Septiembre, 2012

Contenido 1.¿ Por qué los precios altos y volátiles son relevantes? 2.¿Qué tan vulnerables son los países? 3.¿Cuáles son algunas soluciones para manejar la volatilidad del precio? •Estructurales •Financieras 4.Cuales son los beneficios de implementar estas soluciones

¿Qué tan altos y volátiles son los precios de petróleo? Fuente: EIA. Precio diario spot A Ene US$/bbl Jul US$/bbl con un máximo de 145 US$/bbl en Jul 14th Feb US$/bbl Abr US$/bbl B C D

Impacto económico Inflación ¿ Por qué los precios altos y volátiles son relevantes? Deterioro las finanzas públicas Deterioro de la Balanza Comercial Precios del petróleo altos y volátiles En resumen, inestabilidad macroeconómica e incertidumbre sobre las decisiones de inversión Reducción en la actividad económica Incertidumbre en las inversiones

¿Por qué los países son vulnerables? Demanda de crudo y derivados del petróleo para satisfacer los requerimientos energéticos del país (generación eléctrica, transporte y sector industrial) El impacto del precio del petróleo en la economía depende de: Relevancia de los productos petrolíferos Balance comercial ¿El país es importador o exportador neto?

¿Cuáles son algunas soluciones para manejar la volatilidad del precio? Reducir la dependencia petrolífera Uso de instrumentos financieros •Diversificar la matriz energética •Maximizar la eficiencia en el consumo (SSM & DSM) •Promover integración regional •Uso de coberturas •Mecanismos de estabilización de precios. •Fondos de estabilización petrolera Corto Plazo Soluciones estructurales

1. Mayor uso de energías renovables 2.Mayor eficiencia energética tanto en la producción como en el consumo final (oferta y demanda) 3. Promover integración regional con países mas diversificados Alternativas para reducir la vulnerabilidad Soluciones estructurales ¿Cuáles son algunas soluciones estructurales?

Mayor uso de energías renovables además de la hidroelectricidad Potencial para que LAC mantenga su alta proporción de energía renovable Viento ( TWh)Biomasa( TWh) Geotérmica ( TWh) Aumento de 10 por ciento de la capacidad de generación con renovables → ahorro de 14.2 y de 5.6 MMb anuales de diésel y combustóleo, respectivamente ~consumo anual de diesel en Centroamérica excepto Guatemala.

Mejora de la eficiencia en el consumo y en la oferta de electricidad Reducción de pérdidas en transmisión podría significar hasta un 6 % de la demanda incremental en 2030 Eficiencia en la oferta de electricidad Eficiencia en el consumo de electricidad Promoción de políticas de eficiencia energética significaría entre un 18 y 30 % de la demanda incremental en 2030 En Centroamérica y el Caribe de 3.5 y 1.5 MMb anuales de diésel y combustóleo ~ consumo de diesel en Honduras en En Centroamérica y el Caribe, ahorros de 9 y 2.4 MMb de diésel y combustóleo ~ consumo de diesel en Uruguay en Ahorros en el Corto Plazo Ahorros en el Largo Plazo

Incremento del comercio de electricidad entre países El comercio regional puede promover el mejor uso de recursos y aprovechar las economías de escala de ciertas tecnologías como la hidráulica. Ejemplo cuantitativo en Centroamérica: •La proporción de hidroelectricidad podría incrementarse en 8 puntos porcentuales de la producción total. •Emisiones de CO 2 podrían disminuir hasta un 14 %. Ahorros en el Corto Plazo Ahorros en el Largo Plazo •Ahorros anuales estimados de 2.4 MMb de diésel y de 1.8 MMb de combustóleo. •Equivalente al consumo agregado de diesel en Nicaragua, Jamaica y República Dominicana en 2009.

Ahorros potenciales en generación eléctrica Ahorros potenciales como porcentaje del PIB, 2009

Papel del Banco en la implementación de medidas estructurales Asistencia técnica en este rubro puede ayudar al Gobierno a : •Desarrollar un plan estratégico que incluya un diagnostico de país en materia de energía y destaque las áreas con mayor potencial. •Identificar las iniciativas mas efectivas en términos de costo/beneficio que se puede implementar en cada país. •Aportar asistencia técnica y financiamiento para ejecutar las mejores iniciativas. •Acompañamiento en la implementación de las iniciativas.

Instrumentos físicos •Estrategias de precio, compras o ventas físicas, •Contractos a plazo, mínimo/máximo de contratos a diferentes plazos, •y contratos a largo plazo con precios fijos o variables. Instrumentos de gestión de riesgos Instrumentos financieros •Intercambios de futuros y opciones, •opciones en mercados extrabursátiles, •swaps y bonos vinculados al petróleo o derivados del petróleo entre otros. Corto Plazo ¿Cuáles son algunas soluciones financieras para manejar la volatilidad del precio?

Elementos a considerar Antes de implementar la estrategia de administración de riesgo, el gobierno deberá considerar lo siguiente: •Si cuenta con una estructura institucional adecuada para el manejo de coberturas •Si hay una estructura técnica que respalde el proceso de decisión •Si el gobierno ha analizado todos los aspectos operativos relevantes para implementar la estrategia de mitigación de riesgo Además… •Si se realizó un análisis de costo/beneficio que compare las ventajas de una adecuada administración de riesgos respecto a otras reformas necesarias en el sector

Papel del Banco en la Administración de riesgos petroleros Asistencia técnica en este rubro puede ayudar al Gobierno a : •Mejorar la capacidad de evaluar los riesgos •Desarrollar un método “blindado” para administrar el riesgo derivado del precio del petróleo •Desarrollar una estructura de Gobierno corporativo adecuada para la administración de riesgos •Generar una estructura técnica para la toma de decisiones •Abordar todos los aspectos operacionales involucrados en la administración de riesgos por precios del petróleo

Gracias