1 PRINCIPALES LINEAMIENTOS DE GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA CARTAGENA DE INDIAS 8 DE NOVIEMBRE DE 2005

2 ANTECEDENTES

3 ANTECEDENTES  Desmutualización accionaria de las bolsas (1999)  Integración de las bolsas (2001)  Desmutualización de los sistemas de negociación (2001)  Las bolsas desarrollan actividades de interés público

4 CÓMO ERA LA BVC

5 COMO ERA LA BVC ANTES DEL 30 SEP COMO ERA LA BVC ANTES DEL 30 SEP FUNCIÓN GREMIAL ADMINISTRACION DE MERCADOS con interés público involucrado AUTORREGULACION Tanto en aspectos de reglamentación como disciplinarios Cámara Disciplinaria Presidente Asamblea Consejo Directivo FUNCIÓN GREMIAL ADMINISTRACION DE MERCADOS con interés público involucrado AUTORREGULACION Tanto en aspectos de reglamentación como disciplinarios Cámara Disciplinaria Presidente (Presidía la Cámara y la rueda) Asamblea Consejo Directivo

6 ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

7 ESTRUCTURA DE PROPIEDAD DE LA BVC Menos del 2%45% Entre 2% - 5%29% Entre 5% - 10%26% ACCIONISTAS DE LA BVC GRUPOS DE PROPIEDAD Sociedades Comisionistas Bancarizadas 27% Sociedades Comisionistas no Bancarizadas 58% Otros (Personas naturales y jurídicas) 15%

8 QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

9  SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN  REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC  CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005 QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

10  SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN  REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC  CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005 QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

11 AREA DE SUPERVISIÓN  Creación Área de Supervisión independiente de la administración de la BVC  Figura del Rector del Mercado como cabeza de la función de supervisión  Creación de la Comisión de Supervisión, órgano compuesto por externos que debe velar por que el área actúe eficiente y objetivamente  Cambios en la composición de la Cámara Disciplinaria donde hay mayoría de miembros externos (6 externos y 3 internos). Se eliminó la participación de la administración de la BVC en la misma

12 SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN Asamblea de Accionistas Flujo de Información Administración Consejo Directivo Comités del Consejo Áreas de ApoyoMercados Presidente Supervisión Cámara Disciplinaria Comisión de Supervisión Rector

13  SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN  REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC  CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005 QUÉ SE HA HECHO PARA FORTALECER EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LA BVC

14 CONSEJO DIRECTIVO  Nueva conformación  Nueva conformación del consejo directivo con mayoría de miembros independientes calidades generales  Se establecen calidades generales para ser miembro del consejo directivo condiciones especiales  Se establecen condiciones especiales de los miembros independientes inhabilidades e incompatibilidades  Se establecen inhabilidades e incompatibilidades para los miembros del consejo

15 CONSEJO DIRECTIVO 9 MIEMBROS PRINCIPALES CON SUPLENTES PERSONALES (18 MIEMBROS) 3 MIEMBROS EXTERNOS (Representantes de emisores, inversionistas institucionales y otras) entidades) 6 MIEMBROS QUE NO TIENEN LA CALIDAD DE EXTERNOS (Por ley mayoría de SCB) Conformación Actual

16 * ARTÍCULO 47 ESTATUTOS SOCIALES 13 MIEMBROS SIN SUPLENTES 7 MIEMBROS INDEPENDIENTES 6 MIEMBROS QUE NO TIENEN LA CALIDAD DE INDEPENDIENTES Nueva conformación CONSEJO DIRECTIVO

17 Calidades generales de los miembros  Edad: Ser mayor de 30 años  Calidades morales y sociales: Buena reputación moral, social y comercial No haber sido objeto de cancelación, remoción, condena, expulsión o suspensión (sanción de suspensión dentro de los 2 años anteriores)  Calidades profesionales: Experiencia laboral de 5 años en áreas del mercado de valores o financiera, o haber ejercido cargos de alta gerencia en empresas con activos no inferiores a SMLMV CONSEJO DIRECTIVO

18 Condiciones para ser miembro independiente (LEY 964 DE 2005) No ser:  Empleado o directivo del emisor o de sus filiales subsidiarias o controlantes  Accionista que controle la mayoría de los derechos de voto de la entidad o determinen la composición de los órganos de administración  Socio o empleado de entidades que presten consultoría al emisor (ingresos superiores al 20%)  Empleado o directivo de una fundación que reciba donativos importantes del emisor  Administrador de una entidad en cuya junta participe un representante legal del emisor  Persona que reciba del emisor alguna remuneración diferente a honorarios de junta o comité CONSEJO DIRECTIVO

19 Condiciones adicionales miembros independientes BVC No ser:  Empleado o accionista de una firma comisionista miembro de la bolsa, sus matrices, controlantes o subordinadas  Empleado ni accionista de una entidad que sea accionista de la bolsa con una participación del 1% o más del capital de la misma, ni de su controlante  Consultor o contratista de las entidades antes mencionadas (20%)  Empleado de una fundación que reciba donativos de un accionista de la bolsa (Más del 20% en donativos)  Acreedor de la Bolsa o de sus subordinadas (20% o más de los pasivos de la entidad deudora) CONSEJO DIRECTIVO

20  No podrá ser miembro del Consejo un accionista, empleado, administrador de entidades que presten en el país los mismos servicios de la BVC o de las SCB independientes, entidades de corretaje de valores u operadores de divisas.  Ser funcionario de entidad pública de regulación o supervisión del mercado público de valores o haberlo sido durante el año anterior.  Formar simultáneamente parte del Consejo 2 o + personas que sean accionistas (1% o más del capital), empleados o administradores, y apoderados, asesores, consultores, contratistas o proveedores (20% o más de sus ingresos) de una misma entidad o de entidades que formen parte de un mismo grupo empresarial o financiero. Inhabilidades e incompatibilidades CONSEJO DIRECTIVO

21  SEPARACIÓN DEL ÁREA DE SUPERVISIÓN  REFORMA DE LA ESTRUCTURA DEL CONSEJO DIRECTIVO DE LA BVC  CÓDIGO DE BUEN GOBIERNO BVC-2005 CONSEJO DIRECTIVO

22 CODIGO DE BUEN GOBIERNO  Derechos de los accionistas  Solicitar auditorías especializadas  Solicitar incluir nuevos puntos en el orden del día en las asambleas  Acceso a la información de la sociedad  Formular peticiones al consejo y a la socieadad  Recurrir a mecanismos de solución de conflictos  Información  para los accionistas  para los miembros del consejo  sobre el esquema de gobierno  sobre los mercados administrados

23 CODIGO DE BUEN GOBIERNO  Consejo y administración  Objetivos del consejo  Responsabilidades de los miembros  Procedimientos de elección  Procedimientos de evaluación  Comités  Conflictos de interés  Deberes de abstención y conductas prohibidas de administradores y empleados  Control interno  Se reglamenta el sistema de control interno y órganos de control  Cumplimiento del código  Se establecen las reglas y mecanismos para hacer efectivas las normas de buen gobierno de la sociedad  Manual de ética y conducta

24 CONSEJO DIRECTIVO COMITÉS Comité de Gobierno Corporativo Comité de Regulación y Profesionalización Comité de Finanzas y Administrativo Comité de Auditoría Apoya las tareas de organizaci ó n de la sociedad y de gesti ó n financiera y administrativa de la Bolsa. Apoya al Consejo Directivo respecto del buen gobierno de la Bolsa, la administración de los procesos del Consejo y la evaluación de su desempeño. Apoya la gestión que realiza el Consejo Directivo respecto del desarrollo y profesionalización del mercado y la aprobación de reglamentos de la Bolsa. Apoya la función que realiza el Consejo Directivo respecto del seguimiento al control interno de la Bolsa y la verificación de la función de auditoria.

25 SIGUIENTES PASOS

26  Consultoría internacional IFC  Constituir asociación gremial  Inscripción de la acción en la bolsa  Líderar la agenda del mercado de capitales SIGUIENTES PASOS