés, con la consiguiente apreciación del euro. El euro debería ser una moneda fuerte, pero no sobrevalorada. Una demanda de euros intensa podría conducir a su sobrevaloración. La consecuencia de los dos escenarios anteriores sería una pérdida de competitividad de los productos y servicios de los países de la UME.