Analisis de alternativas de inversion metodos del valor equivalente PRACTICA Nº 3 DISEÑO DE PLANTAS CARLOS NAVARRO PILARES Universidad Nacional de San Agustín de Arequipa

Notación: i = tasa de interés efectiva/ periodo de interés N = número de periodos que lo comprenden P = suma de dinero presente (el valor equivalente de uno o más flujos de efectivo en un punto relativo en el tiempo denominado el presente) F = suma de dinero futura (el valor equivalente de uno o más flujos de efectivo en un punto relativo en el tiempo denominado el futuro) A = flujos de efectivo de fin de cada periodo, en una serie uniforme que continúa por un número de periodos específicos G = incremento o decremento uniforme periodo por periodo (gradiente aritmético)

Valor presente: PW, Implica la conversión de todos los flujos de efectivo individuales a su equivalente del valor presente y la suma de los valores presentes individuales, a fin de obtener el valor presente neto. Valor anual: AW, determina convirtiendo flujos de efectivo a una serie anual uniforme equivalente de flujos de efectivo Valor futuro: FW, se obtiene al convertir todos los flujos de efectivo individuales a su equivalente de valor futuro y al determinar el valor futuro neto para el proyecto. Tasa de recuperación: IRR Una definición más popular es la tasa de interés que produce un valor presente neto de 0; tal tasa de recuperación se denomina la TIR Razón beneficio-costo: B/C. En general se define como la razón del valor equivalente de los beneficios entre el valor equivalente de los costos

Método del valor presente

Autoclaves A y B Movimiento económico en el tiempo Inversión inicial Ingresos Egresos Valor Residual

Autoclave A Llevar valores del futuro al presente

Autoclave B Llevar valores del futuro al presente

Autoclaves A y B Movimiento económico en el tiempo Inversión inicial Ingresos Egresos Valor Residual

ParámetrosCD Costo inicial Primera sustitución = ( )(P/F, 15%, 6) (P/F, 15%, 9) 2276 Segunda sustitución = ( )(P/F, 15%, 12)936 Egresos operativos = 4000 (P/A, 15%, 18)24450 = 3200 (P/A, 15%, 18) Menos valor de rescate (18 años) = 1000 (P/F, 15%, 18)-82 PW neto = costo

3. Método del valor anual (AW) Cálculo del costo de recuperación de capital ◦Depreciación (pérdida en el valor del activo) ◦Interés (tasa de recuperación atractiva mínima) sobre el capital invertido

Fórmulas convenientes para calcular el costo de recuperación del capital CR = P(A/P, i%, N) - S(A/F, i%, N)más evidente = 10000(A/P, 8%, %) (0,1705) = 2164 CR = P(i%) + (P-S)(A/F, i%, N) =P(0,08) + (P-S)(A/F, 8%, 5) = 10000(0,08) (0,1705) = 2164 CR= (P-S)(A/P, i%, N) + S(i%), usado principalmente = (P-S)(A/P, 8%, %) + S(0,08) = 8000(0,2505) (0,08) = 2164

Análisis de valor anual cuando se conocen los ingresos y desembolsos

Análisis de valor anual cuando los ingresos son constantes o se desconocen

4. Método del valor futuro (FW) Comparación de alternativas usando análisis de valor futuro cuando se conocen los ingresos y los egresos

Comparación de alternativas usando análisis de valor futuro cuando los ingresos son constantes o se desconocen

Ejemplo 9 En el caso de la selladora, suponga que no se cumplan las suposiciones normales del modo siguiente: a) La selladora se necesita sólo durante 12 años; b) se espera que la sustitución de la selladora D cueste y no 8000 y que su valor de rescate después de servicio de 3 años (al final del 12º año de estudio) sea de 400. Compare las dos selladoras mediante el método de costo anual

CASOS PARA RESOLVER Debe hacer una elección entre dos máquinas. Se estima que la máquina Q tendrá un costo inicial de 1’500,000; los costos de operación y mantenimiento anuales durante el primer año son de 150,000 y aumentan en 15% anualmente, durante el horizonte de planeación de 5 años; hay un valor insignificante de rescate al final del horizonte de planeación. Se estima que la máquina R tiene un costo inicial de 1’750,000; los costos de operación y mantenimiento del primer año son de 75,000 y aumentan 15% anualmente durante el periodo de planeación de 5 años, el valor de rescate también es insignificante al final del periodo de planeación. Si se aplica una MARR del 10%, compare las dos máquinas usando: a) el método PW, b) el método AW y c) el método FW