DIFERENCIAL ENTRE EL TIPO DE INTERÉS DOMÉSTICO E INTERNO ODESAD
Los flujos de capital privado responden a las fuerzas de mercado Los flujos de capital privado responden a las fuerzas de mercado. Un determinante importante es el DIFERENCIAL ENTRE LAS TASAS DE INTERÉS INTERNA Y EXTERNA, tomando en cuenta las expectativas sobre el tipo de cambio. EJEMPLOS: Las ventajas que tiene unas tasas de interés más altas pueden verse neutralizadas por las expectativas de que el tipo de cambio se deprecie. La diferencia entre las tasas de interés cubierta contra el riesgo cambiario, puede resultar importante cuando existe un mercado a término. Esa diferencia es la que existe entre la tasa de interés externa y la interna, ajustada conforme a la prima o descuento a término correspondiente a la moneda extranjera.
FLUJO DE CAPITAL: Estabilizar la tasa de cambio. Previenen la fuga de capitales. Limitan la actividad especulativa. Disminuyen la inestabilidad Macroeconómica. Autonomía de la política monetaria.
FACTORES QUE INTERVIENEN EN EL FC Cambios en los niveles de los créditos comerciales y de transacciones internacionales. (Exportación e importación). Factores de Expulsión: Capital saliente. Factores de atracción: Crecimiento económico “Variables miden el comportamiento comercial doméstico con el resto del mundo”
PARIDAD DESCUBIERTA DE INTERESES: i = i* + DS i: interés nominal (doméstico) i*: interés nominal (externo) DS: Tasa (nominal) de devaluación esperada. También puede expresarse como: DIF = i - i* - DS
COMPORTAMIENTO DE LA DIF si DIF>0, entrada de capitales. Si DIF<0, salida de capitales. Si DIF=0, portafolios - equilibrio.
Economía Estadounidense Se observa una recesión. COMPARACIÓN CON OTRAS ECONOMIAS Economía Estadounidense Se observa una recesión. En el último trimestre del 2007 el PIB creció solo 0,6. La moneda colombiana se depreciara frente al dólar, debido a la expectativa de un deterioro de las exportaciones colombianas y la menor entrada de capitales al país. La tasa de cambio ha caído de forma sustancial (-3,93 por ciento).